لماذا يكون انخفاض الأرباح بعد الأرباح في سهم CoreWeave مبررا وماذا سيأتي بعد ذلك

سجلت شركة CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV) إيرادات وتدفقات نقدية في الربع الثاني من السوق ، مدفوعة في الغالب بنشر وحدة معالجة الرسومات المتسارعة (GPU) يوم الأربعاء.

كما أصدرت الشركة التي تتخذ من ليفينجستون مقرا لها إرشادات مشجعة بشأن الطلب على البنية التحتية لنظام الذكاء الاصطناعي ، حيث أشار الرئيس التنفيذي مايكل إنتراتور إلى احتياجات التوسع "غير المسبوقة" في بيان الأرباح.

ومع ذلك ، افتتح سهم CoreWeave على انخفاض بنسبة 11٪ اليوم ، على الرغم من أنه لا يزال يتداول بأكثر من 3 أضعاف سعر الاكتتاب العام الأولي (IPO) البالغ 40 دولارا للسهم الواحد في أواخر مارس.

لماذا ينخفض سهم CoreWeave على أرباح الربع الثاني؟

يختار المستثمرون الحذر بشأن أسهم CRWV هذا الصباح في المقام الأول لأن تراكم شركة الذكاء الاصطناعي كما يمثله التزامات الأداء المتبقية (RPO) جاء خجولا من التقديرات.

في مقابلة مع CNBC اليوم ، جادل المحلل في MoffettNathanson ، ديل ديو ، بأن نعومة RPO تشير إلى حجوزات جديدة أضعف من المتوقع ، مما يعزز المخاوف بشأن تنويع الإيرادات المحدود والاعتماد المفرط على عدد قليل من العقود طويلة الأجل.

بالإضافة إلى ذلك ، خيب التدفق النقدي التشغيلي لشركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والنفقات الرأسمالية المخطط لها مرة أخرى في الربع الثاني ، مما قد يساهم أيضا في انخفاض سعر سهم CoreWeave يوم الأربعاء.

هل يجب عليك شراء أسهم CRWV عند انخفاض الأرباح؟

في حين تضاعفت إيرادات CoreWeave بأكثر من ثلاثة أضعاف لتصل إلى 395 مليون دولار في الربع الثاني ، هناك ما يبرر الحذر في شراء انخفاض ما بعد الأرباح في سهم الذكاء الاصطناعي نظرا لانتهاء فترة الإغلاق غدا (14 أغسطس) بعد الجرس.

من المعقول أن نفترض أن المطلعين والمستثمرين الأوائل سيختارون تقليص حصصهم في أسهم CRWV مع انتهاء صلاحية الإغلاق نظرا لأنه ارتفع حاليا بأكثر من 250٪ مقابل أدنى مستوى له منذ بداية العام في أواخر أبريل.

وإذا قرروا لصالح جني الأرباح للاستفادة من هذا الارتفاع المتفجر - فقد يتراجع سهم CoreWeave بشكل كبير خلال الأسابيع القليلة المقبلة.

وفقا لنيك ديل ديو ، فإن الشركة المدرجة في بورصة ناسداك محاطة أيضا بسعة مركز البيانات وشراء GPU - وبينما يهدف استحواذها الأخير على Core Scientific إلى التخفيف من هذه المخاطر ، يمكن اختبار صفقة الاستحواذ نفسها مع انتهاء فترة الإغلاق.

قال جريج ميلر - أحد كبار المحللين في Citizens JMP في مذكرته البحثية اليوم: "أي ضغط هبوطي ناتج عن زيادة المعروض من الأسهم أو البيع من الداخل يمكن أن يؤثر على ديناميكيات الصفقة ويزيد من معارضة المستثمرين".

لاحظ أن MoffettNathanson لديها حاليا سعر مستهدف قدره 56 دولارا لأسهم CRWV ، مما يشير إلى اتجاه هبوطي محتمل بنسبة 60٪ أخرى من هنا.

أسهم CoreWeave مبالغ فيها بشكل فاضح

على الرغم من تراجع ما بعد الأرباح ، لا تزال أسهم CoreWeave مبالغ فيها بشكل كبير.

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان مضاعف السعر إلى المبيعات (P / S) على سهم الذكاء الاصطناعي عند 26 تقريبا ، والذي ، على الرغم من أنه أقل من أمثال Nvidia ، يشير إلى التقييم الممتد نظرا لأن CoreWeave خسرت 21 سنتا على أساس السهم الواحد في الربع الثاني من السنة المالية ولديها الحد الأدنى من تنويع الإيرادات.  

وعلى الرغم من أن التقييم وحده لا ينبغي أن يقود قرارات الاستثمار ، إلا أن المضاعف على أسهم CRWV ، على الأقل ، يشير إلى أنه قد تكون هناك طرق أفضل للعب أسهم الذكاء الاصطناعي من CoreWeave Inc.