مورغان ستانلي يتحول إلى أكثر تفاؤلا بشأن Apple مع تحسن توقعات iPhone

أعرب مورغان ستانلي عن تفاؤله المتجدد بشأن شركة Apple Inc. ، مشيرا إلى طلب أقوى من المتوقع على iPhone في الصين وإمكانية إجراء مراجعات تقديرية تصاعدية.

كتب المحلل إريك وودرينغ في مذكرة يوم الخميس أن "قصة Apple قد تتحول إلى المنعطف" ، مدفوعة بتوقعات بناء iPhone الأعلى وإمكانية توسيع التقييم.

بنيت iPhone أقوى في الصين توقعات الوقود

وفقا لفريق Morgan Stanley في الصين ، فاقت مبيعات iPhone في ربع يونيو التوقعات ، مما أدى إلى زيادة بنسبة 8٪ في تقديرات iPhone لشهر سبتمبر.

ينبع هذا التحسن من مبيعات iPhone الأقوى من المتوقع ، مما أدى إلى تقليل مخزون القناة إلى ما دون المستويات الطبيعية وخلق فرصة أكبر لإعادة التخزين.

تركز توقعات البناء المنقحة بالكامل على طرازات iPhone 16 (2 مليون وحدة) و iPhone 16 Pro Max (2 مليون وحدة).

وأشار وودرينغ إلى أنه في حين أن توقعات ربع سبتمبر قد أخذت في الاعتبار بالفعل هذه التحسينات ، إلا أنها قد تشير إلى مزيد من الاتجاه الصعودي في ربع ديسمبر - وهي فترة تشهد عادة تقلبات أكبر.

وقال: "بالنسبة إلى توقعاتنا الحالية لشحنة iPhone البالغة 78 مليونا في ربع ديسمبر ، قد يعني ذلك صعودا متواضعا لشحنة iPhone ، على الرغم من أننا سنكون قادرين على تضييق هذا النطاق الشهر المقبل عندما يتم إطلاق iPhone 17 رسميا".

تكامل الذكاء الاصطناعي لا يزال قيد التطوير

تتوقف آفاق النمو الأوسع لشركة Apple أيضا على طرح Apple Intelligence ، وهي مجموعة ميزات الذكاء الاصطناعي للشركة.

واجهت الوظائف الرئيسية ، بما في ذلك Siri المحدث بقدرات الذكاء الاصطناعي ، تأخيرات متعددة منذ الإعلان الأولي عنها العام الماضي.

من المتوقع أن تكشف الشركة عن تفاصيل طراز iPhone الجديد الخاص بها الشهر المقبل ، والذي يمكن أن يتماشى مع المزيد من إعلانات الذكاء الاصطناعي.

يعتقد مورغان ستانلي أن توقعات نمو الإيرادات ووحدة iPhone المستقبلية لا تزال صامتة نسبيا ، على الرغم من العديد من العوامل الإيجابية.

وتشمل هذه دورات الاستبدال الممتدة ، والطلب المكبوت ، وعوامل الشكل الجديدة في التطوير ، والرياح الخلفية ذات الهامش الإجمالي الهيكلي.

وأشار وودرينغ أيضا إلى أن التسعير لا يزال "رافعة لا تحظى بالتقدير الكافي" لكل من منتجات وخدمات Apple ، مشيرا إلى أن الشركة لم ترفع أسعار الخدمات منذ عامين.

وضع السوق والمحفزات المحتملة

انخفضت أسهم Apple بأكثر من 7٪ في عام 2025 ، ووفقا ل Woodring ، لا يزال العديد من المستثمرين المؤسسيين يعانون من نقص وزن السهم مقارنة بنظرائهم الآخرين في مجال التكنولوجيا العملاقة.

كما سلط الضوء على أن مخاطر التعريفة الجمركية قد انتهت ، ويبدو أن التنظيم أقل عقبة على المدى القريب مما كان يخشى سابقا ، وأن شركة آبل تتداول بما يتماشى مع متوسطها المتأخر لمدة خمس سنوات بالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.

بينما تستمر الضغوط التنظيمية كاعتبار طويل الأجل ، يرى Morgan Stanley مجالا لشركة Apple للاستفادة من الشراكات المحتملة المتعلقة الذكاء الاصطناعي ، والتي يمكن أن تكون بمثابة حافز لاختراق السهم.

وخلص وودرينغ إلى أنه "من وجهة نظرنا ، فإن Apple هي شراكة الذكاء الاصطناعي المحتملة بعيدا عن الانهيار".

تؤكد المذكرة على تحول في المعنويات بين بعض محللي وول ستريت ، حيث أن وضوح السياسة ودورات المنتجات وتحسين ديناميكيات الطلب تمنح Apple زخما جديدا مع اقتراب النصف الثاني من العام.

قد يأتي التحديث الرئيسي التالي لتوقعات المستثمرين مع إطلاق iPhone 17 ، والذي من المتوقع أن يوفر مزيدا من الوضوح لكل من اتجاهات الطلب واستراتيجية الذكاء الاصطناعي للشركة.