تستعد وول ستريت مع اختبار أرباح Nvidia لازدهار الذكاء الاصطناعي ومخاطر الصين

ستعلن Nvidia ، اللاعب الرئيسي في سباق أجهزة الذكاء الاصطناعي العالمي ، عن أرباحها الفصلية بعد إغلاق الأسواق يوم الأربعاء. تقدر قيمتها بأكثر من 4 تريليونات دولار اعتبارا من يوليو ، وينظر إلى نتائج الشركة على أنها مقياس مباشر لاعتماد الذكاء الاصطناعي والزخم عبر قطاع التكنولوجيا.

يتتبع المستثمرون عن كثب كيفية إدارة Nvidia للمخاطر التنظيمية في الصين ، وتوسيع نطاق خطوط إنتاج الذكاء الاصطناعي الجديدة ، وتقديم طلب غير مسبوق على رقائق مركز البيانات الخاصة بها التي تعمل على تشغيل أنظمة الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدما اليوم.

لا يزال الطلب على الذكاء الاصطناعي أمرا بالغ الأهمية للنمو

ستوفر أرباح Nvidia نظرة ثاقبة جديدة حول ما إذا كانت طفرة الذكاء الاصطناعي تحافظ على زخمها أو بدأت في إظهار علامات التبريد.

يركز المحللون والمستثمرون على أداء الشركة عبر أعمالها الأساسية ، حيث تتوقع وول ستريت ربعا متميزا.

تدعو توقعات الإجماع إلى أرباح معدلة قدرها 1.01 دولار للسهم الواحد على إيرادات قدرها 46.2 مليار دولار ، بزيادة 49٪ و 53٪ عن العام الماضي ، وهو نمو لا يزال يفوق معظم قطاع التكنولوجيا.

لا تزال معظم إيرادات Nvidia تأتي من أعمال مراكز البيانات الخاصة بها ، والتي من المتوقع أن تصل إلى 41.2 مليار دولار هذا الربع ، بزيادة حادة من 26.2 مليار دولار قبل عام حيث تواصل Microsoft و Amazon و Alphabet و Meta ضخ المليارات في البنية التحتية لنظام الذكاء الاصطناعي.

من المتوقع أيضا أن تسجل الألعاب ، ثاني أكبر قطاع في Nvidia ، نتائج قوية عند 3.8 مليار دولار.

يراقب المستثمرون عن كثب تحديثات شحنات رقاقة GB200 العملاقة ، والتقدم المحرز في توسيع نطاق شريحة Blackwell Ultra الجديدة ، والاتجاهات الأوسع في الإنفاق الرأسمالي المرتبط الذكاء الاصطناعي ، وكلها ينظر إليها على أنها مؤشرات رئيسية لطلب المؤسسات المستدام.

تشير التوقعات الأخيرة إلى عوائد تصنيعية أقوى ل GB200 ، مع احتمال أن تصل شحنات العام بأكمله إلى حوالي 30,000 رف ، مما يؤكد الزخم المستمر حيث تعمل الشركات فائقة التوسع على تسريع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

يستعد متداولو الخيارات لتقلبات كبيرة ، حيث تسعير الأسواق تأرجح محتمل بقيمة 260 مليار دولار في تقييم Nvidia بعد النتائج ، وهو انعكاس لكل من الاقتناع وعدم اليقين بشأن ما إذا كانت طفرة الذكاء الاصطناعي تفقد قوتها أو تستعد لمرحلتها التالية.

الصين والتنظيم والرياح المعاكسة الاستراتيجية

تضيف الضغوط الجيوسياسية والتنظيمية ، خاصة في الصين ، تعقيدا إلى النمو السريع لشركة Nvidia.

في أبريل 2025 ، حظرت الحكومة الأمريكية صادرات بعض رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين ، وهي خطوة حذرت Nvidia من أنها قد تكلف ما يصل إلى 8 مليارات دولار في مبيعات الربع الثاني.

على الرغم من رفع الحظر في يوليو ، إلا أن إدارة ترامب استبدته بتعريفة جمركية بنسبة 15٪ على مبيعات الرقائق إلى الصين ، مما ترك آفاق الشركة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم غير مؤكدة للغاية.

ومما زاد من الضغط ، حذر المنظمون الصينيون الشركات المحلية من المخاطر الأمنية المرتبطة برقائق Nvidia ، وهي ادعاءات رفضتها الشركة ولكنها قد تشكل عقبات أمام النمو.

ردا على ذلك ، يقال إن Nvidia تعمل على رقائق جديدة خاصة بالصين مبنية على بنية Blackwell الخاصة بها ، في انتظار موافقة كل من السلطات الأمريكية والصينية.

وفي الوقت نفسه ، من غير المرجح أن يكون للتعريفة الجمركية التي فرضتها حكومة الولايات المتحدة بنسبة 100٪ على أشباه الموصلات المستوردة تأثير مباشر ، حيث تصنع Nvidia بشكل أساسي خارج الصين وتستمر في الاستفادة من الإعفاءات الرئيسية.