تراجع سهم Salesforce بعد أن أثارت توقعات الإيرادات الضعيفة مخاوف بشأن مردود الذكاء الاصطناعي

انخفضت أسهم Salesforce بنسبة 7٪ تقريبا في تعاملات ما قبل السوق يوم الخميس بعد أن أصدر مزود البرامج السحابية توقعات إيرادات أقل من المتوقع في الربع الثالث ، مما أثار مخاوف جديدة بشأن متى ستبدأ استثماراتها الكبيرة في الذكاء الاصطناعي في تحقيق عوائد مالية.

جاء انخفاض الأسهم على الرغم من أرباح الربع الثاني الأقوى من المتوقع وبرنامج إعادة شراء الأسهم الموسع بقيمة 20 مليار دولار ، مما يؤكد عدم ارتياح المستثمرين بشأن تباطؤ النمو.

توقعت Salesforce إيرادات تتراوح بين 10.24 مليار دولار و 10.29 مليار دولار للربع الثالث ، مع انخفاض نقطة المنتصف عن توقعات وول ستريت البالغة 10.29 مليار دولار ، وفقا لبيانات من LSEG.

تشير النظرة الصامتة إلى أن الشركات لا تزال حذرة بشأن الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي الأوسع ، حتى مع تسابق الشركات لنشر أدوات الذكاء الاصطناعي.

"بشكل عام ، هناك شعور بالإحباط في السوق" ، قالت ميليسا أوتو ، رئيسة الأبحاث في S&P Global Visible Alpha.

انخفاض سهم CRM على الرغم من فوز الأرباح

بالنسبة للربع المنتهي في 2 أغسطس ، سجلت Salesforce إيرادات قدرها 10.24 مليار دولار ، بزيادة 10٪ عن العام السابق وأعلى من توقعات المحللين البالغة 10.14 مليار دولار.

نمت مبيعات الاشتراك والدعم بنسبة 11٪. ارتفع صافي الدخل إلى 1.89 مليار دولار ، أو 1.96 دولار للسهم ، من 1.43 مليار دولار ، أو 1.47 دولار للسهم ، في العام السابق.

جاءت أرباح السهم المعدلة عند 2.91 دولار ، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 2.78 دولار ، وفقا ل FactSet.

أعادت Salesforce التأكيد على توجيه الإيرادات للعام بأكمله من 41.1 مليار دولار إلى 41.3 مليار دولار وتوقعت أرباحا معدلة للسهم بين 11.33 دولارا و 11.37 دولارا ، بما يتماشى على نطاق واسع مع التوقعات.

اعتماد Agentforce يثير أسئلة

قامت الشركة بدمج الذكاء الاصطناعي بسرعة في منصاتها السحابية ، بقيادة مساعدها الرائد Agentforce ، الذي تم إطلاقه في أكتوبر 2024.

وقالت Salesforce إنه تم توقيع أكثر من 12500 صفقة Agentforce منذ إطلاقها ، مع تحويل حوالي 6000 إلى عملاء مدفوعين.

لكن بعض المحللين لاحظوا أن المنافسة من تطبيقات الذكاء الاصطناعي الأصلية والأنظمة المصممة خصيصا يمكن أن تحد من قوة تسعير Salesforce.

في مكالمة أرباح ، أكد الرئيس التنفيذي للعمليات والشؤون المالية روبن واشنطن أن الشركة "تضاعف من الابتكار" وظلت واثقة من قدرتها على تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي بمرور الوقت.

وقالت: "إنها الأيام الأولى في دورة التبني ، لكننا واثقون حقا من استراتيجيتنا لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي".

عمليات إعادة الشراء والاستحواذ تحت المجهر

إلى جانب نتائجها ، رفعت Salesforce ترخيص إعادة شراء أسهمها بمقدار 20 مليار دولار ، ليصل الإجمالي إلى 50 مليار دولار.

أشار الرئيس التنفيذي مارك بينيوف إلى أن الشركة ستواصل متابعة عمليات الاستحواذ لتوسيع تشكيلة منتجاتها وتعزيز هوامش الربح.

قال بينيوف: "إذا رأينا رواد أعمال رائعين أو تكنولوجيا رائعة أو شيء يذهل أذهاننا ، فسنشتريها".

في مايو ، استحوذت Salesforce على منصة إدارة البيانات Informatica مقابل حوالي 8 مليارات دولار ، مما يمثل عودة إلى إبرام الصفقات على نطاق واسع بعد فترة من ضبط النفس.

التقييم ورد فعل السوق

حتى بعد عمليات البيع ، يتم تداول Salesforce بحوالي 21 مرة من أرباح 12 شهرا ، أقل من 31 مرة لشركة Microsoft و 31 مرة لشركة Oracle ، وفقا ل LSEG.

قال بعض المحللين إن خصم التقييم يترك مجالا للاتجاه الصعودي إذا تسارع النمو المدفوع ب الذكاء الاصطناعي.

كتب محللو JP Morgan: "نتائج الربع الثاني وتعليقات الشركة الإيجابية كافية في هذا المنعطف ، مع الأخذ في الاعتبار أن أسهم CRM يتم تداولها بالقرب من مستوى تقييم منخفض تاريخيا وخصم كبير لأقران البرمجيات" ، بينما خفضوا السعر المستهدف إلى 365 دولارا من 380 دولارا.

ومع ذلك ، مع انخفاض الأسهم بنسبة 24٪ تقريبا حتى الآن هذا العام ، لا يزال المستثمرون حذرين.

كما لاحظ جي بي مورغان ، "لم يتحول النمو بعد ، وبالتالي لا يرى المستثمرون حاجة وشيكة لمراجعة عملية تفكيرهم".