مقابلة: هيونداي ، MandM أفضل اختيارات السيارات بعد خفض ضريبة السلع والخدمات ، كما يقول كرانثي باثيني من WealthMills Securities

تراجعت مؤشرات الأسهم الهندية القياسية يوم الجمعة ، مسجلة سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أيام حيث سجل المستثمرون أرباحا في أسهم مختارة ذات وزن ثقيل بعد أن شهدت الأسواق مكاسب متواضعة بعد قرار خفض سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء.

كانت مكاسب السوق السابقة مدفوعة بالتفاؤل بشأن التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والتقدم في المفاوضات التجارية بين نيودلهي وواشنطن.

ومع ذلك ، قد لا يكون خفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس كافيا لإعادة مستثمري المحافظ الأجنبية (FPIs) إلى الأسواق الهندية ، بعد أن انسحب إلى ما يصل إلى 5 مليارات دولار في شهر أغسطس وحده.

"أكثر من خفض سعر الفائدة ، ستكون الصفقة التجارية بين الهند والولايات المتحدة منطقة تركيز كبيرة لمؤشرات الاستثمار الأجنبي على المدى القصير إلى المتوسط" ، قال كرانثي باثيني ، استراتيجي الأسهم في WealthMills Securities ل Invezz في مقابلة.

على الصعيد المحلي ، شهدت الأسهم الهندية دفعة مع ترشيد معدل ضريبة السلع والخدمات من قبل الحكومة الهندية ، والتي تستعد لخفض أسعار العديد من السلع والخدمات وإحياء دورة الاستهلاك.

وفقا لباثيني ، يعد قطاع السيارات من بين القطاعات التي تستعد للاستفادة أكثر من غيرها ، ويدرج هيونداي موتور الهند (NSE: HYUNDAI) وماهيندرا وماهيندرا (NSE: MandM) كأفضل اختياراته.

على الرغم من التقييمات الباهظة لسوق الأسهم الهندية مقارنة بنظرائه في مجال الأسواق الناشئة ، يقول باثيني إن الدفاع هو أحد القطاعات التي لا تزال تقدم قيمة جيدة ، وهي متفائلة بشأن قطاع الدفاع للاستثمار طويل الأجل ، متوقعا نموا بمعدل نمو سنوي مركب بنسبة 15-20٪.

مقتطفات محررة:

كرانثي باتيني، استراتيجي الأسهم، WealthMills Securities

المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والهند تركز على منطقة تركيز أكبر من خفض سعر الفائدة الفيدرالي لعودة مؤشرات الاستثمار الأجنبي إلى الهند

إنفيز: أكبر تطور في الوقت الحالي هو خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. الآن ، انسحب FPIs من السوق الهندية ، وأصبحت حصتها عند أدنى مستوى لها منذ 15 عاما. هل سيعيد خفض سعر الفائدة الفيدرالي إلى إعادتهم إلى السوق الهندية إلى حد ما؟

من المؤكد أن خفض سعر الفائدة يجعل مؤشرات الاستثمار الأجنبية تنظر إلى الأسواق الهندية.

ليس هناك شك في أن خفض سعر الفائدة هو دائما إشارة إيجابية للأسواق.

ولكن أكثر من خفض سعر الفائدة ، تراقب FIIs باهتمام التعريفات التجارية الأخيرة التي تم فرضها على الهند.

لذا فإن الصفقة التجارية بين الولايات المتحدة والهند ستكون منطقة التركيز الكبيرة للمؤسسات المالية على المدى المتوسط إلى القصير ، أكثر من خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

لماذا لم تغرق تدفقات FPI الخارجة الناجمة عن التعريفات الجمركية الأمريكية السوق الهندية

إنفيز: لذلك ، تشارك الهند والولايات المتحدة أيضا في محادثات تجارية مرة أخرى. لا يمكننا القفز على البندقية في هذه المرحلة ، لكن لنفترض ، هناك بعض الاسترخاء على جبهة التعريفة الجمركية ، هل تشعر أن ذلك سيكون له تأثير أكبر على FPIs؟

التاكيد. سيكون ذلك مصدر ارتياح أكبر للاقتصاد. وكان أحد العوامل السلبية التي أثرت على معنويات الأسواق الهندية على المدى المتوسط إلى الطويل هو أن التعريفات الجمركية كانت بالتأكيد غير مسبوقة.

لأن الاقتصاد الهندي أو الهند كانت تبحث عن وضع الأمة الأكثر تفضيلا. قبل ثلاثة أشهر ، كان هذا هو السرد.

لكن فجأة ، جاءت التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والهند بمثابة مفاجأة كبيرة للأسواق.

وكان هذا النوع من التصريحات التي جاءت من الرئيس ترامب غير مسبوق وغير مبرر للأسواق الهندية ، وهذا هو المكان الذي شعرت فيه FPIs بعدم الارتياح بعض الشيء ، وفي مساحة الأسواق الناشئة ، فجأة ، كانت الهند هي السوق الأقل تفضيلا.

كان هذا هو السبب في شهر أغسطس ، إذا رأيت ، انسحب مستثمرو المحافظ الأجنبية لتصل إلى 5 مليارات دولار.

عادة ، قبل 15 إلى 20 عاما ، في غضون شهر ، كان سحب ملياري دولار من الأسواق سيهزها ، وكان سيشعر بالهزات.

ولكن بفضل تطور سوق الأسهم في الهند ، وبفضل DIIs ومستثمري التجزئة ، الذين وقفوا مثل الصخرة ، ساعد ذلك في استيعاب البيع ببطء من قبل FPIs وهذا هو المكان الذي انخفض فيه السوق الهندي إلى ما دون مستوى 24,500 ومن هناك فصاعدا ، إذا رأيت ، فإن الإجراءات المتخذة في شكل ترشيد ضريبة السلع والخدمات أعطت دفعة للسوق وتمكنت Nifty من الصمود مستوى 25,000 ، واليوم عند مستوى 25,500.

يمكن أن يوفر معزز الأرباح بداية ل Nifty للحفاظ على نطاق 25,750-26,000

Invezz: هل يمكنك تقديم أي توقعات ل Nifty على المدى القصير؟ أو بحلول نهاية العام ، أين تعتقد أنه سيكون؟

Nifty محدود النطاق في الوقت الحالي. بالنظر إلى Nifty خلال الأشهر ال 18 الماضية ، فإن المؤشرات الرئيسية الأوسع نطاقا في مرحلة التوحيد.

لكسر هذا المستوى بمعدل أعلى ، يحتاج السوق إلى المزيد من الذخيرة ، والمزيد من الانطلاق.

يجب أن تأتي البداية من حيث معزز الأرباح. هذا هو المكان الذي يفتقر إليه السوق على المدى المتوسط إلى القصير.

وأيضا ، عندما يقترب Nifty من نطاق 25,700 ، يبدو السوق متعبا على المدى المتوسط إلى القصير.

لذلك ، نحتاج إلى رؤية Nifty يحافظ على النطاق من 25,750 إلى 26,000. هذا هو النطاق الذي تحتاجه Nifty لتوحيده والحفاظ عليه.

خلاف ذلك ، في العام ونصف العام الماضيين ، كلما وصلت Nifty إلى هذا المستوى ، يمكننا أن نرى نوعا من الضغط الملموس يظهر في السوق في الأشهر ال 18 الماضية.

ترشيد ضريبة السلع والخدمات لمساعدة أرباح الشركات وقطاع السيارات للاستفادة

إنفيز: من المتوقع أن يكون لترشيد معدل ضريبة السلع والخدمات الذي حدث تأثير كبير على القطاعات التي تواجه المستهلك مثل السيارات والسلع الاستهلاكية. أعلنت ماروتي سوزوكي أنها خفضت أسعار السيارات في بعض طرازات المبتدئين لتمرير خفض الأسعار للمستهلكين. شركات السلع الاستهلاكية تفعل ذلك أيضا. إذن ، هل ستؤدي هذه القطاعات إلى زيادة أرباح الشركات في الأرباع القادمة ، وما هي أفضل اختياراتك من حيث الأسهم؟

بالتأكيد ، سيساعد ترشيد ضريبة السلع والخدمات في الأرباح. وأيضا ، سيبدأ دورة الاستهلاك من حيث وضع المستهلك والإنفاق التقديري.

لذا ، فإن السيارات هي واحدة من القطاعات الرئيسية التي ستستفيد لأنه ، فيما يتعلق بصناعة السيارات الهندية ، فإن هذا القطاع لديه أعلى ضرائب في العالم.

كما أنها كانت تترنح تحت الضغط في الماضي القريب. ومن المتوقع أن تبدأ قصة الاستهلاك أيضا.

ولكن في ملاحظة أخف ، يتحدث الناس كثيرا عن FMCG - زيت الشعر ومعجون الأسنان وما إلى ذلك ، مع انخفاض معدلات ضريبة السلع والخدمات.

سيكون لذلك نوع من التأثير الإيجابي ، لكنني لا أعتقد أنه نظرا لانخفاض أسعار ضريبة السلع والخدمات ، عندما تقوم بالتنظيف بالفرشاة مرتين في اليوم ، ستبدأ في تنظيف الأسنان بالفرشاة ثلاث أو أربع مرات في اليوم (يضحك).

لكنه يجلب الإيجابية إلى القطاع.

هيونداي موتور الهند وماهيندرا وماهيندرا أفضل الاختيارات للاستفادة من ضريبة السلع والخدمات التي خفضت الاتجاه الصعودي

إنفيز: لذا ، هل توصي بأي أسهم معينة تستعد لرؤية اتجاه صعودي أعلى بسبب تخفيضات أسعار ضريبة السلع والخدمات؟

بقدر ما يتعلق الأمر بالسيارات ، من بين مصنعي المعدات الأصلية ، نحب هيونداي موتورز وماهيندرا وماهيندرا - سيكون هذان الاثنان أفضل اختياراتنا في قطاع السيارات.

إنفيز: انخفضت تقييمات الأسهم الهندية إلى ما دون متوسطها التاريخي ولكنها لا تزال واحدة من أكثر التقييمات ارتفاعا على مستوى العالم. إذن ، ما هي القطاعات المبالغ فيها ، وفقا لك ، وما هي القطاعات التي لا تزال تقدم قيمة جيدة؟

سأكون أكثر تحديدا للمخزون من القطاعات المحددة.

انظر ، نظرا لنوع النمو طويل الأجل الذي تعد به ، فإن الأسواق الهندية يتم تداولها بتقييم أعلى في مساحة الأسواق الناشئة.

كان لدينا توقعات نمو قوية، كما قامت وكالات التصنيف مثل فيتش وساند بي بترقية التصنيف السيادي للهند، وهو أمر إيجابي للغاية.

لذلك ، نظرا لنوع النمو القوي الذي تقدمه الهند ، ما زلنا نشهد ترقية في الأرباح ، خاصة في الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة.

صعود على أسهم الدفاع - شراء عند الانخفاضات لتتراكم على المدى الطويل

لكنني متفائل جدا بشأن قطاع الطيران في الهند. وكنت متفائلا بشأن الدفاع على مدى السنوات ال 5-6 الماضية ، وشهدت أسهم الدفاع ارتفاعا قويا في الأشهر ال 36 الماضية. لقد كانوا متعددي الأكياس.

يأتي نوع من الانزعاج من التقييم في الأسهم الدفاعية ، ولكن بالتأكيد ، فإن أي انخفاض في الأسهم الدفاعية هو فرصة جيدة جدا للمستثمرين للتراكم على المدى الطويل.

ومع ذلك ، يمكن أن تعطي الأسهم الدفاعية نموا في معدل النمو السنوي المركب بنسبة 15-20٪. لديهم دفتر طلبات قوي ، ولديهم رؤية قوية للأرباح.

Invezz: ما الذي يجب أن يبحث عنه المستثمرون في الربع الثالث؟

تعتبر أرباح الربع الثالث حاسمة لأننا أجرينا إصلاحات ضريبة السلع والخدمات، كما كانت البيئة العالمية صعبة للغاية، وكان الاقتصاد الأمريكي يترنح تحت الضغط على المدى المتوسط إلى القصير.

واندلعت حروب التعريفة الجمركية في جميع أنحاء العالم. هذه تلقي بثقلها على السوق في الربع الثالث.

نحن بحاجة إلى معرفة كيف ستتحقق الأرباح في الربع الثالث من القبيل الثالث.