كيف سيؤثر إغلاق الحكومة الأمريكية على بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق وأموالك

الساعة تدق نحو أزمة.

مع تعمق المأزق السياسي المرير بين الديمقراطيين والجمهوريين في الكونجرس ، يتزايد خطر الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية بدءا من الأسبوع المقبل ، مما يلقي بظلاله الطويلة والقلق على الأسواق المالية في البلاد.

في حين أن وول ستريت تجاهلت هذه المعارك السياسية تاريخيا ، إلا أن هذه المرة قد تكون مختلفة بشكل خطير ، حيث يهدد الإغلاق بقطع تدفق البيانات الاقتصادية الحيوية ويترك الاحتياطي الفيدرالي في حالة أعمى في لحظة حرجة للاقتصاد.

تعتيم البيانات ، بنك مركزي في الظلام

التهديد الأكثر إلحاحا وعمقا للإغلاق المطول هو تعتيم البيانات.

وقد تتأخر أو حتى تلغى الإصدارات الاقتصادية الرئيسية التي يعتمد عليها المستثمرون وصانعو السياسات لتقييم صحة الاقتصاد - وأبرزها التقارير الشهرية عن التوظيف والتضخم.

هذا من شأنه أن يخلق وضعا محفوفا بالمخاطر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. كما حذر المحللون في نومورا في مذكرة هذا الأسبوع ، فإن هذا يعني أن البنك المركزي "يطير أعمى".

بدون القدرة على رؤية الوضع الحقيقي للاقتصاد ، سيكون من المرجح أن يلتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتوقعاته الداخلية ، والتي تتوقع حاليا تخفيضا إضافيين في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة هذا العام.

كما لاحظت TD Securities ، قد يؤدي هذا إلى منحنى عائد سندات الخزانة بشكل أكثر حدة حيث يقوم المستثمرون ، المحرومون من المعلومات الجديدة ، بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة هذه بقناعة أكبر.

عندما يحل الظلام

كما أن الإغلاق سيؤدي إلى تحييد هيئات مراقبة السوق الرئيسية في البلاد بشكل فعال.

وفقا لخطط الطوارئ الخاصة بها ، سيتم تقليص لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى طاقم هيكلي ، وهي خطوة من شأنها أن تشل بشدة قدرتها على مراجعة إيداعات الشركات ، والتحقيق في سوء السلوك ، والإشراف على الأسواق.

القصة هي نفسها في لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، والتي ستضطر إلى إجازة جميع موظفيها تقريبا ووقف معظم أنشطة الرقابة على السوق.

في عمليات الإغلاق السابقة ، أدى ذلك إلى تأخيرات كبيرة في نشر التقارير الحاسمة حول مراكز المتداولين في أسواق العقود الآجلة والخيارات.

في حين أن المنظمين المصرفيين في البلاد ، الذين يتم تمويلهم بشكل مختلف ، سيظلون يعملون ، فإن المنفذين الرئيسيين لنزاهة السوق سيكونان غير متصلين إلى حد كبير.

تجميد الاكتتاب العام الرائع

سيكون لهذا الشلل التنظيمي تأثير فوري ومخيف على صانعي الصفقات في وول ستريت. من المرجح أن يتجمد الازدهار الأخير والقوي في سوق الاكتتاب العام الأولي (IPO) بقوة.

بدون موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصات لمراجعة ملفاتهم والموافقة عليها ، فإن الشركات التي تخطط للاكتتاب العام ستكون عالقة في طي النسيان ، وهو تطور يمكن أن يثبط بسرعة الزخم الصعودي الذي ميز أسواق رأس المال مؤخرا.

في TOC ، تمكن الإغلاق الحكومي المطول في عام 2019 من إبطاء بعض جهود الرئيس ترامب لإلغاء التنظيم ، وهو تذكير صارخ بمدى عمق هفوة التمويل التي يمكن أن تعطل الآلية الأساسية لكل من الحكومة والمالية.

هذه المرة، مع وجود الاقتصاد في منعطف أكثر حساسية، قد تكون العواقب أكثر خطورة.