حدود الإنتاج ومحرك الاستدامة في الصين يعيد تشكيل سوق المعادن الأساسية

يستعد سوق المعادن الأساسية العالمي لتحولات كبيرة بعد سلسلة من الإعلانات من الصين ، أكبر مستهلك لهذه المواد الخام في العالم. 

من المقرر أن تؤدي الحدود القصوى الجديدة للإنتاج على المعادن غير الحديدية والتركيز المتزايد على إعادة التدوير إلى إعادة تعريف ديناميكيات العرض ، مما قد يوفر دعما للأسعار مع إدخال شكوك طويلة الأجل.

كشفت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات الصينية يوم الأحد عن خطط للحد من متوسط نمو الإنتاج السنوي ل 10 معادن رئيسية غير حديدية ، بما في ذلك النحاس والألمنيوم ، إلى 1.5٪ فقط لهذا العام والعام المقبل.

يمثل هذا انخفاضا كبيرا عن النمو البالغ حوالي 5٪ الذي شوهد خلال العامين الماضيين ، وأعلى من النحاس ، الذي نما بأكثر من 5٪ في كل من عامي 2023 و 2024.

قال نيل ويلش ، رئيس المعادن في شركة الوساطة متعددة الأصول الخاضعة لرقابة هيئة السلوك المالي في بريتانيا جلوبال ماركتس:

معالجة الطاقة الفائضة وتعزيز الاستدامة

هذه الخطوة الاستراتيجية من قبل بكين هي نهج ذو شقين، يهدف في المقام الأول إلى معالجة قضية الطاقة الزائدة في الصناعات الصينية، والتي أدت إلى تآكل هوامش الربح بشدة. 

وبعيدا عن المخاوف الاقتصادية، تلعب الاستدامة دورا حيويا بشكل متزايد في هذه القرارات السياسية.

كما ذكر Thu Lan Nguyen ، رئيس أبحاث العملات الأجنبية والسلع في Commerzbank AG ، "يجب التركيز بشكل أكبر على الإنتاج الثانوي ، أي إعادة تدوير المواد الخام".

تم التنبؤ بهذا الالتزام بالاقتصاد الدائري قبل أشهر عندما خففت الحكومة الصينية قيود الاستيراد على مواد الخردة لضمان إمدادات ثابتة للصناعات المحلية.

ومع ذلك ، لا يزال يتعين رؤية التأثير طويل المدى لهذا التحول كما لاحظ نجوين:

وفي حين يتوقع دعم الأسعار الأولي من انخفاض الإنتاج الأولي، فإن الزيادة النهائية في الإنتاج الثانوي يمكن أن تعوض بعض هذه المكاسب.

إشارات مختلطة من بيانات مؤشر مديري المشتريات

إضافة إلى الصورة الدقيقة، تشير مؤشرات مديري المشتريات الرسمية (PMIs) الصادرة في وقت مبكر من صباح اليوم إلى استقرار معنويات الأعمال في الصين، حيث تحوم بالقرب من علامة 50 نقطة المحايدة. 

في حين شهد مؤشر قطاع التصنيع تحسنا طفيفا ، إلا أنه لا يزال أقل بقليل من 50 ، مما يشير إلى انخفاض متواضع في النشاط. 

وأضاف نجوين: "أهم سوق للمعادن الأساسية هو الركود ، والذي من المرجح أن يحد من المزيد من الاحتمالات الصعودية للأسعار". 

يشير هذا إلى أنه في حين أن قيود جانب العرض من حدود الإنتاج الجديدة قد توفر بعض الدعم السعري ، فإن الطلب البطيء في السوق الصينية الرئيسية يمكن أن يخفف من أي ارتفاعات كبيرة.

ارتفاع أسعار القصدير وسط إغلاق المناجم في إندونيسيا

في تطور منفصل ، شهدت أسعار القصدير ارتفاعا كبيرا بنسبة 3٪ أمس ، لتصل إلى أعلى مستوى لها في ستة أشهر. 

وتعزى هذه الزيادة إلى التقارير التي تفيد بأن الرئيس الإندونيسي أمر بإغلاق ما يصل إلى 1000 منجم غير قانوني. 

شهدت إندونيسيا ، وهي لاعب مهم في سوق القصدير العالمي ، انخفاضا في الإنتاج إلى أدنى مستوى له في 20 عاما العام الماضي بسبب الضوابط التنظيمية الأكثر صرامة ، وفقا ل ITRI ، الرابطة الدولية للقصدير. 

وانخفضت الصادرات بشكل حاد في وقت لاحق، على الرغم من أنها تعافت بشكل كبير هذا العام.

ولا يزال التأثير المباشر لهذه الإغلاقات على الإمدادات العالمية نقطة تكهنات. 

قالت باربرا لامبريخت ، محللة السلع في Commerzbank:

في العام الماضي ، استحوذت إندونيسيا على 16٪ من إنتاج القصدير العالمي ، وفقا لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية ، مما يشير إلى أن أي اضطراب مستمر يمكن أن يكون له تأثير ملحوظ على الأسواق الدولية. 

سيراقب سوق القصدير عن كثب المزيد من التطورات على هذه الجبهة مع حلول الأسبوع الجديد.