إليكم سبب ارتفاع سعر الذهب والفرنك السويسري هذا العام

يرتفع سعر الذهب والفرنك السويسري هذا العام، بينما ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي حيث يتبنى المستثمرون دورهم كأصول ملاذ آمن وسط المخاطر المتزايدة. انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري إلى 0.7964 ، انخفاضا من 13.50٪ من أعلى مستوى له منذ بداية العام حتى تاريخه ، بينما قفز سعر الذهب إلى 3,865 دولار. قفز الذهب بنسبة 50٪ تقريبا من أدنى مستوى له منذ بداية العام حتى تاريخه.

أصبح الذهب والفرنك السويسري أصولا ملاذا آمنا

السبب الرئيسي لارتفاع الفرنك السويسري وسعر الذهب هذا العام هو الطلب المستمر على الملاذ الآمن بسبب سياسات دونالد ترامب.

كان الخطر الرئيسي الأول الذي دفع هذه الأصول إلى الارتفاع هو سياسات ترامب للتعريفات الجمركية ، والتي أثرت على جميع البلدان. وضعت خطته حدا أدنى لمعدل التعريفة الجمركية بنسبة 10٪ ، حيث تلقت دول مثل الهند والبرازيل ضريبة بنسبة 50٪ على معظم سلعها.

كان الخطر الرئيسي الآخر على الاحتياطي الفيدرالي ، الذي تأثر استقلاله ببعض سياسات ترامب. فكر ترامب في إقالة جاي باول في وقت سابق من هذا العام بعد أن رفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) دعواته لخفض سعر الفائدة بشكل كبير.

على الرغم من أنه لم يطرد باول ، فقد حاول طرد ليزا كوك ، متهما إياها بالاحتيال في الرهن العقاري. هذا الأسبوع فقط ، سمح لها الاحتياطي الفيدرالي بالعمل في البنك المركزي بينما تسير قضيتها في المحاكم الأدنى.

إن إقالة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد تكون محفوفة بالمخاطر بالنسبة للاقتصاد الأمريكي كما حدث مع الليرة التركية ، التي انخفضت إلى مستوى قياسي منخفض بسبب عدم استقلال البنك المركزي.

كما تفاعل أصولا الملاذ الآمن مع مشروع قانون ترامب الرائد Big Beautiful Bill ، والذي وقعه ليصبح قانونا قبل بضعة أشهر. ستضيف هذه السياسة تريليونات الدولارات إلى العجز الأمريكي في السنوات القادمة. ومع ذلك ، على الجانب الإيجابي ، سيتم تعويض التأثير من خلال تعريفات ترامب ، والتي ستجلب أكثر من 4 تريليونات دولار في العقد المقبل.

تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

قفز سعر الذهب والفرنك السويسري مع تفاعل المستثمرين مع خفض سعر الفائدة الأخير من قبل الاحتياطي الفيدرالي وزيادة احتمالات المزيد في المستقبل.

قرر البنك خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25٪ وألمح إلى المزيد في المستقبل ، مشيرا إلى أرقام الوظائف الضعيفة.

ارتفعت احتمالات المزيد من التخفيضات في بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بعد إغلاق الحكومة الأمريكية وبعد أن نشر ADP بيانات ضعيفة عن الوظائف غير الزراعية.

حدث إغلاق الحكومة عندما اختلف الديمقراطيون والجمهوريون حول كيفية تمويل الحكومة. يستخدم الديمقراطيون نفوذهم للمطالبة بالإنفاق على الرعاية الصحية ، بينما يريد الجمهوريون حزمة إنفاق نظيفة. 

أظهر تقرير صادر عن ADP يوم الخميس أن الاقتصاد فقد 36,000 وظيفة في سبتمبر ، أقل من الزيادة المتوقعة البالغة 50,000. 

لذلك ، فإن أرقام الوظائف الضعيفة والإغلاق الحكومي يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة هذا الشهر.

سيحدث المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2026 عندما يحل ترامب محل جيروم باول عندما تنتهي فترة ولايته.

على هذا النحو ، هناك احتمالات متزايدة بأن سعر الذهب والفرنك السويسري سيستمران في الارتفاع هذا العام. في مذكرة يوم الخميس ، قال جولدمان ساكس إن الذهب لديه المزيد من الاتجاه الصعودي ، مشيرا إلى التدفقات القوية المستمرة في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.

وأشار جولدمان أيضا إلى أن البنوك المركزية كانت تعزز حيازاتها من الذهب هذا العام. والواقع أن البيانات تظهر أن البنوك المركزية العالمية تحتفظ الآن بذهب أكثر من الدولار الأميركي في احتياطياتها، وهو اتجاه سوف يتسارع في السنوات المقبلة.