مجلس الذهب العالمي يقول إن الذهب لم ينفد بعد

حتى مع استمرار أسعار الذهب في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة كل يوم تداول ، فقد لا يزال الارتفاع يحمل بعض الأرجل ، وفقا لمجلس الذهب العالمي. 

سجل الذهب أعلى مستوى جديد عند 4,258.76 دولار للأونصة يوم الخميس. يتوقف مسارها المستقبلي على ردود فعل المستثمرين على العناصر التكتيكية والأساسية. 

"من وجهة نظرنا ، المقارنات مع عام 1979 مغرية ولكنها مضللة" ، قال WGC في تحديثه الأخير. 

العوامل الدافعة وراء ارتفاع الذهب

وتشمل العوامل التي يمكن أن تدعم الأسعار بشكل أكبر تخفيف أسعار الفائدة الحقيقية المرتفعة، وتوسيع هوامش الائتمان، والتصحيحات في الأسهم المبالغ فيها.

وقالت WGC إن التقلبات قصيرة الأجل قد تنبع من إعادة توازن المحفظة وتصحيحات السوق والإشارات الفنية. 

ومع ذلك ، فإن المرونة على المدى الطويل مدعومة بتوسيع قاعدة المستثمرين ، وعدم اليقين المستمر بشأن السياسة ، وإمكانات النمو المستمرة في سوق الاستثمار في الذهب.

يوم الخميس، كان ارتفاع أسعار الذهب مدفوعا بطلب المستثمرين على أصول الملاذ الآمن وسط التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وإغلاق الحكومة الأمريكية. 

أدى توقع تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة إلى زيادة هذا الطلب.

شهد الذهب ، وهو أصل ملاذ آمن تقليدي خلال الفترات غير المستقرة ، زيادة بنسبة 61٪ هذا العام.

التحديات المحتملة والتقلبات قصيرة الأجل

من ناحية أخرى ، قالت WGC إن الذهب يواجه تحديات محتملة حول مستوى 4,000 دولار للأونصة ، مع وجود العديد من العوامل التي تشير إلى تصحيح محتمل. 

قد يعيد المستثمرون الاستراتيجيون موازنة المحافظ مع تخصيص الذهب بالقرب من الأهداف ، بينما تشير المؤشرات الفنية إلى سوق ذروة الشراء. 

بالإضافة إلى ذلك ، قال المجلس إن شروط الائتمان الأكثر تشددا ، والضغط المحتمل على الدولار على المكشوف ، وانخفاض الطلب الاستهلاكي يمكن أن يساهم في التقلبات قصيرة الأجل ، خاصة إذا هدأت المخاطر الجيواقتصادية.

وأضافت WGC: "ومع ذلك ، على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل ، لا يزال الأساس الاستراتيجي للذهب قويا". 

الطلب المستمر على الذهب على المدى الطويل هو حكاية منسوجة من عدة خيوط. 

المرونة على المدى الطويل والطلب المستدام

نمت قاعدة المستثمرين المتنوعة، ويرجع الفضل في ذلك جزئيا إلى صعود صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التكلفة والعقود الآجلة لكومكس بقيمة 1 أوقية، في حين فتحت التحولات التنظيمية في الصين والهند آفاقا جديدة للتخصيصات الاستراتيجية المؤسسية، وفقا ل WGC. 

يضاف إلى هذه الرواية الضعف المستمر للدولار الأمريكي ، مما يشجع الكيانات الأجنبية على التحوط من مراكزها والتفكير في الابتعاد عن الأصول الأمريكية. 

علاوة على ذلك، فإن استمرار عدم اليقين بشأن السياسة الأمريكية والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة تلقي بظلالها الطويلة، مما يغذي الحاجة المستمرة للذهب. 

وأخيرا، يمكن أن يشير شبح التضخم وضعف سوق العمل إلى زيادة خطر الركود، مما يساهم بشكل أكبر في قصة الطلب المستدام.

وقال WGC إن ارتفاع الذهب هذا العام يعزى في المقام الأول إلى زيادة الطلب على الاستثمار ، معظمه من المستثمرين الغربيين. 

يعكس هذا الطلب المتزايد بحثا عالميا عن ملاذات آمنة وسط التوترات الجيوسياسية ، وضعف الدولار ، والمزيد من التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة الفيدرالية ، والمخاوف بشأن التصحيح الوشيك في سوق الأسهم. 

واستكمالا لذلك، استوعبت مشتريات البنك المركزي المستمرة من الذهب العرض وعززت معنويات السوق الإيجابية.

"أدى ارتفاع الأسعار بلا شك إلى زيادة اهتمام المستثمرين ، مما أدى إلى تسريع الزخم. ويتجلى هذا في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، التي أضافت 21 مليار دولار أمريكي منذ نهاية أغسطس لتصل إجمالي الإيرادات السنوية إلى 67 مليار دولار أمريكي".