سهم Lumentum يقفز 8% بعد النتائج مع بدء جني رهان Nvidia

قفزت أسهم Lumentum Holdings حوالي 8% في التداول قبل الافتتاح يوم الأربعاء بعدما قدمت شركة تصنيع منتجات الفوتونيكس نتائج ربع سنوية أقوى من المتوقع وأصدرت توقعات إيرادات متفائلة، مما يُبرز الدور المتنامي لشبكات الألياف البصرية في طفرة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

أفادت Lumentum عن إيرادات الربع الرابع بقيمة $1.01 مليار، متجاوزة بسهولة تقدير إجماع المحللين البالغ $987.9 مليون، وفقًا لبيانات LSEG.

تضاعفت الإيرادات أكثر من الضعف مقارنة بـ $480.7 مليون في الفترة نفسها قبل عام.

بلغت الأرباح المعدلة $3.23 للسهم، متفوقة على متوسط تقديرات المحللين البالغ $2.97.

للفصل الأول، توقعت الشركة إيرادات بين $1.23 مليار و$1.28 مليار، وهو مستوى أعلى بكثير من توقعات وول ستريت البالغة $1.16 مليار.

كما توقعت أرباحًا معدلة للسهم تتراوح بين $4.05 و$4.35، مقارنة بتقدير المحللين البالغ $3.61.

قال الرئيس التنفيذي والرئيس مايكل هيرلستون: "مع زيادة أحمال حوسبة الذكاء الاصطناعي سواء من حيث السرعة أو النطاق الترددي، يتجه مهندسو مراكز البيانات إلى الروابط البصرية كوسيلة رئيسية للاتصال".

أضاف أن الطلب على الذكاء الاصطناعي يسرع مسار نمو الشركة، مع وصول منتصف نطاق إرشادات إيرادات الربع الأول إلى $1.25 مليار، مما يسمح لـ Lumentum بتحقيق نموذج التشغيل المستهدف قبل الموعد المحدد بأكثر من ربع.

كما رفع تقرير الأرباح المعنويات عبر القطاع، حيث ارتفعت أسهم شركة النظير Coherent بأكثر من 5% في التداول قبل الافتتاح.

وصلت الهوامش إلى معلم قبل الموعد المخطط له

إلى جانب التفوق في الأرباح، شجع المستثمرين تحسّن حاد في الربحية.

تجاوز الهامش الإجمالي المعدل (غير المعتمد على GAAP) لدى Lumentum علامة 50% للمرة الأولى، ليصل إلى 50.4%.

تحقق هذا المعلم في وقت أبكر مما كانت الإدارة تتوقعه أصلاً وعلى وتيرة إيرادات أدنى مما كان متوقعًا سابقًا.

ولّد قسم مكوّنات الشركة، وهو أكبر قطاع أعمال لديها، إيرادات بقيمة $649.4 مليون خلال الربع، أكثر من ضعف المستوى المبلغ عنه قبل عام.

تصنع Lumentum منتجات فوتونية، بما في ذلك ليزرات عالية الأداء ومكوّنات بصرية تُستخدم في خوادم الذكاء الاصطناعي وبنى الحوسبة السحابية وشبكات الاتصالات.

وقد دعمت نماءها الأخير منتجات مثل وحدات السحابة بسرعة 1.6 تيرابت، ومفاتيح الدوائر البصرية، والليزرات عالية القدرة المصممة لأنظمة البصريات المجمعة مع الحزمة الناشئة.

شراكة Nvidia تعزّز موضع الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي

دعم تفاؤل المستثمرين أيضًا توسع علاقة Lumentum مع Nvidia.

في وقت سابق من هذا العام، استثمرت 2 مليار دولار في Lumentum لدعم تطوير تقنيات بصرية متقدمة.

وأعلنت الشركة أيضًا في مارس عن خطط لبناء منشأة تصنيع في غرينسبورو بولاية نورث كارولاينا، حيث ستنتج ليزرات لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مع توقع أن تكون Nvidia واحدة من عملائها.

من المقرر أن تتسارع عمليات الإنتاج بالمصنع منتصف عام 2028.

قال هيرلستون إن الشركة تتوقع تقديم تحديثات إضافية حول توسيع القدرة الإنتاجية خلال الأرباع المقبلة مع استمرار زيادة الطلب.

سلّط محلل ميتسوهو فيجاي راكش الضوء سابقًا على دور Lumentum كمورد رئيسي لمعدّات بصرية لشركة Nvidia باعتباره محرك نمو رئيسيًا.

المحلّلون يرون في البصريات طبقة النمو التالية للذكاء الاصطناعي

ارتفعت أسهم Lumentum بأكثر من 112% حتى الآن هذا العام، متفوقة على Coherent التي صعدت نحو 70%، بينما يتجه المستثمرون بشكل متزايد للنظر إلى ما بعد شرائح الذكاء الاصطناعي إلى البنية التحتية الأوسع التي تُشغّل الحوسبة من الجيل القادم.

ومع ذلك، جعلت موجة الصعود Lumentum شركة مقوّمة بأكثر من قيمتها الحقيقية.

على سبيل المثال، تُظهر البيانات أن نسبة السعر إلى الأرباح المتأخرة للشركة ارتفعت إلى 147، أعلى من الوسيط في قطاع التكنولوجيا البالغ 26.

قال المحلّلون إن النتائج الأخيرة تعزّز الأهمية المتنامية لشبكات البصريات داخل منظومة الذكاء الاصطناعي.

أكّدت Raymond James تصنيفها «تفوق» على Lumentum ورفعت هدف سعرها إلى $1,036 من $1,014 بعد تقرير الأرباح، قائلة إن الإدارة عالجت مخاوف المستثمرين حول التغليف المتكامل للبصريات (CPO)، والتغليف القريب للبصريات (NPO)، والضغوط التنافسية، واتجاهات الهامش الإجمالي، وآفاق مفاتيح الدوائر البصرية (OCS)، رغم استمرار وجود بعض عدم اليقين.

أغلق السهم عند $820.59 يوم الثلاثاء.

قالت شارُو تشانانا، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في Saxo، إن التطور الرئيسي هو أن أطروحة البصريات باتت مرئية بشكل متزايد في الإيرادات المبلغ عنها وهوامش التشغيل بدلاً من الاعتماد فقط على التوقعات حول الطلب المستقبلي على الذكاء الاصطناعي.

قالت تشانانا: "أصبحت الذاكرة والطاقة والتبريد وبنية مراكز البيانات بالفعل أجزاء مهمة من سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي. وتُعد الشبكات البصرية طبقة متزايدة الأهمية تستحق المتابعة حيث تتطلب أنظمة الذكاء الاصطناعي الأكبر أحجامًا أكبر من البيانات للتحرك بسرعة وكفاءة".

وحذرت، مع ذلك، من أن معدلات النمو الحالية قد لا تستمر إلى ما لا نهاية، مشيرة إلى مخاطر تشمل توسع الطاقة الإنتاجية، وتصاعد المنافسة، وضغوط التسعير، وتباطؤ إنفاق مزودي السحابة فائقي الحجم، وتطور معايير التكنولوجيا، والقيود الجيوسياسية التي تؤثر على سلاسل التوريد.

"ولكن للمستثمرين الذين ينظرون إلى ما وراء وحدات معالجة الرسوميات مع الاستمرار في المشاركة في بناء بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، تصبح البصريات أمرًا يصعب تجاهله بشكل متزايد"، قالت.