سهم KLA باللون الأخضر ، بعد ترقية باركليز ، واصفا إياه بالفائز بين مسرحيات أشباه الموصلات

اختار باركليز شركة KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) كأفضل اختيار لها بين صانعي معدات أشباه الموصلات ، بحجة أن الشركة تبرز كشركة رائدة واضحة في مجال معدات تصنيع الرقائق (WFE).

قام البنك بترقية السهم إلى الوزن الزائد من الوزن المتساوي ورفع سعره المستهدف بشكل حاد إلى 1,200 دولار من 750 دولارا ، مما يشير إلى احتمال صعود إضافي بنسبة 8٪ من المستويات الحالية.

ارتفعت أسهم KLA بالفعل بنسبة 76٪ منذ بداية العام حتى الآن في عام 2025 ، متفوقة على العديد من نظرائها في قطاع المعدات الرأسمالية لأشباه الموصلات.

وعزا المحلل في باركليز توم أومالي هذا الزخم إلى تسريع الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي) وانخفاض تعرض كوسوفو كولار كوسوفو للمخاطر الجيوسياسية في الصين.

ارتفع سهم KLA بنسبة 1.2٪ في تداول ما قبل السوق بعد الترقية.

الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يعزز توقعات معدات أشباه الموصلات

في مذكرته البحثية ، سلط أومالي الضوء على أن KLA تستفيد بشكل كبير من زيادة استثمارات الحوسبة الذكاء الاصطناعي ، والتي أدت إلى زيادة الطلب على أدوات فحص الرقاقة والتحكم في العمليات.

تلعب هذه الأدوات دورا مهما في ضمان جودة الرقائق وإنتاجيتها حيث تصبح تصميمات أشباه الموصلات أكثر تعقيدا.

كتب أومالي: "في هذه المرحلة ، نعتقد أن العيون ستستمر في التحول نحو مسار النمو طويل الأجل لهذه الأسماء".

"نقوم بترقية KLAC إلى زيادة الوزن لأننا نعتبرها أفضل قصة علمانية في المجموعة إلى جانب أدنى ملف مخاطر في الصين."

تأتي الترقية في أعقاب تحديث باركليز الأوسع لنموذج معدات تصنيع الرقاقة (WFE) ، والذي يمتد الآن إلى التقديرات حتى السنة التقويمية 2027.

تتضمن المراجعة رؤى من مؤتمر الصناعة SEMICON West ، حيث شارك المديرون التنفيذيون والمحللون وجهات نظر متفائلة حول استثمارات أشباه الموصلات المتعلقة الذكاء الاصطناعي.

على الرغم من أن باركليز أقر بأن قطاع المعدات الرأسمالية لأشباه الموصلات لا يزال "مكلفا بشكل عام" ، إلا أنه أكد على الأساسيات القوية ل KLA ومكانتها الفريدة في السوق.

ينظر إلى التعرض للصين على أنه يمكن التحكم فيه

لا تزال الصين تمثل حالة عدم يقين رئيسية للصناعة حيث تستمر قيود التصدير الأمريكية وتحولات السعة المحلية في تشكيل سلاسل التوريد العالمية لأشباه الموصلات.

ومع ذلك ، يعتقد باركليز أن KLA معزولة بشكل أفضل عن هذه المخاطر مقارنة بنظرائه نظرا لنموذج أعمالها المتنوع وانخفاض تعرض المبيعات للسوق الصينية.

وأشار أومالي إلى أن "الصين لا تزال تشكل خطرا على WFE ، لكن KLAC تبدو معزولة نسبيا بشكل أفضل نسبيا من التعرض النسبة المئوية لمزيج المبيعات ووجهة نظر نموذج الأعمال".

تتوقع الشركة أن ينخفض الإنفاق الصيني على معدات أشباه الموصلات بنسبة 20٪ في عام 2026 ، لكنها تتوقع أن يركز المستثمرون بشكل متزايد على النمو طويل الأجل بدلا من الاضطرابات على المدى القريب.

وأشار أومالي أيضا إلى فرص النمو الواعدة خارج الصين ، حيث قدر زيادة بنسبة 10٪ في إيرادات KLA في عام 2026 مع استمرار توسع الطلب العالمي على معدات إنتاج الرقائق المتقدمة.

إجماع المحللين لا يزال متباينا

لا يزال إجماع المحللين الأوسع منقسما حول السهم.

وفقا لبيانات LSEG ، من بين 28 محللا يغطون KLA ، يصنفها 17 محللا على أنها تعليق ، بينما يعين 11 تصنيف شراء أو شراء قوي.

على الرغم من المشاعر المختلطة ، يؤكد أحدث تقرير لباركليز الثقة المتزايدة في قدرة KLA على الحفاظ على النمو وسط الرياح المعاكسة للصناعة.

ترى الشركة أن مكانة KLA القوية في دورة تصنيع الرقائق التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي والتعرض المحدود للصين كعوامل تمييز رئيسية في سوق تنافسية بشكل متزايد.