سهم كاتربيلر يرتفع إلى مستويات قياسية بعد الربع الثالث: ما يجب على المستثمرين مشاهدته بعد ذلك

قفز سهم كاتربيلر (NYSE: CAT) بنسبة 12-14٪ تقريبا صباح الأربعاء بعد إصدار أرباح الربع الثالث التي حطمت توقعات وول ستريت.

أعلنت الشركة المصنعة للمعدات الثقيلة عن أرباح معدلة للسهم الواحد قدرها 4.95 دولار ، متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 4.52 دولار بمقدار 43 سنتا ، بينما ارتفعت الإيرادات بنسبة 10٪ إلى 17.64 مليار دولار ، متجاوزة توقعات المحللين بحوالي 900 مليون دولار.

أدى هذا الأداء المزدوج إلى دفع الأسهم إلى مستوى قياسي ، مما يدل على ثقة المستثمرين في قدرة العملاق الصناعي على التنقل في بيئة الاقتصاد الكلي المعقدة التي تحددها الرياح المعاكسة للتعريفات الجمركية وتباعد القطاعات.

سهم Caterpillar: ما الذي دفع الأداء المتفوق

كان ربع الانفجار في Caterpillar مدفوعا إلى حد كبير بقطاع الطاقة والنقل ، الذي حقق إيرادات بقيمة 8.4 مليار دولار ، بزيادة ملحوظة بنسبة 17٪ عن العام الماضي ، مع ارتفاع الأرباح بنفس الوتيرة إلى 1.68 مليار دولار.

كان النجم داخل هذا القسم هو توليد الطاقة ، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 31٪ مع انفجار الطلب على كل من أنظمة الطاقة الاحتياطية والأساسية لمراكز البيانات الثقيلة الذكاء الاصطناعي.

وأكد الرئيس التنفيذي جو كريد على هذا الاتجاه، مشيرا إلى أن "مبيعات توليد الطاقة للمستخدمين النهائيين نمت بنسبة 19٪، مدفوعة بزيادة الطلب على الطاقة لدعم نمو مركز البيانات، فيما يتعلق بالحوسبة السحابية والذكاء الذكاء الاصطناعي التوليدي".

ساعدت هذه الزيادة التي يحركها الذكاء الاصطناعي أيضا في حماية الهوامش في قطاع يواجه عادة ضغوطا شديدة على التسعير. حتى مع التعريفات وتضخم التكاليف ، حافظت الطاقة والنقل على هوامش ثابتة تماما تقريبا عند 20.0٪ مقابل 19.9٪ في العام السابق ، وهو إنجاز غير عادي في البيئة الحالية.

تألقت استراتيجية التسعير الخاصة بالشركة أيضا في وحدة الطاقة والنقل ، التي حققت 132 مليون دولار في تحقيق الأسعار المواتية على الرغم من الرياح المعاكسة في أماكن أخرى.

يأتي الإيقاع مع تزايد هشاشة المعنويات الصناعية ، حيث تخشى وول ستريت من تباطؤ البناء ، وضعف العقارات في الصين ، وضغط الهامش المدفوع بالتعريفات الجمركية عبر مصنعي المعدات الثقيلة.

ومع ذلك ، تشير نتيجة كاتربيلر إلى أن الضعف الدوري في البناء يمكن تعويضه من خلال الرياح الخلفية العلمانية في البنية التحتية للطاقة.

ما يجب على المستثمرين مشاهدته

ما يهم حقا في المستقبل هو ما إذا كان بإمكان Caterpillar الاستمرار في مرونة قوة التسعير في قطاع الطاقة والنقل.

هذه القوة ، في الوقت الحالي ، مرتبطة بالكامل تقريبا بطفرة مركز بيانات الذكاء الاصطناعي. إذا هدأ الإنفاق على هذه المشاريع ، حتى مؤقتا ، يمكن أن تسترخي الأطروحة بسرعة.

تمتلك الشركة وسادة قوية: فقد تضخم تراكم طلباتها إلى مستوى قياسي بلغ 39.8 مليار دولار ، وارتفع 2.3 مليار دولار أخرى في هذا الربع فقط. هذا النوع من الرؤية نادر بالنسبة لاسم صناعي.

السؤال المفتوح هو ما إذا كان هذا الطلب يستمر حتى عام 2026 أم يبدأ في التسطيح مع تطبيع دورات بناء الذكاء الاصطناعي.

التقييم لا يترك مجالا للعثر. يتم تداول السهم الآن بأرباح 29 ضعفا متوقعة لعام 2025 تقريبا ، وهي نسبة حادة بالنسبة للصناعة الدورية ، مما يعني أن أي مفاجأة سلبية يمكن أن تضرب بشدة.

من منظور التداول ، يبدو 520 دولارا وكأنه دعم رئيسي على المدى القريب ، في حين أن 585 دولارا ، أعلى مستوى جديد على الإطلاق ، هو المستوى الذي يجب مراقبته على الجانب الصعودي.

هناك خطر آخر يجب الإبلاغ عنه: إذا اضطرت الإدارة إلى توجيه هوامش الربح إلى الانخفاض بسبب التعريفات الجديدة أو ضغط التكلفة ، فقد يكون ذلك حافزا للتراجع السريع.

في سوق يتم تسعيره بشكل مثالي ، فإن أي صدع في السرد المستقبلي سيكون مهما.