لماذا ترتفع أسعار زيت الغاز على الرغم من أرخص النفط الخام

في حين أن معظم أسعار الطاقة قد انخفضت منذ بداية العام ، فقد ثبت أن زيت الغاز استثناء مفاجئ. 

على الرغم من أن خام برنت أرخص بنسبة 14٪ ، إلا أن عقد زيت الغاز التالي في بورصة إنتركونتيننتال يتم تداوله حاليا بأقل من 750 دولارا للطن ، مسجلا زيادة بنسبة 7.5٪ منذ يناير.

وفقا لذلك ، ارتفع انتشار تشقق زيت الغاز بشكل حاد ، وعند أكثر من 30 دولارا للبرميل ، وصل إلى أعلى مستوى له منذ فبراير 2024 ، حسبما قال Commerzbank AG في تقرير. 

تعزى قوة زيت الغاز بالنسبة للمنتجات الأخرى إلى عوامل العرض والطلب ، حيث أثبت الطلب أنه مفاجأة إيجابية هذا العام. 

الأساسيات تدعم زيت الغاز

رفعت وكالة الطاقة الدولية باستمرار توقعاتها لنمو الطلب على زيت الغاز ، والذي من المتوقع الآن أن يرتفع بمقدار 270,000 برميل يوميا - بزيادة أربعة أضعاف تقريبا عن توقعاتها في يناير. 

ويتناقض هذا مع توقعات وكالة الطاقة الدولية المنخفضة بشكل كبير للطلب العالمي على النفط.

وقالت باربرا لامبريخت ، محللة السلع في Commerzbank ، إن "المراجعات الصعودية للطلب على زيت الغاز (ليس أقلها نتيجة للأسعار المنخفضة للغاية حتى الصيف) قد زادت في مناطق مختلفة". 

يمكن أن تؤدي العقوبات المفروضة على شركتي النفط الروسيتين إلى وضع ما يصل إلى 350,000 ألف برميل من صادرات النفط من البلاد تحت التدقيق ، وفقا لتحليل صادر عن Vortexa. 

قد تؤثر التغييرات القادمة بشكل أكبر على الطلب ، حيث من المقرر أن يدخل حظر استيراد الاتحاد الأوروبي على الديزل المنتج باستخدام النفط الروسي حيز التنفيذ في 21 يناير من العام المقبل ، مما قد يؤدي إلى زيادة الطلب في الفترة التي تسبق ذلك التاريخ. 

ومما ساهم في ضيق السوق، كانت المخزونات التجارية لنواتج التقطير المتوسطة في بلدان منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أقل من متوسط الخمس سنوات خلال فصل الصيف.

توتر السوق مرتفع بشكل خاص لأن البلدان الصناعية في نصف الكرة الشمالي بدأت للتو فصل الشتاء. 

ويتفاقم هذا بسبب حقيقة أن الولايات المتحدة، على وجه التحديد، تعاني من عجز كبير في مستويات المخزون مقارنة بالبداية المعتادة لموسم التدفئة.

المنتجات المكررة تدفع الزيت إلى أعلى

قال وارن باترسون ، رئيس استراتيجية السلع في مجموعة ING Group ، في مذكرة إن قوة سوق النفط الأخيرة متجذرة في المنتجات المكررة ، كما يتضح من الارتفاع الحاد في تشققات البنزين وزيت الغاز بسبب مخاوف الإمداد.

تتفاقم المخاوف بشأن أسواق المنتجات الأوسع بسبب تأثير العقوبات الأمريكية على لوك أويل وروسنفت ، وتحديدا فيما يتعلق بما تعنيه هذه العقوبات لتكرير الأصول الموجودة خارج روسيا.

وأضاف باترسون: "في حين أن التوقعات للنفط هبوطية ، فإن القوة في سوق المنتجات المكررة تثبت أنها عقبة كبيرة".

تستمر العقوبات في خلق قدر كبير من عدم اليقين فيما يتعلق بتدفقات النفط الخام الروسي. 

تظهر بيانات تتبع السفن أن وتيرة هذه التدفقات قد تباطأت مؤخرا ، حيث وصل متوسط 4 أسابيع الآن إلى أدنى نقطة له منذ منتصف سبتمبر.

سوق Gasoil سيخفف في عام 2026

"ومع ذلك ، ما زلنا نتوقع أن يتراجع سوق (زيت الغاز) العام المقبل: وفقا لوكالة الطاقة الدولية ، من المقرر أن ينخفض نمو الطلب العالمي إلى النصف تقريبا ، ويرجع ذلك أساسا إلى دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية" ، قال لامبريخت من كومرتس بنك. 

من المرجح أن تظهر طرق مبيعات جديدة لتجاوز العقوبات. 

علاوة على ذلك ، من المتوقع أن يؤدي الارتفاع الكبير في انتشار الكراك إلى زيادة إنتاج الديزل (نسبيا) ، وبالتالي زيادة صادرات الديزل من الولايات المتحدة والهند والصين والشرق الأوسط.

وقال لامبريخت: "لذلك نتوقع أن ينخفض سعر زيت الغاز إلى 600 دولار للطن على مدار العام المقبل".