من المتوقع أن يصل سعر تداول انبعاثات الاتحاد الأوروبي إلى 85 يورو وسط ضغوط في العرض، حسبما يقول بنك كومرزبنك

وعلى عكس الانخفاض الأوسع في أسعار الطاقة، فإن تكلفة تداول الانبعاثات في الاتحاد الأوروبي تسير في اتجاه تصاعدي، حيث ارتفعت بنسبة 9٪ منذ بداية العام، ويتوقع محللو كومرزبنك AG أن يستمر هذا الاتجاه في العام المقبل.

كلا العاملين في الطلب والعرض تساهم في الدعم. 

من المتوقع أن يشهد اقتصاد الاتحاد الأوروبي تعافيا طفيفا، مما من المرجح أن يعزز الطلب، وفقا لتحليل من بنك كومرز.

عوامل الطلب التي تدعم السعر

على الرغم من أن مؤشر مديري مشتريات قطاع التصنيع في منطقة اليورو انخفض مؤخرا إلى ما دون عتبة التوسع، إلا أن التأثير المشترك لتخفيف السياسة النقدية والمحفزات المالية (خصوصا في ألمانيا، أكبر اقتصاد) من المتوقع أن يدخل حيز التنفيذ طوال العام المقبل، حسبما قال البنك الألماني.

من المتوقع أن يزداد الطلب على مخصصات الانبعاثات، مدفوعا بتوقع طفيف للتعافي في القطاعات الصناعية التي يغطيها حاليا مؤشر ETS للاتحاد الأوروبي. 

علاوة على ذلك، مع شمول الحركة الجوية البحرية وداخل أوروبا بالكامل اعتبارا من العام المقبل، ستحتاج الشركات العاملة في هذه المجالات إلى الحصول على تصاريح الانبعاثات اللازمة.

من المتوقع أن يستمر الطلب على إحصائيات الانبعاثات من شركات المرافق في الانخفاض مع انتشار مصادر الطاقة المتجددة.

قالت باربرا لامبريشت، محللة السلع في كومرزبنك AG إن "بعد ما من المتوقع أن يكون انخفاضا معتدلا فقط في العام الحالي بسبب الظروف الجوية، من المتوقع حدوث انخفاض حاد مرة أخرى في العام المقبل، خاصة مع استمرار تحول الوقود الأحفوري من الفحم إلى الغاز جذابا بسبب الانخفاض الحاد في أسعار الغاز."

انخفاض العرض كمحرك رئيسي للأسعار

من المتوقع أن ينخفض عرض مخصصات الانبعاثات العام المقبل بنسبة 21٪ مقارنة بالعام الحالي، وفقا لتقديرات وحدة الأبحاث في BNEF. 

ويرجع هذا الانخفاض جزئيا إلى أن المعايير المستخدمة لتخصيص البدلات المجانية للقطاعات الصناعية يتم تحديثها كل خمس سنوات.

من المتوقع أن يتم الإعلان عن المتأثرين في عام 2026 في أوائل العام المقبل.

من المتوقع أن تكون المعايير الجديدة، التي تستند إلى التقنيات ذات أقل 10٪ انبعاثات في كل صناعة حتى 2021-22، أكثر صرامة بشكل ملحوظ من التقنيات الحالية (التي تعتمد على تكنولوجيا 2016-2017).

"هذا يعني تخصيصات أقل (مجانية) لمخصصات الانبعاثات،" قال لامبريشت. 

على الرغم من التوقعات الحالية، اقترحت BNEF مؤخرا أن التعديل قد يكون أقل أهمية مما كان متوقعا.

وعلى العكس، فإن المزادات المحملة مقدما التي مولت خطة RePower للاتحاد الأوروبي تقترب من نهايتها، مما يزيل مصدرا إضافيا للإمداد من السوق.

النظرة المستقبلية

قال لامبريخت: 

بينما تشير الخلاف الأخير حول هدف خفض الانبعاثات لعام 2040 إلى أن الزخم نحو سياسة مناخية قوية قد يتباطأ، إلا أن هناك عدة عوامل تدعم بالفعل ارتفاع الأسعار. 

تشمل هذه التخفيض السريع للحد السنوي للانبعاثات وتنفيذ آلية تعديل حدود الكربون (CBAM).

يجب شراء بدلات الانبعاثات في السوق، حيث سيتم التخلص تدريجيا من التخصيص المجاني للقطاعات الصناعية ذات الصلة، بدءا من العام المقبل ويستمر حتى عام 2034.

يتم تعويض انخفاض متطلبات التحوط من شركات المرافق بارتفاع الاهتمام بالتحوط داخل القطاع الصناعي.