ارتفع تضخم التجزئة في الهند إلى 0.71٪ في نوفمبر مع تراجع انكماشات الغذاء

ارتفع التضخم السنوي في قطاع التجزئة في الهند إلى 0.71٪ على أساس سنوي في نوفمبر، ارتفاعا من أدنى مستوى قياسي بلغ 0.25٪ في أكتوبر، وفقا لبيانات حكومية صدرت يوم الجمعة.

وكان هذا الرقم متوافقا بشكل عام مع استطلاعات الرأي التوافقية، التي توقعت التضخم بنسبة 0.7٪.

على الرغم من الارتفاع، كان نوفمبر هو الشهر الثالث على التوالي الذي ظل فيه التضخم أقل من نطاق هدف بنك الاحتياطي الهندي (RBI) البالغ من 2٪ إلى 6٪.

باب	نوفمبر 2025 (ريفي)	نوفمبر 2025 (حضري)	نوفمبر 2025 (Combd.)	أكتوبر 2025 (ريفي)	أكتوبر 2025 (حضري)	أكتوبر 2025 (Combd.)	نوفمبر 2024 (ريفي)	نوفمبر 2024 (حضري)	نوفمبر 2024 (Combd.)
مؤشر أسعار المستهلك (عام)	0.10	1.40	0.71	-0.25	0.88	0.25	5.95	4.89	5.48
CFPI	-4.05	-3.60	-3.91	-4.85	-5.18	-5.02	9.10	8.74	9.04

تعكس أحدث القراءة تباطئا في معدل انخفاض أسعار الغذاء.

بلغ تضخم الغذاء، كما يقاس مؤشر أسعار الغذاء الاستهلاكي (CFPI)، نسبة -3.91٪ على أساس سنوي في نوفمبر، مقارنة ب-5.02٪ في أكتوبر.

لاحظت الحكومة أن تضخم الغذاء لوحظ بمقدار 111 نقطة أساس بين الشهرين.

فئة الغذاء والوقود هي التي تقود الزيادة الشهرية

عزت الحكومة ارتفاع التضخم الرئيسي وأسعار الغذاء بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار الخضروات والبيض واللحوم والأسماك والتوابل والوقود والضوء.

أسعار الخضروات، رغم أنها لا تزال أقل بشكل حاد من العام السابق، انخفضت بنسبة 22.20٪ في نوفمبر مقارنة بانخفاض أكثر حدة بنسبة 27.57٪ في أكتوبر.

كما ارتفع التضخم الريفي خلال الشهر. بلغ التضخم الريفي الرئيسي 0.10٪ في نوفمبر، ارتفاعا من -0.25٪ في أكتوبر.

انخفض تضخم الغذاء الريفي إلى -4.05٪ من -4.85٪ في الشهر السابق.

سجل التضخم الحضري تحولا حادا. ارتفع التضخم العام من 0.88٪ في أكتوبر إلى 1.40٪ في نوفمبر، بينما انتقل تضخم الغذاء في المدن من -5.18٪ إلى -3.60٪ خلال نفس الفترة.

الخلفية الاقتصادية الكلية تدعم دورة التيسير

تأتي أحدث بيانات التضخم بعد فترة وجيزة من قيام بنك الاحتياطي الهندي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر، ليصل إجمالي التخفيض لعام 2025 إلى 125 نقطة أساس.

استشهد البنك المركزي بمزيج من "النمو الاقتصادي القوي والتضخم المعتدل" في صياغة توقعاته السياسية، حيث وصف المحافظ سانجاي مالهوترا الظروف الحالية بأنها "مرحلة نادرة من الاشتباك" للاقتصاد الهندي.

خفض بنك الاحتياطي الهندي توقعاته للتضخم للسنة المالية المنتهية في مارس 2026 إلى 2٪ مقارنة بالتقدير السابق البالغ 2.6٪.

كما تتوقع أن يبقى النمو قويا، حيث رفع توقعاتها للناتج المحلي الإجمالي للسنة الكاملة إلى 7.3٪ من 6.8٪ سابقا.

ثقة الحكومة مدعومة ببيانات قوية من الناتج المحلي الإجمالي

دفع توسع الناتج المحلي الإجمالي الهندي بنسبة 8.2٪ في الربع من يوليو إلى سبتمبر الحكومة إلى رفع توقعاتها الخاصة، حيث تتوقع نموا بنسبة 7٪ أو أكثر مقارنة بالتوقعات السابقة التي بلغت 6.3٪ إلى 6.8٪.

أشار المسؤولون إلى تأثير سياسات رئيس الوزراء ناريندرا مودي، بما في ذلك تخفيضات ضرائب المستهلكين وإصلاحات العمل، والتي يعتقدون أنها ستساعد في تخفيف الضغط الخارجي للاقتصاد مثل الرسوم الجمركية الأمريكية.

سيظل مسار التضخم في الأشهر القادمة عاملا رئيسيا في قرارات البنك المركزي المستقبلية للسياسات، خاصة مع استمرار أسعار الغذاء في إظهار تقلبات كبيرة مدفوعة بظروف العرض.