تحليل سعر النحاس: الصين والولايات المتحدة ستقدم مؤشرات

يستمر سعر النحاس في التحرك بتوازي مع ديناميكيات العرض والطلب الحالية. بينما قدم ضيق العرض دعما ثابتا في الأسابيع الأخيرة، فإن علامات تباطؤ الطلب قد قللت من فرص الصعود.

في الأسبوع الجديد، من المتوقع أن يتفاعل سعر النحاس في كومكس مع صدور بيانات اقتصادية حاسمة من أكبر اقتصادين؛ الصين والولايات المتحدة. في الواقع، هي بالفعل تستجيب للأرقام الصينية التي صدرت في وقت سابق من يوم الاثنين. مع الأرقام الأقل من المتوقع، يفتقر الأصل إلى الزخم الصاعد الكافي لكسر المقاومة الحاسمة عند 5.50 دولار للرطل. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تزيد بيانات غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكية من تقلبات الدولار الأمريكي وسعر النحاس بالتمديد. في وقت كتابة هذا التقرير، كان يتداول عند 5.45 دولار.  

محركات أسعار النحاس في كومكس للأسبوع الجديد

افتقر سعر النحاس كوميكس إلى الزخم الصاعد الكافي لكسر المقاومة عند 5.50 دولار للرطل بينما استولى السوق على أحدث بيانات الصناعة في الصين. وفقا للمكتب الوطني للإحصاءات، ارتفع الإنتاج الصناعي في البلاد بنسبة 4.8٪ في نوفمبر مقارنة بالعام السابق. هذا المستوى لم يحقق توقعات المحللين بزيادة 5٪ وشكل أدنى نمو له منذ أغسطس 2024. 

وفي الوقت نفسه، ارتفعت مبيعات التجزئة الصينية بنسبة 1.3٪ في نوفمبر على أساس سنوي مقارنة بالزيادة المتوقعة البالغة 2.8٪ والشهر السابق البالغة 2.9٪. كما انكمشت الاستثمارات في العقارات والأصول الثابتة الأخرى بشكل أكبر من المتوقع البالغ 2.3٪ حيث انخفضت بنسبة 2.6٪.

سوق العقارات الصيني المتدهور والطلب المحلي المتراجع أثرا على أسعار النحاس والقطاع الصناعي الأوسع. بالإضافة إلى أحدث البيانات، أظهرت الأرقام الأخيرة أن أرباح الصناعة انخفضت بنسبة 5.5٪ في أكتوبر من العام السنوي. ومن الجدير بالذكر أن هذا كان أعلى انخفاض منذ يونيو. بالإضافة إلى ذلك، تقلص نشاط التصنيع إلى ما يفوق توقعات المحللين في نوفمبر مع تباطؤ الطلبات الجديدة ونمو الإنتاج. 

بينما يؤثر هذا الوضع المخيب للآمال من أكبر مستهلك ومستورد للمعادن الصناعية على المعدن الأحمر، يأمل السوق في تحسن كبير خلال العام القادم. تعهد صانعو السياسات في الصين بتقديم دعم سياسي إضافي سيعزز الطلب المحلي العام المقبل. على سبيل المثال، أعلنت وزارة المالية يوم السبت عن خططها لإصدار سندات حكومية خاصة طويلة الأجل للغاية في عام 2026. علاوة على ذلك، لا يزال الاقتصاد على المسار الصحيح لتحقيق هدف النمو الرسمي البالغ 5٪ مع زيادة الصادرات إلى الأسواق غير الأمريكية.

ستظل دعم الصين السياسي، ومشاعر المستهلكين، والبيانات الاقتصادية المحركات الرئيسية لسعر النحاس في العام الجديد. وفي الوقت نفسه، يراقب المستثمرون الآن الرواتب غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المقرر صدوره يوم الثلاثاء ويوم الخميس العام على التوالي. تأتي هذه الأرقام بعد حوالي أسبوع من قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة الذي أعلن، وإن كان صورة غير مكتملة للتضخم وسوق العمل في الولايات المتحدة. 

سيقدم إصدار البيانات المنتظرة بشدة مؤشرات على الخطوة القادمة للاحتياطي الفيدرالي مع زيادة تقلبات الدولار الأمريكي. وباعتباره أصولا بسعر الدولار، فإن ارتفاع الدولار الأمريكي سيجعل النحاس أكثر تكلفة للمشترين الذين يحملون عملات أجنبية. 

تحليل سعر النحاس في كومكس

بدأت عقود كومكس الآجلة للنحاس الأسبوع الجديد بقوة بعد خسارة الأسبوع الماضي. ومع ذلك، كرد فعل على بيانات الصين الأخيرة، افتقر الثيران إلى الزخم الكافي لكسر المقاومة عند 5.50 دولار. بينما عزز ضيق العرض المعدن الأحمر فوق منطقة الدعم الحاسمة عند 5.15 دولار، فإن المخاوف بشأن تباطؤ نمو الطلب قد قللت من إمكاناته الصاعدة.  

على المدى القصير، قد يواجه سعر النحاس مقاومة عند 5.56 دولار، بينما يواصل 5.15 دولارا تقديم دعم ثابت في الجانب السفلي. حتى مع المزيد من المكاسب، من المرجح أن يبقى ضمن حدود القناة الصاعدة التي تستمر لأشهر. الارتفاع بعد خط الاتجاه الصاعد سيشير إلى اختراق، مع استعداد الثيران لتسجيل أعلى مستوى جديد خلال 5 أشهر.