ماذا يمكن أن تتوقع من نتائج الربع الأول من شركة Micron؟

من المقرر أن تعلن شركة Micron Technology Inc. عن أرباحها المالية للربع الأول بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، حيث يراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كانت شركة تصنيع شرائح الذاكرة ستتجاوز التوقعات القوية بالفعل ويطمئن الأسواق بشأن استمرارية تداول الذكاء الاصطناعي.

بعد عام من الأداء الاستثنائي للأسهم، من المرجح أن تلعب آفاق الشركة دورا حاسما في تحديد المشاعر على المدى القريب.

توقعات قوية قبل النتائج

تتوقع وول ستريت أن تعلن Micron عن إيرادات قدرها 12.9 مليار دولار للربع نوفمبر، إلى جانب أرباح السهم المعدلة بقيمة 3.96 دولار.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون إيرادات بقيمة 14.3 مليار دولار وربحية السهم بقيمة 4.78 دولار للربع الحالي.

تعكس هذه التوقعات الطلب المستمر عبر الأعمال الأساسية لمايكرون، لا سيما في ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة الفلاش، بالإضافة إلى دورها المتزايد كمورد للذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المستخدمة في خوادم الذكاء الاصطناعي.

لا يزال التفاؤل قويا بين بعض المحللين.

يوم الثلاثاء، رفع المحلل في نيدهام ن. كوين بولتون هدفه السعري لأسهم ميكرون من 200 دولار إلى 300 دولار، مكررا تصنيف الشراء.

وأشار إلى قوة الطلب في سوق مراكز البيانات وأشار إلى أن ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار العقود خلال الأرباع القادمة.

ارتفعت أسهم ميكرون هذا العام بحوالي 175٪، متجاوزة بكثير مكاسب ناسداك المركبة البالغة 19٪.

كما يعد السهم من بين أفضل المؤشرات أداء في مؤشر SandP 500 لعام 2025، مما يؤكد مكانته كأحد أبرز المستفيدين في السوق من الاستثمار المدفوع بالذكاء الذكاء الاصطناعي.

نقاش التقييم والتشكيك الذكاء الاصطناعي

على الرغم من أدائه القوي، تراجع سهم ميكرون مؤخرا، حيث انخفض بحوالي 12٪ خلال الأيام الأربعة الماضية بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في 10 ديسمبر.

يبرز هذا التراجع الحذر المتزايد بين المستثمرين تجاه الأسهم المتعلقة ب الذكاء الاصطناعي، خاصة بعد خيبات الأمل الأخيرة من أوراكل وبرودكوم، اللتين انخفضتا بشكل حاد بعد تحديثات الأرباح.

يجادل بعض المشاركين في السوق بأن ميكرون لا تزال ذات قيمة جذابة مقارنة بنظرائها.

تتداول الأسهم عند ما يقرب من 11 ضعف الأرباح المقدرة خلال الاثني عشر شهرا القادمة، وهو أدنى مضاعف في مؤشر أشباه الموصلات التابع لبورصة فيلادلفيا المكون من 30 عضوا.

بالمقارنة، تتداول نفيديا بحوالي 24 ضعف الأرباح المستقبلية، بينما تظل شركتا برودكوم وأجهزة أدفانسد مايكرو ديفايسز بالقرب من 33.

قال واين كوفمان، كبير محللي السوق في شركة فينيكس للخدمات المالية في تقرير لبلومبرغ: "يبدو أن ميكرون مقيم بشكل معقول، وإن لم يكن رخيصا جدا".

وأشار إلى أنه رغم أن أسهم الذاكرة تاريخيا دورية، إلا أن التقييم الحالي لميكرون يعكس توازنا بين أنماط تداولها السابقة وتوقعات النمو القوي خلال العام المقبل.

التوقعات تعتمد على الطلب المستمر على الذكاء الاصطناعي

السؤال المركزي للمستثمرين هو ما إذا كان بإمكان Micron الاستمرار في تقديم زخم متسارع.

من المتوقع أن يدعم الإنفاق المستمر على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الطلب على شرائح HBM، لكن ردود الفعل الأخيرة في السوق تشير إلى أن تحمل خيبة الأمل منخفض.

قال لويس نافيلييه، الرئيس التنفيذي لشركة نافيلير وشركاه: "إذا رأينا تباطؤا، فقد يكون ذلك مدمرا للسهم".

بينما أشار بعض الاستراتيجيين إلى أن مايكرون تحقق بعض تعريفات فقاعة السوق بناء على أداء سعر الأسهم، تشير مقاييس التقييم التقليدية إلى عكس ذلك.

وفي الوقت نفسه، أصبحت نظرة وول ستريت أكثر تفاؤلا.

ارتفعت تقديرات الإجماع لصافي أرباح مايكرون للسنة المالية 2026 بأكثر من 50٪ خلال الربع الماضي، مع توقعات ارتفعت بأكثر من 20٪ في نفس الفترة، وفقا لبيانات بلومبرغ.

بينما تستعد ميكرون للتقرير، ستكون أرباحها وإرشاداتها اختبارا رئيسيا لمعرفة ما إذا كان الحماس حول الطلب على الذاكرة المدفوعة الذكاء الاصطناعي يمكن أن يبرر نجاحها الرائع—أم أن الشكوك ستستمر في التأثير على الأسهم.