فوتسي 100 يتراجع مع صدمة نفطية تعيد تكاليف الاقتراض في بريطانيا إلى 1998

تراجع مؤشر فوتسي 100 إلى أدنى مستوى له في شهرين يوم الثلاثاء بعدما دفع صعود جديد في أسعار النفط تكاليف الاقتراض في بريطانيا إلى الارتفاع، متجاوزاً الزيادة المعتادة التي قد تمنحها أسعار الخام المرتفعة لأسهم شركات الطاقة الثقيلة في لندن.

ضعفت أيضاً شركات التعدين المتخصصة في المعادن الثمينة والصناعية مع تراجع أسعار الذهب والنحاس.

ترك هذا التحرك المستثمرين يركزون على ما إذا كانت مشكلة التضخم في بريطانيا تصبح صعبة بما يكفي لإجبار بنك إنجلترا على العودة نحو سياسة أكثر تشدداً.

النفط يتحول إلى مشكلة تضخمية

ارتفعت صادرات خام برنت فوق 108$ للبرميل مع تصاعد المخاوف بشأن الإمدادات في الشرق الأوسط، مضيفة إلى صعود يقارب 20% منذ بداية سبتمبر.

عادةً ما كان ذلك يفيد مؤشر فوتسي 100 بسبب الوزن الكبير لقطاع الطاقة فيه، لكن التحرك الأخير يُعامل بشكل متزايد على أنه صدمة تضخمية.

قالت داني هيوسن من AJ Bell لصحيفة الغارديان إن ارتفاع أسعار النفط أصبح أصعب على المستهلكين في بريطانيا تحمله وسيكون محط اهتمام قوي عند اجتماع بنك إنجلترا هذا الأسبوع.

وأشارت إلى أن التوقعات لتحرك سياسي على المدى القريب ارتفعت sharply مع صعود تكاليف الطاقة.

تساعد هذه التوترات في تفسير سبب عدم كفاية مكاسب منتجي النفط لرفع المؤشر الأوسع نطاقاً.

بدلاً من ذلك، يقوم المستثمرون بخفض تقييم قطاعات معرضة لتكاليف الاقتراض، وضعف الطلب الأسري واحتمال بقاء أسعار الفائدة تقييدية لفترة أطول.

عوائد الجيلت تزيد الضغط على الأسهم اللندنية

تداولت عوائد الجيلت لأجل 30 سنة حول 5.91%، وهي مستويات قريبة من تلك التي شوهدت آخر مرة في 1998، بينما ارتفع عائد السند لأجل 10 سنوات أيضاً إلى أعلى مستوى منذ 2007.

تفاقم البيع بفعل ارتفاع أوسع في عوائد السندات العالمية، حيث صعد العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5%.

من المتوقع أن يترك بنك إنجلترا سعر البنك دون تغيير عند 3.75% هذا الأسبوع، لكن الأسواق تحركت باتجاه احتمال تشديد إضافي في وقت لاحق من هذا العام.

أعادت قفزة أسعار النفط إحياء التوقعات لزيادة محتملة بحلول نوفمبر.

يتعرض البنك أيضاً لضغوط لإعادة النظر في سياسة التقليص الكمي.

تشير تقارير إلى أنه قد يتوقف عن بيع الجيلت لأجل 20 و30 سنة ويُبطئ وتيرة تقليص الميزانية العمومية بشكل عام، مما قد يخفف الضغط عند الطرف الطويل دون الإيحاء بتيسير في السياسة النقدية.

بيانات التوظيف الضعيفة تضيف تعقيداً آخر

لم تقدم البيانات المحلية طمأنة كبيرة.

ظل معدل البطالة في المملكة المتحدة عند 4.9% في الأشهر الثلاثة حتى يوليو، بينما استمر الانخفاض في التوظيف لدى أصحاب الرواتب والوظائف الشاغرة. كما تباطأ نمو الأجور، مما يعزز المؤشرات على ضعف طلب التوظيف.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت تضخم سلع البقالة إلى 2.3% في الأربعة أسابيع حتى 6 سبتمبر، وفقاً لـ Worldpanel by Numerator، ما يظهر أن ضغط الأسعار على الأسر لم يختف.

قدمت بعض الأسهم الفردية بعض التخفيف. قفزت Wickes بعد الإبلاغ عن نتائج تداول أقوى في الربع الثالث، بينما هبطت Trustpilot بعد أن أبقت على توقعات أرباحها دون تغيير على الرغم من نمو قوي في الإيرادات.