سهم برودكوم أصبح الصفقة المفضلة في وول ستريت في مجال الذكاء الاصطناعي لعام 2026: إليكم السبب

برزت سهم برودكوم (ناسداك: AVGO) كخيار نادر بالإجماع بين كبرى المتاجر في وول ستريت لعام 2026.

تشير بنك أوف أمريكا، جي بي مورغان، وجيفريز جميعهم إلى شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة والشبكات عالية السرعة كمسار نمو للشركة.

يقع عملاق أشباه الموصلات عند نقطة تحول حيث يتحول المصارعون الفائقون بعيدا عن الاعتماد الخالص على وحدة معالجة الرسوميات نحو مسرعات خاصة مصممة خصيصا لأحمال عملهم.

النظرية بسيطة، فمع بناء جوجل وميتا وأوبن آي آي وغيرها سيليكون داخليا الذكاء الاصطناعي، تصبح برودكوم بنية تحتية أساسية.

توفر الشركة خبرة في التصميم، وقدرات التغليف من خلال منصة XPU 3.5D، ومفاتيح الشبكات مثل Tomahawk 6 التي تربط كل شيء معا.

هذا الجزء العمودي من مجموعة الذكاء الاصطناعي، السيليكون المخصص بالإضافة إلى سباكة الشبكات، هو ما يجذب الثيران إلى برودكوم للمرحلة التالية من الإنفاق.

تشير البنوك إلى أن ASIC والشبكات هي ميزة برودكوم

اختار المحلل في بنك أوف أمريكا، فيفيك آريا ، برودكوم كأفضل اختيار للشرائح الكبرى لعام 2026، مؤكدا على الشرائح المخصصة كوسيلة لمزودي السحابة للتحكم في الأداء والتكاليف.

رفع آريا هدفه السعري لمدة 12 شهرا إلى 500 دولار من 460 دولارا، ورفع تقديرات أرباح الأرباح للعامين المالي 2026 و2027 بنسبة 8٪ لكل منهما.

أشار المحلل إلى تراكم في الذكاء الاصطناعي بقيمة 73 مليار دولار، مع اقتراح الإدارة مسارات للوصول إلى إيرادات الذكاء الاصطناعي بقيمة 50 مليار و100 مليار دولار في السنة المالية 2026 و2027 على التوالي.

هارلان سور من جي بي مورغان يردد هذا التفاؤل. وسط ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات، تتوقع سور أن تتجاوز برودكوم 50 مليار دولار من الإيرادات المتعلقة ب الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2026، ارتفاعا من تقدير 20-21 مليار دولار في السنة المالية 2025.

يمثل ذلك نموا يقارب 150٪ على أساس سنوي، مع زخم مدفوع بزيادة TPU من جوجل، وإنتاج مسرعات ميتا المخصصة، والعمل المبكر على OpenAI XPU الذي انطلق في النصف الثاني من عام 2026.

تختار محللة جيفريز بلاين كيرتس برودكوم كأفضل اختياراته، قائلة إن الطلب على الرقائق المخصصة وصل إلى نقطة تحول.

أشار كيرتس في نوفمبر إلى أن شركات مثل Google وMeta وOpenAI جميعها تسرع من نشر السيليكون المحلي.

رفعت جيفريز هدفها السعري إلى 480 دولارا ولاحقا إلى 500 دولار، مما أشار إلى إمكانية مساهمة شريحة Titan 1 من OpenAI بما لا يقل عن 10 مليارات دولار في الإيرادات بحلول النصف الأول من عام 2027.

لا تزال العقوبات والهوامش نقاط مراقبة

يرسم الإجماع بين المحللين صورة مقنعة.

قام 26 إلى 30 محللا يغطون أسهم برودكوم بتصنيف "شراء قوي"، مع متوسط أهداف الأسعار لمدة 12 شهرا يتراوح بين 415 إلى 430 دولارا، مما يشير إلى ارتفاع يقارب 27 إلى 32٪ من مستويات منتصف ديسمبر القريبة من 326 دولارا.

يصل الحد الأعلى للتقديرات إلى 500 دولار، مما يشير إلى أن قصة تنفيذ ناجحة قد تبرر تقييمات أعلى بكثير.

ومع ذلك، هناك حذر من الشوارع على الهامش.

تعرضت هوامش برودكوم الإجمالية لضغوط مع تزايد شحنات ASIC الجمركية، حيث خفض بنك أوف أمريكا توقعات هامش الربح الإجمالي للعامين 2026 و2027 إلى 7٪3 و71٪ على أساس سنوي.

هذا الرقم يمثل انخفاضا كبيرا عن التوقعات السابقة التي بلغت 75.4 و73.6٪.

تزايد تعقيد تصميم الشرائح المخصصة والتحول نحو العمل بوحدات XPU ذات هامش ربح منخفض، مقارنة بمنتجات الشبكات القديمة، يفسر هذا الضغط.

علاوة على ذلك، يتم التمدد في التقييمات.

مع تقديرات أرباح 33 ضعف تقديرات الأرباح للسنة المالية 2027، تحظى برودكوم بعلاوة تاريخية واسعة مقارنة ب 24 ضعف سعر Nvidia العدد، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان السهم قادرا على تحقيق عوائد تبرر هذه الفجوة.

تركيز العملاء يستحق أيضا التدقيق. بينما كانت جوجل العميل الرئيسي لرقائق برودكوم المخصصة لسنوات، فإن زيادة عدد العملاء الجدد من المتوقع أن يتنوع تدفقات الإيرادات.

ومع ذلك، فإن أي تباطؤ في رأس المال السحابي أو تأخيرات في إنتاج شركات ASIC فائقة التكبر قد يعيق التوجيهات، حسبما قال المحللون.

​