تغليف السلع: ارتداد الذهب، الفضة؛ النفط يمدد المكاسب في التوترات الجيوسياسية

تعافت أسعار الذهب يوم الثلاثاء من خسائر حادة في الجلسة السابقة مع تعزيز الطلب على الملاذ الآمن في السوق. 

تعافت أسعار الفضة بأكثر من 7٪ بعد أن هبطت بأكثر من 10٪ يوم الاثنين. 

وفي الوقت نفسه، استمر النفط الخام في زيادة المكاسب مع تركيز المستثمرين على تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما أثار مخاوف من انخفاض المعروض. 

الذهب يرتد بشكل حاد

شهد الذهب والمعادن الثمينة الأخرى انتعاشا يوم الثلاثاء، بعد تعافي من الانخفاض الحاد في الجلسة السابقة. 

عاد انتباه السوق إلى المخاطر العالمية المستمرة، التي دفعت السبائك لتحقيق أقوى أداء سنوي لها منذ أكثر من أربعة عقود.

قال محمد عمير، مؤسس ومحلل الأسواق المالية في جولد بيربورتورز، في تقرير لمجلة FXstreet: "توقعات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في 2026 خفضت العوائد الحقيقية، مما زاد من جاذبية الأصول غير ذات العائد مثل الذهب".

تستمر التوترات العالمية المرتفعة، مع زيادة خطر الصراع المتجدد بين روسيا وأوكرانيا مما يزيد الطلب على الأصول الآمنة.

قال عمير:

شهد الذهب ارتفاعا ملحوظا هذا العام، مسجلا أكبر زيادة سنوية له منذ عام 1979 بنسبة 66٪. 

يعزى هذا الارتفاع إلى تلاقي عوامل، منها التيسير النقدي، وتوترات الجيوسياسية المتصاعدة، وزيادة مشتريات البنوك المركزية، وارتفاع الحصص داخل صناديق البورصة.

من المقرر أن يصدر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماعه في ديسمبر في وقت لاحق من اليوم. 

حاليا، يتوقع متداولو السوق تخفيضين في أسعار الفائدة العام المقبل، مما يفضل عادة الأصول غير ذات العائد مثل الذهب بسبب بيئة أسعار الفائدة المنخفضة.

الفضة تحلق

شهدت الفضة زيادة بنسبة 7.1٪، لتصل إلى 75.493 دولار للأونصة عند كتابة هذا التقرير. 

جاء ذلك بعد فترة متقلبة، حيث وصل المعدن إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 83.62 دولار يوم الاثنين قبل أن يشهد أكبر انخفاض يومي له منذ أغسطس 2020.

نسب محللو شركة سوسيتيه جنرال هذا الانخفاض الحاد جزئيا إلى قرار مجموعة CME يوم الجمعة رفع شرط الهامش الأولي للعقود الآجلة للفضة.

رفعت مجموعة CME وديعة الأمان، أو الهامش الأولي، الذي يجب على المتداولين الاحتفاظ به لعقود COMEX الآجلة للفضة.

ارتفع هذا الشرط بنسبة 13.6٪، من 22,000 دولار إلى 25,000 دولار لكل عقد.

بشكل عام، شهدت الفضة عاما استثنائيا، حيث ارتفعت بنسبة 159٪. هذا النمو الكبير مدفوع بعوامل مثل إدراجه في قائمة المعادن الحيوية الأمريكية، والعجز المستمر في العرض، وزيادة الطلب الصناعي والمستثمرين.

على الرغم من مستواها الحالي، لا تزال الفضة أقل بكثير من ذروتها في سعرها المعدلة حسب التضخم من عام 1980، والتي تعادل اليوم 200 دولار للأونصة، وفقا لتحليل ألكسندر كوبتسيكيفيتش، محلل في FxPro.

على الرغم من أن حصص صناديق المؤشرات المتداولة زادت بمقدار 150 مليون أونصة هذا العام، إلا أنها لم تصل بعد إلى الأعلى التي شهدتها عام 2021.

علاوة على ذلك، تشير نسبة الفضة إلى الذهب إلى وجود احتمال لانخفاضها أكثر، حسبما قال كوبتسيكيفيتش.

النفط يمدد المكاسب

يوم الثلاثاء، استمرت أسعار النفط في تحقيق مكاسب، بينما كان المستثمرون يعالجون الاحتمال الضعيف لاتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا إلى جانب تصاعد عدم الاستقرار الجيوسياسي في الشرق الأوسط، خاصة فيما يتعلق باليمن.

ارتفعت عقود النفط القياسية، برنت وويست تكساس إنترميديت، بأكثر من 2٪ في الجلسة الأخيرة. 

وقد دفعت هذه الزيادة إلى حدثين جيوسياسيين رئيسيين: غارات جوية شنتها السعودية على اليمن، وحادثة منفصلة اتهمت فيها موسكو كييف باستهداف مقر رئاسي روسي. 

هذا الاتهام من روسيا، الذي رفضته كييف واعتبرته بلا أساس وتكتيكا لإحباط جهود السلام، دفع موسكو إلى إعلانها أنها ستتخذ موقفا أكثر صرامة في مفاوضات السلام، مما زاد من إحباط الآمال في اتفاق سلام.

شهدت أسعار النفط دعما يوم الثلاثاء بسبب عدة مخاوف جيوسياسية ومتعلقة بالطقس في العرض.

شملت هذه العوامل الحصار الأمريكي المستمر للنفط الفنزويلي وسوء الأحوال الجوية الذي أوقف تصدير خليط كاسبيان CPC.

وزادت من هذه المخاوف العسكرية في اليمن. 

نفذ تحالف يقوده السعودية ضربات استهدفت ما ادعى أنه دعم عسكري أجنبي للانفصاليين الجنوبيين المدعومين من الإمارات. 

عقب غارة جوية شنها التحالف على ميناء المكالا في جنوب اليمن، أعلنت السعودية أن أمنها الوطني هو "خط أحمر" وأيدت مطالبة القوات الإماراتية بالانسحاب من اليمن خلال 24 ساعة.

يقترح المحللون أنه، رغم المخاوف الجديدة بشأن احتمال انقطاعات العرض، فإن الرأي السائد حول السوق العالمية الفائض من العرض من المرجح أن يحد من أي زيادات في الأسعار.