موجز السوق الأمريكي في منتصف النهار: الأسهم تتراجع مع انخفاض مؤشرات داو جو، ساند بي 500 وناسداك قبل نهاية العام

تراجعت أسواق الأسهم الأمريكية بشكل طفيف يوم الأربعاء، وهو آخر يوم تداول لعام 2025، حيث حقق المتداولون أرباحهم وتمركزوا قبل إغلاق نهاية العام.

انخفض مؤشر SandP 500 بحوالي 0.1٪ ليصل إلى 6,896، وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بحوالي 0.3٪ ليصل إلى حوالي 48,300، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بحوالي 0.2٪ ليصل إلى 23,419.

مثلت هذه الانخفاضات اليوم الرابع على التوالي من الخسائر، رغم أن التراجع ظل متحفظا نظرا لانخفاض حجم التداول وقصر مدة الجلسة النهائية.

الأسهم الأمريكية تهدأ قبل نهاية العام

على الرغم من الضعف في الجلسة الأخيرة، لا يزال الأداء حتى الآن قويا بشكل استثنائي.

أنهى مؤشر SandP 500 عام 2025 بارتفاع يقارب 17.5٪، محققا عامه الثالث على التوالي من مكاسب مزدوجة الأرقام، وهو إنجاز تحقق آخر مرة خلال 2019-2021.

ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 21٪، مدعوما بحماس الذكاء الاصطناعي والمكاسب الكبيرة من أسهم التكنولوجيا الكبرى مثل نفيديا.

أنهى مؤشر داو الصناعي عام 2025 بارتفاع يقارب 14٪، متخلفا عن المعايير السوقية الأوسع بسبب تعرضه الخفيف لقطاع التكنولوجيا.

كان الانخفاض يوم الأربعاء يمثل جنبا للأرباح أكثر من كونه تدهورا جوهريا في ظروف السوق.

انخفض عرض السوق إلى السلب، مع تراجع القضايا التي تفوق الرابزين.

انخفض مؤشر راسل 2000 لأسهم الشركات الصغيرة بنسبة 0.7٪، متراجعا عن مؤشرات الشركات الكبرى في الأداء، وهو عكس الأنماط السابقة عندما أظهرت الشركات الصغيرة قوة نسبية.

ظل مؤشر تقلب VIX منخفضا، مما يشير إلى أنه رغم أربعة أيام متتالية من الخسائر، رأى المشاركون في السوق أن التراجع كان منظما وليس مقلقا.

عكس حركة الأسعار الهادئة حقيقة أن الأسواق الأمريكية كانت بالفعل قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق مع اقتراب الأسبوع الأخير من 2025، مما ترك ارتفاعا محدودا قبل نهاية العام دون محفزات جديدة أو مفاجآت اقتصادية إيجابية.

كان ضعف القطاع واسع النطاق، حيث تعرضت أسهم التكنولوجيا لأكبر ضغط البيع.

بيانات يناير تحمل المفتاح

يعتمد الاتجاه الفوري للسوق في أوائل يناير على عدة عوامل.

أولا، البيانات الواردة حول التضخم والوظائف ستحدد نغمة توقعات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

أظهرت بيانات إعانات البطالة هذا الأسبوع انخفاض الطلبات الأولية إلى 199,000، وهو أفضل من المتوقع، مما قد يقلل من توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة العدواني من الاحتياطي الفيدرالي في 2026.

ثانيا، يجب على المستثمرين مراقبة عوائد سندات الخزانة وأسعار الفائدة الحقيقية مع إعادة ضبط توقعات التضخم في يناير.

يبلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حوالي 4.11٪، وأي تحركات حادة قد تضغط على أسهم التكنولوجيا ذات القيمة العالية التي دفعت مكاسب عام 2025.

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 9٪ في عام 2025، وهو أسوأ عام له منذ عام 2017، لكنه قد يستقر أو يتحسن إذا ارتفعت عوائد سندات الخزانة بشكل غير متوقع.

بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، فإن مستويات الدعم الرئيسية التي يجب مراقبتها هي 6,880 في مؤشر SandP 500 و23,400 في مؤشر ناسداك.

قد يؤدي الخروج من هذه المستويات إلى تسريع جني الأرباح في الأيام الأولى من عام 2026.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يبقى المنظور الأوسع بناء.

يمثل عائد مؤشر SandP 500 بنسبة 17.5٪ عاما صحيا من المكاسب يؤكد التعرض للأسهم رغم ارتفاع التقييمات.

بدلا من محاولة توقيت جلسات التداول النهائية، يجب على المستثمرين التفكير في إعادة توازن المحافظ لضمان أن تخصيصات نهاية العام تتناسب مع أهدافهم للمخاطر لعام 2026.