لماذا قد يكون عام 2026 عاما قويا لأسهم التكنولوجيا الحيوية

شهدت أسهم التكنولوجيا الحيوية ارتفاعا ملحوظا خلال الأشهر الستة الماضية، حيث سجل مؤشر XBI – المعيار الرئيسي لأسماء شركات التكنولوجيا الحيوية الصغيرة والمتوسطة – أحد أقوى فترات إنتاجه على الإطلاق.

يعتقد جاريد هولز، كبير المحللين الصحيين في ميزوهو، أن هذا الزخم أكثر من مجرد ارتداد قصير الأمد.

وفي حديثه مع CNBC، جادل بأن القطاع في موقع لمواصلة القوة في عام 2026، مدعوما بتخفيف مخاوف أسعار الأدوية، وديناميكيات السوق الصحية، ونشاط الاندماج القوي.

بينما التقلبات متأصلة في التكنولوجيا الحيوية، يرى هولز أن البيئة الحالية من أكثر الظروف تفاؤلا لأسهم التكنولوجيا الحيوية منذ سنوات.

لماذا تبدو ميزوهو متفائلة بشأن أسهم التكنولوجيا الحيوية؟

لسنوات، كان عدم اليقين المتعلق بتسعير الأدوية يثقل بشكل كبير على تقييمات التكنولوجيا الحيوية.

خلق قانون خفض التضخم (IRA) والمفاوضات مع البيت الأبيض خلفية صاخبة ردعت المستثمرين.

ومع ذلك، في ظل إدارة ترامب، "اتفقت اثنتا عشرة شركة أدوية مع البيت الأبيض على آليات التسعير"، كما قال هولز لقناة CNBC، مما يشير إلى أن الكثير من حالة عدم اليقين أصبحت الآن وراء القطاع.

مع حل أكثر النقاشات جدلا، بدأ المستثمرون ينظرون إلى أسهم الأدوية والتقنية الحيوية على أنها أكثر قابلية للاستثمار.

وفقا لمحلل ميزوهو، فإن هذا التراجع في الخطاب سيسمح للمتعددين بالتوسع أكثر، حيث لم يعد السوق يخشى الصدمات التنظيمية المفاجئة.  

من وجهة نظره، قد يمثل عام 2026 نقطة تحول تتلاشى فيها مخاطر التسعير في الخلفية.

هيكل السوق يبشر بالخير لأسهم التكنولوجيا الحيوية

سبب آخر لبناء جاريد هولز هو البنية الصحية لسوق التكنولوجيا الحيوية نفسها.

لقد أثار العدد الهائل من أصول التكنولوجيا الحيوية المدرجة المستثمرين لسنوات، مما خلق "مشكلة المقام" التي أضعفت الاهتمام ورأس المال.

كان هذا الارتفاع الأسي في شركات التكنولوجيا الحيوية المدرجة سببا رئيسيا لموقف هولز المتشائم في الماضي.

ومع ذلك، مع قلة الوافدين الجدد وخطوط الأنابيب الأكثر تبريرا، يمكن للمستثمرين الآن تحليل الفرص بشكل أفضل الآن، كما جادل محلل ميزوهو في مقابلة مع CNBC .

وبالاقتران مع احتمال المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة التي ستحسن ظروف التمويل، تبدو أسهم التكنولوجيا الحيوية أكثر جاذبية لعام 2026.

بالإضافة إلى ذلك، فإن سلسلة الانتصارات الأخيرة التي استمرت ستة أشهر في القطاع غير مسبوقة، وقال هولز إن ذلك يدل على تجدد الثقة بين المستثمرين المؤسسيين مع اقتراب العام الجديد.

قد تدفع أنشطة الاندماج أسهم التكنولوجيا الحيوية إلى الارتفاع

أخيرا، يتوقع هولز أن يكون إبرام الصفقات وسيلة قوية لأسهم التكنولوجيا الحيوية في عام 2026.

"20 صفقة بقيمة تزيد عن 500 مليون دولار فقط هذا العام في الأسهم المتداولة علنا"، مشيرا إلى حجم الدمج.

بعيدا عن الأسواق العامة، شهدت التكنولوجيا الحيوية الخاصة أيضا نشاطا استحواذيا ملحوظا.

لا تثبت هذه الموجة من الاندماجات قيمة الابتكار في التكنولوجيا الحيوية فحسب، بل توفر أيضا السيولة والثقة للمستثمرين.

تتجه شركات الأدوية الكبرى بشكل متزايد إلى شركات التكنولوجيا الحيوية لتوسيع خطوط الأنابيب، مما يعزز الأهمية الاستراتيجية للقطاع.

وفقا لجاريد هولز، سيستمر هذا الاتجاه العام المقبل، مما يخلق محفزات للتقييمات ويحافظ على الزخم في أسهم التكنولوجيا الحيوية الصغيرة والمتوسطة.