سهم AMD يهبط بشكل حاد: لماذا تواجه عملاقة رقائق الرقائق أرباحا بعد ارتفاع 2025

انخفض سهم شركة Advanced Micro Devices (ناسداك: AMD) بشكل حاد يوم الثلاثاء حيث استفاد المستثمرون من مكاسب استثنائية بعد عام 2025 الاستثنائي.

عند وقت كتابة التقرير، كان سهم AMD يتداول حول 213.23 دولار، أي أقل بنحو 4٪ من إغلاق يوم الاثنين.

يؤكد هذا الانخفاض حقيقة بسيطة في السوق: بعد ارتفاع بنسبة 97٪ في 2025، وارتفاع مذهل بنسبة 235٪ من أدنى مستوى له في أبريل، حتى أفضل القصص تجذب الجنود عندما تواجه مقاومة.

سهم AMD: يحقق مكاسب بعد فترة تاريخية في 2025

كان أداء AMD في 2025 مذهلا بكل ما يكون.

بدأ العام بحوالي 130 دولارا ووصل إلى أدنى مستوياته في أبريل بالقرب من 76 دولارا، ثم عاد السهم بقوة مدفوعة بالطلب المتزايد على شرائح الذكاء الاصطناعي المسرعة والشراكات الكبرى التي أعلن عنها في أكتوبر.

أدت شراكة OpenAI في 6 أكتوبر إلى زيادة شهرية بنسبة 56٪ في أكتوبر وحده.

بحلول 29 أكتوبر، وصلت AMD إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 267.08 دولار، قبل أن تستقر العام عند 256.12 دولار.

على مدار السنة الميلادية الكاملة، ارتفع سهم AMD بحوالي 97٪، مما جعله من بين أفضل الشركات أداء في السوق ويجذب باستمرار انتباه وول ستريت كمنافس Nvidia الأكثر مصداقية في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

تراجع يوم الثلاثاء، رغم أنه متواضع ظاهريا، يعكس سلوكا تقليديا في جني الأرباح.

المتداولون الذين اشتروا بسعر 100 دولار أو حتى 200 دولار يرون الآن أسهما بقيمة 220 دولارا، وكثير منهم يختارون تحقيق أرباح مزدوجة أو ثلاثية قبل مرور السنة.

المقاومة التقنية ودوران القطاع يضخمان التراجع

كان لبيع يوم الثلاثاء بعد تقني حاد.

متوسط AMD المتحرك لمدة 50 يوما يقف عند 227.44 دولار، وأغلق السهم اليوم تحت خط الدعم الرئيسي، مما أدى إلى بيع خوارزمي يستخدمه المتداولون للخروج من المراكز.

عندما ينخفض سهم ارتفع بقوة مثل AMD عن متوسطه خلال 50 يوما بعد فشله في الحفاظ على مكاسب فوق القمم الأخيرة، فهذا يشير إلى أن الاتجاه القريب قد يتوقف.

سياق CES كان له تأثير أيضا.

بينما قدمت الرئيسة التنفيذية لشركة AMD، ليزا سو، كلمة رئيسية قوية كشفت فيها عن شرائح سلسلة Ryzen الذكاء الاصطناعي 400 الجديدة، ومعالجات Ryzen الذكاء الاصطناعي Max+ للمطورين، ومعالج Ryzen 7 9850X3D للاعبين، اعتبرت الإعلانات تدريجية إلى حد كبير وليست تحويلية.

سلسلة Ryzen الذكاء الاصطناعي 400 من AMD (الاسم الرمزي Gorgon Point) هي تحديث منتصف الدورة باستخدام بنية Zen 5 الحالية بدلا من قفزة إلى Zen 6 الجيل القادم. لا يزال قويا، لكنه ليس "المغير لقواعد اللعبة".

والأكثر إشكالية، كشفت إنتل عن شرائح Panther Lake المبنية على عمليتها المتطورة 18A مع زيادة في كفاءة الطاقة بنسبة 15-25٪، مما يهدد بشكل مباشر تفوق AMD في حصة سوق الذكاء الاصطناعي وأجهزة الكمبيوتر.

هذا الضغط التنافسي، إلى جانب التقارير التي تفيد بأن ارتفاع تكاليف الذاكرة قد يجبر كل من AMD وNvidia على رفع أسعار وحدات معالجة الرسوميات، مما قد يبطئ طلب المشترين، خلق رياحا معاكسة عوضت زخم AMD في CES.

مشاعر المحللين متباينة. كان رأي مورغان ستانلي يوم الثلاثاء محسوبا: كانت نتائج AMD من CES قوية، لكن لا تعيد كتابة الموقف الصاعد.

أشار جي بي مورغان إلى وجود طلب قوي على الذكاء الاصطناعي قادم، لكنه أشار أيضا إلى مخاطر تطبيع العرض، مما يعني أن قدرة AMD على كسب الحصة الآن لا تضمن الهيمنة إذا استمرت نفيديا في التراجع في تكامل الأنظمة والبرمجيات.

وصفت المحللة ستايسي راسجون في بيرنشتاين أهداف نمو AMD بأنها "عدوانية وطموحة إلى حد ما"، مشيرة إلى أن النجاح يعتمد كليا على نظام رف هيليوس ومعدلات تبني MI450X/MI455X التي لا تزال غير مثبتة على نطاق واسع.