الولايات المتحدة توافق على مبيعات رقائق نفيديا لكن الصين تتردد

على مدى ثلاث سنوات، حاولت الولايات المتحدة إبطاء تقدم الصين في الذكاء الاصطناعي دون أن يكون ذلك واضحا. لقد خضعت الأداة لضوابط تصدير، موجهة ليس إلى الكود أو المواهب، بل نحو السيليكون.

وكل شيء يعود إلى منتج واحد، وهو شريحة Nvidia H200. أصبحت شريحة واحدة بمثابة صراع بين الولايات المتحدة والصين.

ما حدث هذا الأسبوع يظهر أن ضوابط التصدير أبطأت تقدم الصين، وأيضا مدى النفوذ الذي لا تزال تحتفظ به بكين عندما تبدأ القواعد في التخفيف.

لماذا لا تزال شريحة "قديمة" مهمة جدا

تنتمي H200 إلى جيل هوبر من نفيديا، الذي صدر في 2024. يقع تحت خط بلاكويل الأحدث، الذي تستمر الولايات المتحدة في حجبه عن الصين.

وقد شجع هذا التمييز الرأي القائل بأن H200 آمن للتصدير، لكن البيانات لا تدعم هذا الافتراض.

حتى أواخر عام 2025، لا تزال معظم أكبر مجموعات الحوسبة الذكاء الاصطناعي في العالم تعتمد على شرائح هوبر. تظهر الإفصاحات العامة أن 18 من أكبر 20 مجموعة معروفة تعمل بشكل رئيسي على أنظمة H100 أو H200.

تظل هذه الشرائح قادرة على تدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة حتى عام 2026.

على مستوى النظام، تضيق الفجوة بين هوبر وبلاكويل أكثر. عندما تجمع الشرائح في مجموعات كبيرة، يعتمد الأداء على الحوسبة القابلة للاستخدام لكل دولار بدلا من المواصفات الرئيسية.

تظهر التحليلات المستقلة أن أنظمة التدريب المعتمدة على H200 يمكنها الوصول إلى أداء قريب من أنظمة بلاكويل بتكلفة أعلى تقارب 50٪.

بالنسبة لأحمال العمل الاستدلالية، التي غالبا ما تكون محدودة بعرض النطاق الترددي للذاكرة وليس بقوة المعالجة الخام، يمكن أن يكون الفرق أصغر حتى.

بالنسبة للصين، التكلفة ليست القيد. الوصول هو السبب.

عنق الزجاجة الحقيقي في الصين ليس الطلب

الصين لا تفتقر إلى مهندسي الذكاء الاصطناعي أو الشركات التي تغوص على الإنفاق. ما يفتقر إليه هو القدرة على إنتاج شرائح متقدمة بأعداد كبيرة.

تشير تقديرات عام 2025 إلى أن الإنتاج المحلي للصين من معالجات الذكاء الاصطناعي المتقدمة يعادل فقط 1-4٪ من الإنتاج الأمريكي، ومن المتوقع أن ينخفض أكثر في عام 2026.

تأتي القيود من تقييد الوصول إلى معدات التصنيع المتقدمة، والذاكرة عالية النطاق الترددي، وسعة التغليف.

لهذا السبب فإن مبيعات الرقائق الأمريكية أكثر أهمية مما تبدو. لا يحل H200 محل الإنتاج الصيني؛ هذا يضيف إليه.

بينما يواصل الموردون المحليون مثل هواوي التحسن، حتى خرائط الطريق المتفائلة لا تظهر شريحة محلية تنتج تطابق H200 قبل أواخر 2027، وليس على نطاق واسع.

وفي الوقت نفسه، كل شريحة هوبر مستوردة توسع إجمالي مخزون الحوسبة في الصين خلال مرحلة يظل فيها الحوسبة العامل الأساسي المحدد للحد.

وهذا أيضا سبب قلق حجم النقاش الآن لصانعي السياسات. وفقا لوكالة رويترز، قامت شركات صينية بطلبات لأكثر من مليوني شريحة H200، بسعر حوالي 27,000 دولار لكل منها.

هذا الحجم يتجاوز مخزون نفيديا المتاح، ووفقا لمسؤولين سابقين في الأمن القومي الأمريكي، فإنه يعادل تقريبا بصمة الحوسبة لشركات الذكاء الاصطناعي الأمريكية الحدودية النموذجية.

تنهار حجة الاعتماد تحت التدقيق

غالبا ما يجادل مؤيدو الصادرات بأن بيع الرقائق المتقدمة يحافظ على اعتماد الصين على التكنولوجيا الأمريكية. على الرغم من أن هذا يبدو معقولا، إلا أنه لا يتطابق مع السلوك المرصود.

الشركات الصينية تشتري بالفعل شرائح محلية وشرائح نفيديا في نفس الوقت. تضمن متطلبات الشراء استمرار الطلب على الموردين المحليين بغض النظر عما يحدث مع الواردات.

الاكتفاء الذاتي في أشباه الموصلات ليس نتيجة سوقية في الصين. إنها توجيه سياسي.

هنا تصطدم حجة جنسن هوانغ بأن الانفصال غير واقعي مع الواقع. قد يكون الفصل غير عملي بالفعل. الرافعة المالية من خلال المبيعات شيء مختلف تماما.

بيع رقائق H200 لا يؤخر خطط الصين طويلة الأمد. تتداخل معها.

تستخدم الشركات الصينية أجهزة نفيديا لتحسين النماذج الآن، مع الاستمرار في الاستثمار في بدائل مصممة لاستبدالها لاحقا.

عندما تكون تلك البدائل جيدة بما فيه الكفاية، تنتهي الاعتمادية، لكن القدرة لا تنتهي.

ضوابط التصدير تعمل بشكل غير متساو

لم تكن ضوابط التصدير تهدف أبدا إلى انهيار صناعة أشباه الموصلات في الصين. صممت هذه القواعد لإبطاء التقدم على الحدود.

وبهذا المقياس، كانت فعالة. على الرغم من الإعلانات المتكررة عن اختراقات، واجهت الصين صعوبة في التقدم لتجاوز العقد الرائدة ذات العوائد والموثوقية المقبولة.

خرجت آلاف شركات أشباه الموصلات من السوق في السنوات الأخيرة. القفزات الموعودة إلى عمليات أكثر تقدما فشلت مرارا في تحقيق الموعد المحدد.

تظهر هذه القيود بوضوح في نتائج الذكاء الاصطناعي. اليوم، السبب الرئيسي الذي يجعل النماذج الأمريكية تتفوق على الصينيين هو الوصول إلى المزيد من الحوسبة.

قرار الولايات المتحدة لهذا الأسبوع يضيف لمسة جديدة. وافقت إدارة ترامب رسميا على صادرات H200 تحت مجموعة معقدة من الشروط. يجب أن تخضع الشحنات لمراجعات تقنية من طرف ثالث.

لا يمكن أن تتجاوز المبيعات المتجهة إلى الصين نصف حجم المبيعات للعملاء الأمريكيين. يجب على NVIDIA أن تشهد بتوفير إمداد محلي كاف. يجب على المشترين الصينيين التأكيد على أن الشرائح لن تستخدم لأغراض عسكرية.

سيتم دفع رسوم بنسبة 25٪ للحكومة الأمريكية.

لقد تساءل المحللون بالفعل عن مدى قابلية تطبيق هذا الإطار بمجرد تمرير الشرائح عبر مزودي السحابة، حيث وصفه البعض بأنه حل وسط قد يكون من الصعب مراقبته عمليا.

عندما لا تعني الموافقة الوصول

ما حدث بعد ذلك مهم بنفس القدر.

وخلال أيام من قرار الولايات المتحدة، أبلغت السلطات الجمركية الصينية العملاء بأن شرائح H200 غير مسموح لها بدخول البلاد، وفقا لعدة مصادر في رويترز.

تم استدعاء شركات التكنولوجيا المحلية وطلب منهم عدم شراء الشرائح إلا في الضرورة القصوى.

وصفت اللغة المستخدمة بأنها صارمة، بمثابة حظر فعلي، رغم أن المسؤولين لم يوضحوا ما إذا كان الانتقال مؤقتا أم انتقائيا.

يقال إن بعض الاستثناءات قيد النقاش، خاصة لمشاريع البحث المرتبطة بالجامعات.

وهذا يعكس تعامل الصين السابق مع شريحة Nvidia الأضعف H20، التي وافقت عليها الولايات المتحدة لكن بكين منعت فعليا، مما دفع حصة Nvidia الذكاء الاصطناعي في السوق إلى الصفر.

تكشف الحلقة حقيقة أعمق. الموافقة على التصدير في واشنطن لا تضمن الوصول إلى الصين.

تحتفظ بكين بقوتها الحراسة وتبدو مستعدة لاستخدامها، إما لحماية المدافعين المحليين أو لتعزيز موقفها قبل المفاوضات على المستوى الأعلى.

الوقت هو الأصل الذي يتم تداوله

بالنسبة للمستثمرين، القضية ليست الأيديولوجيا بل في تراكم الميزة.

تقدم الذكاء الاصطناعي يستجيب بقوة للمقياس. المزيد من الحوسبة يتيح دورات تدريب أسرع، وتجارب أكثر، واستنتاج أعمق. تتراكم تلك التأثيرات.

تسريع لمدة سنة أو سنتين يمكن أن يتردد صداه خارج نطاق بيع الأجهزة الأولي.

بيع رقائق H200 يضغط الفترة التي يظل فيها قطاع الذكاء الاصطناعي في الصين مقيدا بالأجهزة.

حجبها يطيل الوضع. تشير النقاشات الأخيرة إلى أن كلا الجانبين يفهمان ذلك، حتى لو صارا النقاش علنا بمصطلحات تجارية.

الواقع المزعج هو أن الحوافز التجارية والمصالح الاستراتيجية تشير إلى اتجاهات مختلفة. ترغب NVIDIA في البيع في سوق يمكن أن يولد عشرات المليارات من الإيرادات.

الصين تريد هذه الشرائح لأنها لا تزال من بين الأفضل المتاحة. تستفيد الولايات المتحدة أكثر من ترك الوقت يقوم بعمله.