لماذا يرتفع سهم نفيديا بحوالي 3٪ يوم الخميس

ارتفع سهم نفيديا في وقت مبكر من يوم الخميس، مع استفادة شركة تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي من أرباح قوية في موردها الرئيسي شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ووضوح جديد حول سياسة إدارة ترامب في الرسوم الجمركية على أشباه الموصلات.

ارتفع سهم نفيديا بحوالي 3٪ عند 188.38 دولار في التداول المبكر، وتعافى بعض الأرضية بعد أن تراجع بنسبة 1.4٪ في الجلسة السابقة.

جاءت هذه المكاسب مع تقدم أسهم أشباه الموصلات بشكل عام بعد نتائج TSMC التي عززت الثقة في الطلب المستمر المدفوع الذكاء الاصطناعي في صناعة الرقائق.

أرباح TSMC تعزز معنويات الرقائق

شهد قطاع الرقائق دفعة ملحوظة بعد أن أعلنت TSMC عن أرباح أفضل من المتوقع ووضعت خطة استثمارية رأسمالية قوية للعام المقبل.

قالت أكبر شركة تصنيع رقائق تعاقدية في العالم إن صافي الدخل ارتفع بنسبة 35٪ عن العام السابق، مما يمثل الربع الثامن على التوالي من نمو الأرباح السنوي.

ارتفعت إيرادات الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر بنسبة 20.5٪ لتتجاوز 1 تريليون دولار تايواني لأول مرة.

قالت الشركة التايوانية المصنعة للرقائق إنها تتوقع إنفاق ما بين 52 مليار و56 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام، مما يبرز حجم الاستثمار المستمر المطلوب لتلبية الطلب العالمي على أشباه الموصلات المتقدمة.

أضافت TSMC أن حوالي 10٪ إلى 20٪ من إنفاقها المخطط سيوجه نحو تقنيات التغليف المتقدمة.

يهدف هذا الاستثمار إلى تخفيف عنق زجاجة رئيسي في الصناعة يؤثر على توريد أنظمة الرقائق المكتملة — وهو قيد كان ذا صلة خاصة لعملاء مثل Nvidia، التي تعتمد على التغليف المعقد لتقديم مسرعات الذكاء الاصطناعي عالية الأداء.

ساعد الإعلان في رفع الأسهم عبر القطاع. ارتفعت سهم Advanced Micro Devices بحوالي 3.5٪ في التداول المبكر، بينما ارتفعت Broadcom بنحو 1.8٪.

سياسة التعرفة تقدم إشارات متضاربة

وجاء انتعاش نفيديا أيضا بعد توقيع الرئيس دونالد ترامب يوم الأربعاء على أمرين تنفيذيين يفرضان تعريفات جمركية جديدة على بعض واردات أشباه الموصلات.

بموجب السياسة، ستطبق رسوم استيراد بنسبة 25٪ على الرقائق التي تجلب إلى الولايات المتحدة والتي لا تستخدم محليا لأغراض الذكاء الاصطناعي ويتم تصديرها إلى دول أخرى.

وقد اعتبر هيكل الرسوم الجمركية ملائما نسبيا لشركة نفيديا، حيث تحافظ على مسار تصدير شرائح H200 الذكاء الاصطناعي إلى الصين بموجب قواعد الترخيص الأمريكية.

تعد H200 أكثر شريحة الذكاء الاصطناعي تقدما مسموح لها حاليا ببيعها في السوق الصينية.

ومع ذلك، لا يزال عدم اليقين قائما على الجانب الآخر من المحيط الهادئ.

أفادت وكالة رويترز أن سلطات الجمارك الصينية أمرت العملاء بأن شرائح H200 غير مسموح لها بدخول البلاد، كما أخبر مسؤولون حكوميون شركات التكنولوجيا المحلية بعدم شراء هذه الأجهزة إلا إذا كان ذلك ضروريا للغاية.

تستمر تلك التوجيهات في تعقيد توقعات مبيعات نفيديا في الصين، حتى مع السماح لها سياسة الولايات المتحدة.

تتخلف Nvidia عن نظرائها رغم الطلب القوي

بينما تظل نفيديا واحدة من أقوى الأسهم أداء خلال العام الماضي — بارتفاع حوالي 38٪ — إلا أنها أدت أداء أقل من العديد من نظرائها المتخصصين في الذكاء الاصطناعي في الأشهر الأخيرة.

ارتفعت شركة ألفابت بحوالي 77٪ خلال نفس الفترة، بينما ارتفعت شركتا برودكوم وAMD بحوالي 51٪ و91٪ على التوالي.

كما تداولت أسهم نفيديا بشكل جانبي إلى حد كبير رغم تدفق مستمر من إطلاق المنتجات والشراكات وتأكيدات الإدارة المتكررة بأن الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي لا يزال قويا.

عكس الأداء الهادئ للسهم قلق المستثمرين بشأن التعرض للصين، والمنافسة، واستدامة الإنفاق الفائق التكسير.

يعتقد بعض محللي وول ستريت أن الحذر قد يكون مبالغا فيه.

RBC متفائل بسهم Nvidia

في يوم الأربعاء، بدأت RBC Capital Markets التغطية على Nvidia بتقييم Outperform وهدف سعري قدره 240 دولارا.

أشارت الشركة إلى عدة عوامل تدعم توقعاتها الإيجابية، بما في ذلك التوقعات بأن الإنفاق الرأسمالي على السحابة سيظل مرتفعا خلال الاثني عشر إلى الثمانية عشر شهرا القادمة مع استمرار الشركات الكبرى في التوسع الفائق التنافس بقوة على البنية التحتية الذكاء الاصطناعي.

سلط RBC الضوء على تراكم Nvidia الذي تجاوزت 500 مليار دولار، وزيادة الطلب على أعباء العمل الاستدلالية، وتسريع اعتماد الذكاء الاصطناعي بين عملاء المؤسسات كمحركات رئيسية للنمو المستقبلي.

كما قللت الشركة من أهمية التهديدات التنافسية، مشيرة إلى قيادة Nvidia في الأداء الكامل، وهيمنتها على نظام البرمجيات، وقوة الميزانية العمومية.

من حيث التقييم، قالت RBC إن نفيديا تتداول بخصم يقارب 20٪ على نظرائها في أشباه الموصلات وأسهم التكنولوجيا المعروفة باسم Magnificent Seven، وهو فجوة تراها غير مبررة بالنظر إلى موقع الشركة.