سهم نفيديا لا يزال عالقا: إليك سبب قول المحللين "شراء" على أي حال

ارتفع سهم نفيديا بشكل طفيف يوم الجمعة، مواصلا مكاسب الجلسة السابقة مع تعزيز أرباح المورد الرئيسي تايوان لأشباه الموصلات التصنيع الثقة في الطلب المستمر على رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة.

ارتفعت أسهم نفيديا بنسبة 0.4٪ لتصل إلى 187.25 دولار في التداول المبكر، بعد ارتفاع بنسبة 2.1٪ يوم الخميس.

تأتي الخطوة الأخيرة بعد عدة أشهر من التداول الجانبي إلى حد كبير، حيث يوازن المستثمرون بين مؤشرات الطلب النهائي القوي والمخاوف المتعلقة بالمنافسة والقيود الجيوسياسية.

نتائج TSMC رفعت من المعنويات عبر قطاع الرقائق

جاء أحدث دفعة لشركة نفيديا من تقرير ربع سنوي قوي صادر عن شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات، أكبر شركة تصنيع رقائق تعاقدية في العالم والشريك الرئيسي لشركة نفيديا في التصنيع.

قالت TSMC إن صافي الدخل ارتفع بنسبة 35٪ عن العام السابق في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر، مما يمثل الربع الثامن على التوالي من نمو الأرباح السنوي.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 20.5٪ في الربع، متجاوزة تريليون دولار تايوانيا للمرة الأولى، مما يبرز حجم الطلب العالمي على أشباه الموصلات المتقدمة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، والحوسبة عالية الأداء، وتوسيع مراكز البيانات.

بالنظر إلى المستقبل، قالت TSMC إنها تتوقع إنفاق ما بين 52 مليار و56 مليار دولار على الإنفاق الرأسمالي هذا العام.

وأضافت الشركة أن حوالي 10٪ إلى 20٪ من هذا الإنفاق سيخصص لتقنيات التغليف المتقدمة، وهو مجال برز كعنق زجاجة حاسم لتقديم أنظمة الذكاء الاصطناعي الكاملة.

هذا الاستثمار مهم بشكل خاص لعملاء مثل Nvidia، التي تعتمد أكثر المسرعات تقدما لديها على تغليف معقد لدمج عدة شرائح ومكونات ذاكرة في نظام واحد.

سهم نفيديا يكافح للانطلاق

على الرغم من الخلفية الداعمة للصناعة، واجهت سهم نفيديا صعوبة في استعادة زخم صعودي مستمر.

تداولت الأسهم بشكل جانبي إلى حد كبير خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما يعكس مخاوف المستثمرين من احتمال مواجهة منافسة متزايدة في سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي.

كان أحد المخاوف الرئيسية هو احتمال فقدان حصة السوق لوحدات معالجة التنسور المطورة داخليا من جوجل، والتي تهدف إلى تقليل الاعتماد على موردين من طرف ثالث لبعض أعباء العمل الذكاء الاصطناعي.

يراقب المستثمرون أيضا تقدم الشرائح من الجيل القادم من شركة Advanced Micro Devices، التي اكتسبت زخما مع شركات التصنيع الفائق التي تسعى لتنويع الموردين.

وقد أثرت هذه الديناميكيات التنافسية على تقييم Nvidia في الأشهر الأخيرة، حتى مع استمرار الشركة في الإعلان عن منتجات جديدة وشراكات وظهور قوية للطلبات.

جيفريز يرفع هدفه على أسهم نفيديا

لا يزال بعض المحللين متفائلين بحزم. رفعت جيفريز هدفها السعري على نفيديا إلى 275 دولارا من 250 دولارا مع الحفاظ على تصنيف الشراء.

قالت الشركة إنه رغم توقع أن تكون مراجعات تقديرات نفيديا أقل دراماتيكية من برودكوم، إلا أنها لا تزال تتوقع "تغيرات وزيادات جوهرية مع ارتفاع التقديرات خلال الأرباع القادمة."

لا تزال جيفريز ترى برودكوم كأفضل خيار لها في القطاع، حيث تصنف أرباح السهم لعام 2028 فوق 19 دولارا وتشير إلى ارتفاع نحو 25 دولارا للسهم بناء على ما وصفته بافتراضات محافظة لطلب OpenAI وميتا.

ومع ذلك، فإن الهدف الأعلى للشركة لشركة Nvidia يعكس ثقة الشركة في أن الشركة ستستمر في الاستفادة من توسيع الإنفاق على البنية التحتية الذكاء الاصطناعي.

عنق الزجاجة في الصين لا يزال عبئا رئيسيا

الجغرافيا السياسية والوصول إلى الشرائح لا تزال مصدر عدم يقين كبير لشركة نفيديا. بعد عام من العناوين التي تبرز التقدم السريع للصين في الذكاء الاصطناعي، يتخذ بعض الباحثين الصينيين البارزين في مجال الذكاء الاصطناعي نبرة أكثر حذرا.

وفقا لتقرير من صحيفة وول ستريت جورنال، خلص عدد من الباحثين الصينيين النخبة إلى أن فرص الصين في اللحاق بالولايات المتحدة على المدى القريب محدودة بسبب عنق الزجاجة المستمر في الرقائق المتقدمة.

قال تانغ جيه، مؤسس شركة الذكاء الاصطناعي الصينية الناشئة تشيبو، في مؤتمر في بكين نهاية الأسبوع الماضي إن الفجوة قد تتوسع.

"قد تكون الحقيقة أن الفجوة في الواقع تتسع"، قال تانغ. "بينما نحقق نتائج جيدة في بعض المجالات، يجب أن نعترف بالتحديات والفوارق التي نواجهها."

وأضاف التقرير أن الشركات الصينية بدأت مناقشة استئجار قوة الحوسبة في مراكز البيانات في جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط للوصول إلى شرائح روبين القادمة من نفيديا.

يأتي ذلك بعد جهود مماثلة العام الماضي للوصول إلى شرائح سلسلة بلاكويل من Nvidia عبر دول ثالثة.

تعتبر هذه الترتيبات قانونية عموما لكنها معقدة، وغالبا ما تترك المطورين الصينيين مع شرائح أقل وتكاليف أعلى مقارنة بالمنافسين الأمريكيين الممولين جيدا.