أهم الأسباب التي جعلت سهم سيركل ينهار بنسبة 75٪ مقارنة ب ATH

لا يزال سعر سهم سيركل تحت ضغط هذا العام، مواصلا دوامة هبوطية بدأت في يونيو من العام الماضي عندما بلغ ذروتها عند 298 دولارا بعد فترة وجيزة من طرحه العام الأولي. انخفض سهم CRCL إلى 78.50 دولار، بانخفاض بنسبة 75٪ عن أعلى مستوى له في يونيو. تستعرض هذه المقالة بعض الأسباب الرئيسية لانهيار السهم.

انهارت سهم سيركل مع توقف نمو USDC

السبب الرئيسي الأول لانهيار سهم سيركل هو أن البيانات تظهر أن عرض عملة USD (USDC) قد توقف في الأشهر القليلة الماضية. 

تظهر البيانات التي جمعتها كوين ماركت كاب أن القيمة السوقية اليوم تبلغ 75.55 مليار دولار. وظل هذا النمط ضمن هذا النطاق منذ أغسطس من العام الماضي.

على الرغم من أن استخدام USDC قد قفز، إلا أن القيمة السوقية ظلت تحت ضغط في الأشهر القليلة الماضية، مما سيكون له تأثير مباشر على أعمالها بسبب طريقة عمل العمل. مثل شركات العملات المستقرة الأخرى، تحقق أرباحا من خلال استثمار حصصها النقدية في سندات حكومية قصيرة الأجل.

لذلك، هناك احتمال أن يظل نمو إيراداتها تحت ضغط على المدى القريب. تظهر البيانات التي جمعتها ياهو فاينانس أن الإيرادات القادمة ستكون 751 مليون دولار، بينما ستكون النسبة السنوية 2.72 مليار دولار. من المتوقع أن تحقق 3.3 مليار دولار هذا العام.

لا تزال المخاوف المتعلقة بالتقييم قائمة

كما انخفض سهم سيركل في الأشهر القليلة الماضية بسبب مخاوف تتعلق بالتقييم. في ذروتها في عام 2025، بلغت القيمة السوقية للشركة 60 مليار دولار. 

كان تقييم 60 مليار دولار مبالغا فيه للغاية، بالنظر إلى أن USDC كان يملك قيمة سوقية تزيد عن 61 مليار دولار في ذلك الوقت. ومع ذلك، وعلى الرغم من الانخفاض الأخير، هناك مؤشرات على أن الشركة مبالغ في قيمتها بشكل كبير.

بافتراض أن سيركل تستثمر جميع أصولها في سندات حكومية قصيرة الأجل ذات عائد 4٪، ستجني أكثر من 3 مليارات دولار هذا العام. سيكون ربحه أقل بكثير لأن كوينبيس تأخذ مبلغا كبيرا. 

أيضا، هناك خطر أن تكون أرباحه أقل مع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. وبالتالي، لا يزال تقييم 20 مليار دولار مرتفعا نسبيا للشركة. 

تواجه Arc Blockchain بعض المخاطر

أحد المحفزين المحتملين لسهم سيركل هو خططها لإطلاق شبكة Arc، وهي شبكة بلوكشين من الطبقة الأولى للمدفوعات. 

لقد حصلت Arc بالفعل على شراكات كبيرة مع بعض أكبر الشركات حول العالم، بما في ذلك شركات مثل Alchemy وBlackRock وBNY وAxelar.

الخطر الرئيسي الذي تواجهه آرك هو أن صناعات الطبقة الأولى والثانية قد أصبحت مشبعة. 

بينما ظهرت المزيد من السلاسل، استمرت إيثيريوم في اكتساب حصة سوقية. تهيمن على السوق بنسبة 76٪ في صناعة التمويل اللامركزي، بينما تتأخر سولانا وBSC كثيرا.

هناك أسباب أخرى جعلت سهم سيركل يظل تحت الضغط. أولا، ظل المحللون محايدين تجاه الشركة، حيث أظهرت أحدث الملاحظات من جولدمان ساكس HC وينرايت، وشركة وولف ريسيرش نظرة محايدة.

ثانيا، لا تزال المنافسة في صناعة العملات المستقرة قوية، حيث تسعى شركات مثل Tether وRipple USD وUSD1 وPayPal USD لكسب حصة  سوقية

ثالثا، انخفض السهم مع تراجع العملات الرقمية بعد التطورات الجديدة في قانون CLARITY، الذي توقف في مجلس الشيوخ قبل زيادة الهامش الربحية.

تحليل فني لسعر السهم الدائري

الجوانب الفنية تفسر أيضا سبب انهيار سعر سهم CRCL في الأشهر القليلة الماضية. ظل تحت جميع المتوسطات المتحركة، ومؤخرا شكل نمط علم هابط، يتكون من خط عمودي وقناة مستطيلة.

كما ظل السهم تحت مؤشر Supertrend وأداة SAR المكافئة. لذلك، السيناريو الأكثر احتمالا هو أن يشهد سهم سيركل انهيار هابطي كبير، قد يصل إلى أدنى مستوى له على الإطلاق وهو 63 دولارا.

على المدى الطويل، هناك احتمال أن يتعافى السهم مع ارتفاع نموه وربحيته.