عوائد السندات اليابانية ترتفع مع رفع خفض ضريبة الغذاء على الأسهم قبل الانتخابات المبكرة

تستجيب الأسواق المالية في اليابان بسرعة للتكهنات المتزايدة حول تحول ضريبي كبير قبيل الانتخابات المبكرة المتوقعة. بينما ترتفع عوائد السندات الحكومية بسبب المخاوف المالية، يتجه المستثمرون نحو الأسهم المتعلقة بالغذاء.

أفادت بلومبرغ أن الخطوة المتوقعة لخفض أو حتى إلغاء ضريبة المبيعات على الغذاء أدت إلى تحقيق مكاسب في السلع الاستهلاكية الأساسية، لكنها أثارت قلقا في أسواق الديون التي كانت بالفعل حذرة من مستويات الإنفاق في البلاد.

مخزون الغذاء يرتفع بسبب آمال خفض الضرائب

قفزت أسهم صناعة الأغذية اليابانية بعد أن أشارت التقارير إلى احتمال وجود إعفاء ضريبي لمدة عامين على الأغذية والمشروبات. ارتفعت شركة يامازاكي للخبز بنسبة تصل إلى 7.4٪، بينما ارتفع مؤشر توبيكس فودز بنسبة 2.2٪ ليصل إلى أعلى مستوى له في اليوم.

كان أداء السوق الأوسع أضعف، لكن قطاع الأغذية تفوق عليه، مدعوما بالتوقعات بأن الإعفاء الضريبي سيدعم الإنفاق الاستهلاكي بشكل مباشر.

من المتوقع أن يبدأ خفض الضرائب في وقت مبكر من يناير، وفقا لموقع الأنباء الياباني كيودو.

أكد رئيس سكرتير مجلس الوزراء مينورو كيهارا أن حزب الديمقراطيين الليبراليين الحاكمين يقيم الخطة.

يتماشى الاقتراح مع استراتيجيات الحملات الانتخابية حيث يستعد كل من الحزبين الحاكم والمعارض للتصويت الوطني، ربما في 8 فبراير.

سوق السندات يتفاعل مع المخاوف المالية

بينما ارتفعت الأسهم في قطاعات معينة، انخفضت السندات الحكومية بشكل حاد.

ارتفعت عوائد السنين لأجل 10 و20 سنة بحوالي 10 نقاط أساس، لتصل إلى مستويات لم تشهد آخر مرة في عام 1999. وفي الوقت نفسه، ارتفعت عوائد الثلاثين والأربعين سنة بحوالي 15 نقطة أساس، مما دفعها إلى أعلى مستويات قياسية منذ إصداراتهما.

يبرز هذا التحول الشكوك المتزايدة حول الانضباط المالي الياباني.

يشعر المشاركون في السوق بالقلق من أن أي تخفيضات في ضريبة الاستهلاك ستوسع العجز المالي.

تواجه الحكومة بالفعل عبئا ثقيلا على الديون، وأي خسارة في دخل الضرائب قد تؤدي إلى زيادة إصدار السندات.

من المتوقع حدوث عجز سنوي قدره 5 تريليونات ين، أو 31.7 مليار دولار، إذا تم المضي قدما في التخفيض.

المعارضة تحدد تمويلا بديلا

اقترح تحالف الإصلاح الوسطي، وهو مجموعة معارضة تأسست حديثا، تمويل تخفيض الضرائب من خلال صندوق تديره الحكومة.

تهدف هذه المبادرة إلى جعل خفض ضريبة الغذاء أكثر قبولا للمستثمرين من خلال تقديم بديل للإنفاق المباشر.

ومع ذلك، لا تزال تفاصيل الخطة محدودة، وكانت استجابة السوق حذرة.

مع دعم كلا الكتلين السياسيين الرئيسيين تخفيض الضرائب على السلع الأساسية، تحول الاهتمام إلى كيفية تمويل هذه الخطوة.

يستعد المستثمرون لمزيد من الضغط على أسعار السندات إذا فشلت الحكومة في وضع ضمانات مالية موثوقة.

العملة ثابتة وسط إشارات متضاربة

شهد الين الياباني مكاسب طفيفة بعد ضعف الدولار الأمريكي استجابة للتوترات الجيوسياسية العالمية.

أثرت تهديدات الرئيس ترامب بالرسوم الجمركية على أوروبا، المرتبطة بمفاوضات غير ذات صلة، لفترة وجيزة على أسواق العملات.

ومع ذلك، لا يزال رد الين العام على تطورات السياسة الداخلية لليابان متذبذبا.

يشير الخبراء إلى أن المخاوف المستمرة بشأن عجز ديون اليابان وعائدات الضرائب تحافظ على ضبط العملة.