ملخص المساء: إصدار سندات Alphabet وقفزة النفط مع عودة مخاطر هرمز

تقدمت Alphabet بخطة لرفع ما يصل إلى $25 billion عبر طرح سندات في الولايات المتحدة بينما تستمر الإنفاقات على الذكاء الاصطناعي في إعادة تشكيل استراتيجيات تمويل عمالقة التكنولوجيا.

ارتفع خام النفط بعد تقارير تفيد بأن إيران تراجع قيودًا على السفن العابرة لمضيق هرمز.

طلب Alphabet على السندات يبرز تحول تمويل الذكاء الاصطناعي

تعود Alphabet إلى أسواق الديون بخطط لرفع ما بين $20–$25B و$25B من خلال طرح سندات متعددة الشرائح في الولايات المتحدة، وفقًا لوكالة Reuters.

تأتي الإصدارات بينما يُعزّز الشركة الأم لـ Google استثماراتها في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، بعد أن توقعت نفقات رأسمالية بقيمة $195–$205B لعام 2026.

بدا أن طلب المستثمرين قوي، مع تقرير من Bloomberg يفيد بأن الطرح جذب نحو $115 billion من طلبات، أي أكثر من أربعة أضعاف حجم الإصدار المخطط له.

تصدر الشركة سندات عبر ما يصل إلى 10 آجال استحقاق متفاوتة تتراوح من عامين إلى 40 عامًا.

يجري جمع الأموال بعد تدهور حاد في ملف التدفق النقدي الحر لدى Alphabet.

أعلنت الشركة عن تدفق نقدي حر سلبي بقيمة -$5.9B في الربع الثاني مقارنةً بنحو $25 billion من التدفق النقدي الحر الإيجابي قبل عام.

أكملت Alphabet أيضًا رفع حقوق ملكية يقارب $85B في وقت سابق من هذا العام بعدما استهدفت في البداية $80B.

تعكس الصفقة اتجاهًا أوسع في قطاع التكنولوجيا.

أفادت Reuters أن Amazon و Alphabet و Meta و Oracle أصدرت نحو $194B من السندات حتى أوائل يوليو، بزيادة 79% عن نفس الفترة من العام الماضي، فيما يعتمد مزودو السعات الكبيرة بشكل متزايد على الدين لتمويل بنية الذكاء الاصطناعي.

تتوقع Goldman Sachs أن نحو ثلث النفقات الرأسمالية لمزودي السعات الكبيرة سيُمول بالدين في 2026.

تراجع أسهم الذاكرة رغم أرباح صلبة

ظلت أسهم الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تحت الضغط بعد رد فعل حذر من المستثمرين على التوقعات الفصلية من Western Digital و Sandisk.

هبطت أسهم Western Digital بنحو 12%، بينما انخفضت Sandisk بنحو 4.7%، على الرغم من أن الشركتين أبلغتا عن أرباح تفوق توقعات المحللين وتوقعتا إيرادات فصلية أعلى من تقديرات وول ستريت.

قال المحللون إن التوقعات أصبحت مرتفعة استثنائيًا بعد موجات ارتفاع قوية في شركات تخزين البيانات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي هذا العام.

استعادت Micron Technology جزءًا كبيرًا من خسائرها المبكرة لكنها لا تزال تتداول عند مستويات أدنى، بينما هبطت شهادات الإيداع الأمريكية لـ SK Hynix بنحو 5%.

كذلك تراجعت أسهم Seagate Technology بصورة طفيفة.

على الرغم من أن معظم إيرادات Micron تأتي من DRAM وليس من ذاكرة الفلاش، فقد ضعفت السهم أيضًا خلال الشهر الماضي بعد ارتفاع يقارب 700% على مدار العام السابق فيما أعاد المستثمرون تقييم استدامة إنفاق الذكاء الاصطناعي.

تراجع الذهب مع عودة مخاوف التضخم

عكست أسعار الذهب اتجاهها بعدما حققت أقوى مكاسبها اليومية منذ فبراير، إذ أن مكاسب النفط المتجددة أعادت إحياء مخاوف التضخم.

هبط الذهب الفوري 0.19% إلى نحو $4,234.76 للأوقية بعد أن صعد أكثر من 4% يوم الأربعاء إلى أعلى مستوى له منذ منتصف يونيو. كما تراجعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة 0.2%.

جاء الانعكاس بعد تقارير أن لجنة برلمانية إيرانية تراجع تشريعًا قد يمنع السفن الأمريكية والإسرائيلية وسفنًا أخرى تعتبر معادية من عبور مضيق هرمز.

قد تغذي أسعار النفط الأعلى التضخم بزيادة تكاليف الطاقة في الاقتصاد، مما قد يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

يُسعر المتعاملون حاليًا احتمالًا يقارب 57% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر وفرصة 84% لرفع آخر بحلول ديسمبر، وفقًا لبيانات CME FedWatch.

كما هبطت الفضة والبلاتين خلال الجلسة، في حين سجل البالاديوم مكاسب متواضعة.

ارتفاع أسعار النفط مع توتر مضيق هرمز

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من $3 للبرميل بعد تقارير تفيد بأن إيران تدرس تشريعًا قد يحظر عبور السفن الأمريكية والإسرائيلية لمضيق هرمز ويفرض غرامات تصل إلى 20% من قيمة الشحنة على المخالفين.

صعد خام برنت إلى نحو $83.37 للبرميل، بينما تقدم خام غرب تكساس الوسيط إلى نحو $78.15.

أضافت القيود المقترحة حالة من عدم اليقين بعد التفاؤل السابق بشأن جهود دبلوماسية شملت إيران وسلطنة عمان.

يظل مضيق هرمز واحدًا من أهم ممرات شحن الطاقة في العالم، حيث ينقل نحو خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية قبل أن يبدأ الصراع في وقت سابق من هذا العام.

واصلت الأسواق أيضًا مراقبة المخاطر الإقليمية الأوسع.

زعم الحوثيون في اليمن شن هجمات جديدة ضد أهداف مرتبطة بالسعودية، بينما ظلت صادرات الخليج من النفط أقل بكثير من مستويات ما قبل الحرب.

قال المحللون إن التطورات الجيوسياسية الأخيرة قد تزيد مخاطر الإمداد إذا استمرت التصعيدات.