سهم أوراكل انهار: هل هو شراء بعد خسارة بقيمة 424 مليار دولار؟

واصل سعر سهم أوراكل اتجاهه المنخفض هذا العام، حيث وصل إلى أدنى مستوى له منذ يونيو من العام الماضي. انخفضت الشركة بنسبة تقارب 50٪ من أعلى مستوى لها في أكتوبر من العام الماضي، حيث انخفضت قيمتها السوقية من 935 مليار دولار إلى 511 مليار دولار الحالية. تستعرض هذه المقالة سبب وجود المزيد من الجانب السلبي لتجاوز أرباحها.

تشير التحليلات الفنية لسهم أوراكل إلى المزيد من التراجع 

يظهر مخطط الإطار الزمني اليومي أن سهم ORCL بلغ ذروته عند 345 دولارا في سبتمبر من العام الماضي عندما نشر نتائجه المالية القوية.

ومنذ ذلك الحين كانت في حالة سقوط حر وأصبحت الآن في حالة انخفاض إلى 176 دولارا. تشير الجوانب الفنية إلى أن السهم يشهد تراجعا أكبر لأنه تشكل نمط تقاطع الموت، والذي يحدث عندما تتقاطع متوسطات الحركة الأسية (EMA) لمسافة 50 يوما و200 يوم. 

تحرك السهم قليلا تحت مستوى الدعم الرئيسي عند 177 دولارا، مما ألغى نمط القاع المزدوج الذي يبلغ خط العنق عند 207 دولار. وقد انخفض إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي البالغ 61.8٪.

تحول مؤشر الاتجاه الفائق إلى اللون الأحمر، في إشارة إلى أن الهواة الدببة لا تزال مسيطرة. كذلك، استمر مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر MACD في الانخفاض خلال الأسابيع القليلة الماضية.

لذلك، السيناريو الأكثر احتمالا هو أن يستمر السهم في الانخفاض، مع الهدف الرئيسي التالي عند 166 دولارا، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 78.60٪. 

هذا الهدف أقل بحوالي 7.6٪ من المستوى الحالي. الانخفاض تحت هذا المستوى سيشير إلى مزيد من الهبوط، وربما إلى أدنى مستوى في العام الماضي عند 117 دولار، بانخفاض 34٪ عن المستوى الحالي.

لماذا انهارت أسهم أوراكل

تعرضت أوراكل، إحدى أكبر الشركات في الولايات المتحدة، لضغوط خلال الأشهر القليلة الماضية مع تساؤل المستثمرين عن تراكم المخزون الكبير وارتفاع ديونها وتدفقاتها النقدية السلبية.

ونتيجة لذلك، انخفض هدف السعر الإجماعي للسهم من 322 دولارا قبل ثلاثة أشهر إلى 303 دولارات الحالية، مما يمثل ارتفاعا بنسبة 70٪ عن المستوى الحالي.

أظهرت أحدث النتائج أن أعمال أوراكل استمرت في النمو خلال الربع الأخير حيث أصبحت موردا رئيسيا في صناعة الذكاء الاصطناعي. قفزت التزاماتها المتبقية في الأداء (RPO) بنسبة 438٪ على أساس سنوي لتصل إلى 523 مليار دولار، وهو الأعلى في الصناعة.

بينما يعد هذا ال RPO مهمة كبيرة، إلا أن المستثمرين قلقون لأن معظمها يأتي من OpenAI كجزء من مشروع Stargate. يقدر أن OpenAI تمثل حوالي 300 مليار دولار من هذا الطلب، وهو أمر ملحوظ لأنها لا تزال شركة غير مربحة للغاية. كما أنها متورطة في صفقات مماثلة تزيد قيمتها عن تريليون دولار.

أظهرت نتائج أوراكل أن إيراداتها ارتفعت بنسبة 14٪ لتصل إلى 16.1 مليار دولار، بينما قفزت أرباح السهم بنسبة 91٪ لتصل إلى 2.1 دولار. جاء معظم نموها من إيرادات البنية التحتية السحابية، التي ارتفعت بنسبة 68٪ لتصل إلى 4.1 مليار دولار، بينما ارتفع فيوجن كلاود بنسبة 18٪.

وفي الوقت نفسه، استمر ديون الشركة في الارتفاع، حيث ارتفع إجمالي الدين بأكثر من 100 مليار دولار. لذلك، يشعر المستثمرون بالقلق بشأن كيفية تغطية الشركة للآجال القادمة.

تظهر البيانات التي جمعتها ياهو فاينانس أن الإيرادات ستصل إلى 16.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 20٪ على أساس سنوي، بينما ستنمو إيراداتها السنوية بنسبة 16٪ لتصل إلى 66 مليار دولار. ثم ستقفز هذه الإيرادات إلى 86 مليار دولار في السنة المالية القادمة.

من الجانب الإيجابي، أدى انهيار أسهم أوراكل المستمر إلى جعله أقل من قيمته بشكل كبير، حيث ارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية إلى 2، وهي أقل من متوسط القطاع البالغ 24. لذلك، السيناريو الأكثر احتمالا هو أن يستمر الانخفاض على المدى القريب ثم يرتد في وقت لاحق من هذا العام مع شراء المستثمرين للهبوط.