الذهب يتجاوز 5,000 دولار مع انقسام أسواق السلع بين المخاطر الكلية والعرض الفعلي

المخاطر الجيوسياسية دفعت سعر الذهب إلى تجاوز 5,000 دولار للأونصة بسبب عدم اليقين لدى المستثمرين، حتى مع بقاء أسواق الطاقة مرتبطة بقوة بقيود ملموسة بين العرض والطلب، وفقا لتحديث جديد من Rystad Energy.

"الرسالة لأسواق السلع مع بداية الأسبوع واضحة. لا تزال الخطاب الجيوسياسي صاخبا، لكن التسعير لا يزال يستجيب بشكل أساسي للقيود الملموسة على العرض والتجارة والسياسة،" قال كلاوديو جاليمبيرتي، كبير الاقتصاديين في ريستاد، في تعليق عبر البريد الإلكتروني. 

الجغرافيا السياسية والتجارة والتقلبات

تجاهل سوق الأصول الخطرة إلى حد كبير حادثة جرينلاند، مما يشير إلى أن حدوث صدمة تجارية فورية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي كان أمرا غير محتمل، وفقا لجاليمبرتي. 

كان لهذا تأثير على السلع.

أسعار خام برنت، التي ارتفعت في البداية بسبب الاضطرابات الجيوسياسية الأوسع المتعلقة بفنزويلا وإيران، تراجعت مع ارتفاع فرص حدوث اضطرابات تجارية عبر الأطلسي على المدى القريب.

ومع ذلك، تعافت الأسعار مع تراجع الوضع لاحقا.

تظل أسعار النفط الخام حساسة لمخاطر العرض المتزايدة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى استمرار الضغط المفروض على إيران من العقوبات الأمريكية، التي لا تزال تدعم سوق النفط.

وقد أبرزت اقتراح رئيس الوزراء الكندي مارك كارني لتحالفات "الهندسة المتغيرة" الاتجاه الملحوظ بين القوى الوسطى لتنويع الروابط الاقتصادية، التي تركز على تعزيز مرونة سلاسل التوريد وأمن الطاقة بدلا من التوافق السياسي الصارم. 

ومع ذلك، تصاعدت النبرة بشكل حاد عندما هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100٪ على كندا إذا شرعت أوتاوا في التصديق على اتفاقية تجارية مع الصين. 

علاوة على ذلك، شهد الأسبوع فترة توتر من التصعيد وتهدئة التصعيد بين الولايات المتحدة وأوروبا فيما يتعلق بسيادة جرينلاند، وهي قضية أوصلت مؤقتا إلى حافة حرب تجارية.

أسواق الطاقة

سيظل التركيز على أسواق الطاقة. 

قالت شركة ريستاد إنرجي في التحديث : "سيراقب تجار النفط أي متابعة ملموسة لتنفيذ العقوبات الإيرانية وأي إشارات من أعضاء أوبك+، بينما تظل أسواق الغاز الطبيعي معرضة بشدة لمخاطر الطقس."

قالت شركة استخبارات الطاقة النرويجية إن أسعار السلع في المدى القريب ستتأثر بشكل كبير بكل من البيانات الاقتصادية الكلية والقرارات السياسية القادمة. 

الانقسام بين الاحتياطي الفيدرالي والمالي الكلي

سيتم التركيز على توجيهات الاحتياطي الفيدرالي بعد قراره المتوقع بالحفاظ على ثبات أسعار الفائدة هذا الأسبوع، خاصة تعليقات الرئيس باول. 

نظرا لأن النمو الأمريكي تجاوز التوقعات والتضخم يتبع التوقعات، فقد قلصت الأسواق التوقعات لخفض أسعار الفائدة الفوري. 

بالنسبة لأسواق السلع، يعني هذا أن الدولار الأمريكي، وأسعار الفائدة الحقيقية، والسيولة الإجمالية تظل متغيرات رئيسية، حسبما قال ريستاد. 

من المرجح أن يؤدي استمرار موقف الاحتياطي الفيدرالي التقييدي إلى الحد من المكاسب في السلع الدورية، في حين أن أي مؤشر على نهج أكثر مرونة قد يعزز الطاقة والمعادن الصناعية.

قال غاليمبرتي: "المعادن الثمينة تروي قصة مختلفة." 

الطلب المستمر على الذهب، الذي تجاوز الآن 5,000 دولار للأونصة، والفضة التي ارتفعت فوق 100 دولار، هو نتيجة مباشرة لسعي المستثمرين للتحوط ضد عدم اليقين السياسي الكبير، والمخاوف المتزايدة بشأن الهيمنة المالية، وزيادة الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.