أرباح نفيديا: 3 أسهم تقنية أوروبية الأكثر تأثراً

تأثير “نفيديا” على وشك أن يعبر الأطلسي. بينما تستعد أكثر شركة قيمة في العالم للكشف عن أرباحها للربع الرابع في وقت لاحق اليوم، تحبس الأسواق العالمية أنفاسها.

طوال الأشهر الماضية، كانت نفيديا بمثابة المقياس النهائي لثورة الذكاء الاصطناعي.

بينما شهد مزودو السحابة العملاقة في الولايات المتحدة تذبذب أسعار أسهمهم تحت وطأة الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي، سيحدد تقرير NVDA ما إذا كان هذا الإنفاق يتحول إلى طلب مستدام على الأجهزة.

وفي الوقت نفسه، بالنسبة لمستثمري التكنولوجيا في أوروبا، الرهانات كبيرة أيضاً. إليكم ثلاثة أسماء من المتوقع أن تؤثر فيها أرباح نفيديا بشكل خاص في الأسابيع القادمة.

سهم ASML: بوابة طموحات السيليكون

مقرها في Veldhoven بهولندا، تحتل ASML موقعًا فريدًا كمُهندس فعلي لعصر الذكاء الاصطناعي.

بصفتها المزود الوحيد لأجهزة النقش بالأشعة فوق البنفسجية المتطرفة (EUV)، تُعد تكنولوجيا ASML الوسيلة الوحيدة للمصانع لطباعة الدوائر المجهرية المطلوبة لشرائح نفيديا من طرازي Blackwell وHopper.

إذا أشارت توجيهات نفيديا إلى “توسع مستدام لمراكز البيانات”، كما تشير Camilla Papaleo من VanEck، فهذا يدل على إشارة خضراء مباشرة لدفاتر طلبات ASML.

يشرح David Dai من Bernstein: “إذا كان أفق نفيديا قويًا جدًا، فستكون هناك حاجة لمزيد من توسيع قدرة شركات أشباه الموصلات، مما سيستدعي المزيد من المعدات من ASML.”

ومع ذلك، تظل أسهم ASML عرضة لمخاوف الاستيعاب؛ أي إشارة إلى أن شركات تصنيع الشرائح تبطئ توسعها قد تؤدي بسرعة إلى تراجع التقييم المتميز الذي تتمتع به حاليًا.

Infineon: تزويد غرفة خوادم الذكاء الاصطناعي بالطاقة

رغم ارتباطها غالبًا بقطاع السيارات، فإن سهم Infineon يعد "لعبة خفية" على متطلبات الطاقة لمجموعات الذكاء الاصطناعي الضخمة.

تشتهر وحدات معالجة الرسوم عالية الأداء باستهلاكها الكبير للطاقة، مما يستلزم أشباه موصلات متقدمة لإدارة الطاقة لمنع الأعطال وضمان الكفاءة.

يخلق هذا صلة مباشرة بين الشركة التي تتخذ من ميونيخ مقرًا لها وحجم شحنات نفيديا.

كما يشير David Dai: “تقوم Infineon بشحن شرائح تُركب مباشرة في خوادم الذكاء الاصطناعي لدى نفيديا، لذا فالمزيد من الطلب على NVDA يعني المزيد من الطلب المباشر على Infineon.”

ربع قوي من نفيديا سيؤكد صحة استراتيجية تنويع Infineon، ويُظهر أن وحداتها الصناعية ووحدات الطاقة قادرة على الازدهار حتى عندما يواجه سوق السيارات العالمي التقليدي رياحًا دورية معاكسة وضعفًا في الطلب الاستهلاكي.

STMicroelectronics: مؤشر المزاج العام في القطاع

بالنسبة لشركة STMicroelectronics NV التي تتخذ من سويسرا مقرًا لها، تتعلق أرباح نفيديا أقل بتوريد المكونات المباشر وأكثر بـ“تغير المزاج” في دورة سوق أشباه الموصلات العالمية.

تخدم STMicro مجموعة ضخمة من العملاء الصناعيين وقطاع السيارات، مما يجعلها حساسة للغاية لصحة منظومة التكنولوجيا الأوسع.

وفقًا لـPapaleo، فإن علامات “تباطؤ الطلبات، تراجع الأسعار أو ضغط الهوامش لدى NVDA” قد تثقل المعنويات عبر القطاع، حتى بالنسبة لأولئك غير المرتكزين على مراكز البيانات.

وبالمقابل، سيؤكد تقرير إيجابي أن قاع سوق أشباه الموصلات قد تم الوصول إليه.

بالنسبة للمستثمرين، تمثل STMicro رهانًا مرفوعًا على تفاؤل التكنولوجيا؛ إذا أثبتت نفيديا أن طفرة الذكاء الاصطناعي دائمة، فقد يقفز سهم STMicroelectronics مع تلاشي مخاوف تباطؤ صناعي أوسع.