لماذا لا تتبع أسهم Samsung وSK Hynix تعافٍ لرقائق وول ستريت

فشلت Samsung Electronics وSK Hynix في مواكبة موجة التعافي لأسهم الرقائق في وول ستريت يوم الثلاثاء، حيث ظل المستثمرون الكوريون متحفظين بعد تقلبات السوق الحادة في يوليو.

فتح مؤشر كوسبي مرتفعاً 1.5% بعد أن ارتفع مؤشر ناسداك المركب 2.13% وتقدم مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات نحو 1% يوم الاثنين.

عاد السوق للانعكاس لاحقاً، حيث تحوّل مؤشر كوسبي من ارتفاع 2.1% إلى هبوط 2.8%. هوت أسهم Samsung Electronics بأكثر من 2% بينما انخفضت SK Hynix بنسبة 0.8%.

أظهر الارتداد الباهت أن جلسة أمريكية واحدة لم تكن كافية لمحو مشاكل التموضع في كوريا أو المخاوف بشأن إمدادات الذاكرة.

تعافٍ وول ستريت لم يقدم إشارة واضحة لقطاع الذاكرة

عكست موجة الصعود في الولايات المتحدة يوم الاثنين عودة واسعة إلى أسهم التكنولوجيا والنمو بعد هبوط النفط وتراجع عوائد الخزانة، ودعم التعافي الذي شهدته أسهم Amazon بعد النتائج شركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

كانت إشارة الرقائق الأضيق أقل قوة، حيث ارتفع مؤشر شركات أشباه الموصلات بنحو 1% فقط.

قال محلل مكتب التداول لدى Mizuho، Jordan Klein، إن المستثمرين ظلوا متحفظين قبيل صدور نتائج أرباح AMD وSanDisk وشركات أشباه موصلات أخرى، حسبما نقلت Investor’s Business Daily.

تلك الترددات مهمة بالنسبة لـSamsung وSK Hynix لأن أرباحهما تعتمد بشكل أكثر مباشرة على أسعار DRAM وNAND وذاكرة النطاق الترددي العالي مقارنة بالعديد من شركات أشباه الموصلات الأمريكية.

دخلت الأسهم الكورية أيضاً يوم الثلاثاء بعد تحركات شديدة.

خسرت Samsung وSK Hynix كلتاهما نحو 8.8% يوم الاثنين بعد أن دفع التعافي القياسي لمؤشر كوسبي يوم الجمعة كلاهما للارتفاع بشكل حاد، بما في ذلك قفزة تقارب 30% لـSK Hynix.

آثار الرفع المالي في كوريا لا تزال تشكل الأسعار

فاقمت موجة التراجع في يوليو المراكز المكتظة وصناديق الاستثمار المتداولة المفردة ذات الرافعة المرتبطة بأسهم Samsung وSK Hynix.

وفقاً لبيانات السوق، انهار إجمالي الأصول في تلك المنتجات من 50 مليار دولار أواخر يونيو إلى 17 مليار دولار الأسبوع الماضي، مما أجبر المستثمرين على تقليص التعرض مع هبوط الأسعار.

أخبر استراتيجيون في JPMorgan بقيادة Rajiv Batra رويترز أن فك مراكز صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة قد اكتمل وأن خفض الرافعة لدى صناديق التحوط قد انتهى بنحو 90%.

هذا مشجع للمشترين على المدى الطويل، لكنه لا يعني أن المستثمرين سيعيدون فوراً بناء نفس المراكز المركزة.

قال William Brattan من BNP Paribas لرويترز إن المستثمرين طويلي الأجل (long-only) كانوا مترددين في إدارة حصص تتحرك بعنف بهذا الشكل.

توضّح تعليقاته سبب أن إغلاق وول ستريت الإيجابي وفّر دعماً محدوداً فقط في سول.

مخاوف الصين تطغى على مرونة أساسيات سوق الذاكرة

تظل شركة CXMT الصينية أكثر مصدر قلق واضح في القطاع إذ تدرس الشركة إنشاء مصنع DRAM آخر في بكين، ما يثير احتمال أن تزيد طاقتها الإنتاجية بأكثر من الضعف إذا أُنجزت المشاريع المخططة.

قال محلل Morningstar، William Kerwin، لـMarketWatch إن CXMT شكّلت نحو 6% فقط من إنتاج DRAM العالمي العام الماضي، مما يحد من قدرتها الفورية على إحداث اضطراب لدى Samsung وSK Hynix وMicron.

مع ذلك حذّر من أن توسعاً متزامناً من قبل جميع المنتجين الأربعة قد يضغط على الأسعار بحلول 2028.

التوقعات على المدى القريب أقوى. رفعت Moody’s تصنيف SK Hynix إلى A3 من Baa1، قائلة إنها تتوقع ربحية وتوليد نقدي قوياً خلال الـ12 إلى 18 شهراً المقبلة.

كما قالت Samsung إن إمدادات الذاكرة ينبغي أن تبقى ضيقة حتى 2027، مدعومة بعقود عملاء متعددة السنوات.