بيع BrewDog إلى Tilray يترك مذاقًا مرًا لدى العمال والمستثمرين

أدت صفقة بيع عمليات دار الجعة الإسكتلندية BrewDog في المملكة المتحدة وإيرلندا إلى مجموعة Tilray الأمريكية المتخصصة في القنب والمشروبات مقابل £33 million إلى شعور مر لدى أصحاب المصلحة، مع مئات الوظائف المفقودة وغياب أي عائد لأكثر من 200,000 مستثمر صغير دعموا الشركة عبر مبادرة Equity for Punks.

أكَّدته الشركتان، وستستحوذ Tilray بموجب الصفقة على علامة BrewDog التجارية وحقوق الملكية الفكرية وعمليات التخمير في المملكة المتحدة و11 حانة “استراتيجية” في أنحاء المملكة المتحدة وإيرلندا.

تحافظ الاتفاقية على 733 وظيفة.

ومع ذلك، ستغلق فورًا 38 حانة أخرى، مما يؤدي إلى 484 حالة تسريح.

قالت Tilray إنها تجري مفاوضات منفصلة للاستحواذ على أصول BrewDog في الولايات المتحدة وأستراليا.

قالت شركة AlixPartners، التي تولت مهمة الإدارة أثناء عملية البيع، إنه لم يتقدم أي مزايد بعرض كان سيحافظ على الشركة كاملة.

«لم يتم تقديم أي عرض في أي مرحلة من مراحل عملية البيع، من أي مقدم محتمل، كان من شأنه أن يحافظ على BrewDog بكاملها»، قالت الشركة.

غضب النقابات بشأن فقدان الوظائف

أثار نطاق وطريقة فقدان الوظائف انتقادات حادة من Unite، النقابة العمالية التي تمثل عمال الضيافة.

«لقد تم القضاء على ما يقرب من 500 مصدر رزق بينما تُنسَّق صفقة شركات أخرى خلف أبواب مغلقة»، قالت Unite في بيان.

قالت شارون غراهام، الأمينة العامة لـUnite: «بنى عمال BrewDog هذه العلامة التجارية. كانوا يستحقون الاحترام. بدلاً من ذلك، عوملوا كقطع قابلة للتضحية.»

وصف برايان سيمبسون، القائد الوطني لقسم الضيافة في النقابة، طريقة التعامل مع حالات الفصل بأنها «لا تقل عن فضيحة وطنية».

وأضاف أن إبلاغ الموظفين بفقدان وظائفهم الفوري عبر مكالمة مؤتمرية بإشعار مدته 25 دقيقة «تستحضر صدى P&O وهو أمر مشين».

ستتولى Tilray السيطرة على مصنع تخمير BrewDog في Ellon بمقاطعة Aberdeenshire ومركز التوزيع The Hop Hub في Motherwell بمقاطعة Lanarkshire، مما يضمن مستقبل العمليات الإنتاجية الأساسية للشركة.

مستثمرو Equity for Punks يخرجون بلا مقابل

بعيدًا عن خسائر الوظائف، تركت الصفقة مذاقًا مرًا لدى أكثر من 200,000 مستثمر صغير شاركوا في حملة التمويل الجماعي Equity for Punks الخاصة بـBrewDog.

وفقًا لشركة AlixPartners، لن يتلقى هؤلاء المستثمرون أي شيء من عائدات عملية البيع.

أُطلقت المبادرة في 2009، ودعت عشاق البيرة إلى «امتلاك شريحة من المصنع والمشاركة في نجاحه ونموه».

استثمر المشاركون عادةً نحو £500، وشراءوا حصصًا ذات أسعار بين £20 و£30، رغم أن بعضهم ساهم بمبالغ أكبر بكثير.

في المقابل، عُرضت على المستثمرين مزايا تشمل خصومات على البيرة ومشروبات مجانية في أعياد الميلاد ودعوات لفعاليات الشركة «Annual General Mayhem» التي تضمنت حفلات موسيقية وتذوقًا للمنتجات.

منذ إطلاقها وحتى إغلاقها في 2021، جمعت المبادرة £75 million وساهمت في تمويل توسع سريع للشركة ليصل إلى أكثر من 100 حانة حول العالم.

في ذروتها، حُيّي مؤسسا BrewDog، James Watt وMartin Dickie، اللذان بدآ التخمير في وحدة صناعية في Fraserburgh في 2007، كروّاد لحركة بيرة حرفية جديدة.

قد طرحت الشركة يومًا احتمال إدراج في سوق الأسهم قد يقيّمها بـ £2 billion.

لكن نموذج Equity for Punks كان يحمل مخاطر هيكلية.

في 2017، استحوذت شركة الأسهم الخاصة TSG Consumer Partners على حصة 22% في BrewDog من خلال أسهم ذات أولوية.

كانت تلك الأسهم تمنح TSG أولوية السداد في حالة البيع، مما قد يترك المساهمين العاديين بقليل أو بلا شيء.

درس تحذيري للمستثمرين الصغار

تُبرز تجربة BrewDog عدم التماثل الكامن في تمويل الجمهور بالأسهم.

بينما وفر النموذج لمصنّع الجعة الوصول إلى رأس المال مع قيود نسبية قليلة، كان للمستثمرين الصغار تأثير محدود على الاستراتيجية وحُمِّلوا مخاطر كبيرة.

تدهورت النتائج المالية للشركة في السنوات الأخيرة.

أبلغت BrewDog عن خسائر تقارب £37 million في العام الماضي مع تعثّر نمو المبيعات.

خلال 2025، أُزيلت منتجاتها من 2,000 حانة مع تحول الزبائن إلى علامات منافسة، وأغلقت 10 من حاناتها الخاصة في ظل ظروف تجارية صعبة.

تضررت سمعتها أيضًا بعد رسالة مفتوحة في 2021 من موظفين سابقين اتهموا الشركة وWatt بتعزيز «ثقافة الخوف» والتسامح مع التنمر والممارسات السيئة.

نفت الشركة العديد من الاتهامات لكنها اعترفت بالحاجة إلى التغيير.

بالنسبة إلى Tilray، تمثل الصفقة فرصة لتوسيع وجودها في قطاع المشروبات في المملكة المتحدة وإيرلندا بتقييم مخفَّض.

لكن بالنسبة لعمال BrewDog والمساهمين الصغار، تمثل الصفقة نهاية تجربة جريئة في الرأسمالية الممولة جماهيريًا — وتذكيرًا صارمًا بالمخاطر المرتبطة بها.

اشترِ أسهم Tilray Brands فورًا على eToro الآن.