سهم Broadcom يقفز 5% بعد نتائج الربع الأول القوية: إلى أي مستوى قد يصل AVGO؟

سهم Broadcom (NASDAQ: AVGO) قفز نحو 5% يوم الخميس بعدما تفوقت الشركة العملاقة لصناعة أشباه الموصلات على توقعات الربع المالي الأول، مسجّلة إيرادات وأرباح أدت إلى تراجع وول ستريت لمواكبة النتائج.

لم يكن التفوق مجرّد نتيجة جيدة فحسب، بل أكد رهان Broadcom على بنية تحتية للشبكات والذكاء الاصطناعي في وقت أصبح فيه المستثمرون انتقائيين تجاه قطاع أشباه الموصلات.

لم يتأخر عدد من المحللين في رفع أهداف السعر بعد إعلان النتائج. فهل هذه قفزة ليوم واحد نتيجة تقرير قوي، أم بداية إعادة تقييم أكبر للسهم؟

تفوق Broadcom الضخم في الربع الأول

الأرقام تروي القصة بسرعة وبوضوح.

سجلت Broadcom إيرادات بقيمة $19.31 billion للربع المالي الأول، متجاوزة استدعاء وول ستريت البالغ $19.21 billion بفارق واضح ومحققة نمواً بنسبة 29% عن العام الماضي.

بلغ ربح السهم المعدّل (Adjusted EPS) $2.05، بزيادة طفيفة عن تقدير وول ستريت البالغ $2.03.

سرقت رقائق الذكاء الاصطناعي الأضواء بمبيعات بلغت $8.4 billion، متجاوزة الضعف على أساس سنوي مع تصاعد الطلب على المعجلات المخصصة ورقائق الشبكات.

لم يمتنع الرئيس التنفيذي Hock Tan عن التصريح خلال المؤتمر.

أشار إلى قفزة في إيرادات شبكات الذكاء الاصطناعي بنسبة 60%، لتصبح الآن ثلث إجمالي إيرادات الذكاء الاصطناعي، مع قيام مزودي السحابة الكبار مثل Meta وGoogle بتوسيع استخدام XPUs المخصصة لهم، وهي معالجات ذكاء اصطناعي متخصصة تصممها Broadcom خصيصاً لهم.

ساهمت برمجيات البنية الأساسية بمبلغ $6.8 billion، مستقرة بنمو 1%، في حين بلغت هوامش الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (Adjusted EBITDA) مستوى قياسياً عند 68%.

يتوقع تان أن ترتفع مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي إلى $10.7 billion في الربع القادم وحده.

التوجيهات عززت القناعة. حددت Broadcom إيرادات الربع الثاني عند $22 billion، بنمو 47% وبما يفوق بكثير توقعات الــ $20.4 billion.

هذه ليست تعديلات هامشية؛ إنها مضاعفة الشركة لرهاناتها على بناء بنية تحتية لمراكز البيانات حيث تتصل رقائقها بوحدات معالجة الرسوميات وتتعامل مع فيضان حركة بيانات الذكاء الاصطناعي.

ثبت الهامش الإجمالي عند 77%، ما يبرهن أن Broadcom قادرة على النمو السريع دون التضحية بالربحية. المستثمرون رأوا التنفيذ وليس الأعذار.

اشترِ أسهم Broadcom فورًا على eToro الآن

سهم Broadcom: ما مقدار الارتفاع المتبقي؟

تفاعل وول ستريت كان سريعاً.

الإجماع لا يزال توصية شراء قوية، وملاحظات جديدة من مؤسسات مثل KeyBanc وغيرها رفعت متوسط أهداف السعر، مع بعض الأهداف التي توحي بإمكانية صعود تفوق 20% عن المستويات الحالية.

يُحب المحللون موقع Broadcom في السوق: فالشركة لا تكتفي بركوب موجة Nvidia فحسب، بل تبني البنية الأساسية—دوائر ASICs الشبكية ورقائق البصريات—التي تجعل مجموعات الذكاء الاصطناعي تعمل على نطاق واسع.

أضف إلى ذلك إيرادات VMware المتكررة من البرمجيات وبرامج إعادة شراء الأسهم العدائية، فستحصل على ماكينة نمو مع عائد نقدي مضمّن.

المتشائمون لم يقتنعوا بالكامل. بعد موجة ارتفاع كبيرة، تبدو تقييمات السهم ممتدّة، ما يترك هامش خطأ ضيقاً.

نمو الذكاء الاصطناعي مرتبط إلى حد كبير بعدد محدود من عملاء السحابة الكبار؛ إذا تراجعت نفقاتهم الرأسمالية، فـ Broadcom هي من سيتأثر أولاً.

القطاعات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بقيت ثابتة، في تذكير بأن قطاع أشباه الموصلات قد يتحول إلى دورية عندما يهدأ الضجيج. أشار أحد المحللين إلى أن المعايير ارتفعت الآن: على الربع الثاني أن يحقق النتائج، وإلا فإن زخم هذه الموجة قد يتلاشى.

الأرباع القليلة القادمة ستختبر ما إذا كانت Broadcom قادرة على الاستمرار في تحقيق مثل هذه الأرقام.

أهداف السعر الجديدة تشير إلى مزيد من المجال للصعود، لكن السوق يراقب عن كثب خط إنتاج الذكاء الاصطناعي لديها، لأن تفوقاً بهذا الحجم يعني أن التوقعات لن تنخفض في أي وقت قريب.