هل نواجه أزمة طاقة عالمية مع إغلاق مضيق هرمز؟

الصواريخ تطير عبر القارات، وناقلات النفط متوقفة، وتكاليف التأمين تتصاعد.

في أنحاء العالم، يطرح الناس السؤال نفسه: هل ندخل في أزمة طاقة عالمية جديدة؟

الصراع الذي يضم إيران والولايات المتحدة وإسرائيل هزّ أسواق الطاقة من آسيا إلى أوروبا.

صعدت أسعار النفط، وارتفعت تكاليف الغاز في أوروبا، وأصبحت طرق الشحن الرئيسية—المسؤولة عن حصة كبيرة من وقود العالم—خطرة فجأة.

أهم نقطة اختناق للطاقة في العالم

لكل صدمة طاقة كبرى مركز جغرافي، وهذه المرة هو مضيق هرمز.

يربط هذا الممر المائي الضيق الخليج الفارسي بالأسواق العالمية، وينقل نحو خُمس نفط العالم وحوالي 20% من شحنات الغاز الطبيعي المسال العالمية—ما يقرب من 20 مليون برميل من الخام يومياً.

عندما قفزت تأمينات الشحن فجأة من حوالي $200,000 لكل رحلة إلى ما يقرب من $1 مليون، تراجع مشغلو الناقلات.

تعرضت عدة سفن للضرب بالقرب من المضيق، وانسحب مؤمّنُو الشحن البحري من التغطية. تباطأ المرور بشكل حاد.

تفاعلت أسواق الطاقة فوراً. صعد خام برنت إلى نحو $80 للبرميل.

ارتفعت أسعار الغاز الأوروبية بأكثر من 50% في غضون أيام بعدما تصاعدت المخاوف بشأن إمدادات الغاز الطبيعي المسال وتوقّف الإنتاج في قطر مؤقتاً بعد إضرابات إقليمية.

بالنسبة لأسواق الطاقة، المشكلة ليست النفط الذي لم يعد موجوداً. المشكلة هي النفط الذي لا يمكن نقله.

لماذا لم ترتفع الأسعار بشكل كبير حتى الآن؟

رغم الحرب، تظل أسعار النفط أقل بكثير من مستويات الأزمة التي شهدتها الفترة الأخيرة.

عندما أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى صدمة الطاقة في أوروبا عام 2022، ارتفع خام برنت فوق $130 للبرميل.

اليوم، يتداول قرب $80.

جزء من التفسير يكمن في وضع السوق قبل اندلاع الصراع.

كان معروض النفط مريحاً نسبياً. بعض التجار توقعوا حتى فائضاً طفيفاً هذا العام.

كانت كميات كبيرة من الخام الإيراني والروسي موجودة في مخزون عائم على ناقلات.

توفّر تلك البراميل الآن وسادة.

عامل استقرار آخر هو الاحتياطيات الطارئة. بعد أزمة النفط عام 1973، بنت الدول مخزونات نفطية استراتيجية منسقة عبر وكالة الطاقة الدولية.

يتعين على الدول الأعضاء الاحتفاظ بما يعادل حوالى 90 يوماً من الإمدادات الطارئة.

لم تكن هذه الاحتياطيات موجودة خلال الأزمات السابقة.

وتبدو أسواق الطاقة نفسها مختلفة جداً عن السبعينيات.

كان النفط ينتج في السابق نحو ربع الكهرباء العالمية. اليوم يمثل أقل من 3%.

تعتمد الكهرباء الآن على مزيج من الغاز والطاقة النووية والطاقة المتجددة والفحم.

لا تزال صدمات النفط مهمة. لكنها لم تعد تتسرب عبر النظام بنفس الطريقة.

الخطر الحقيقي: اضطراب الشحن

المخاطر الأساسية ليست نقص الحقول النفطية. بل انسداد في نظام النقل.

يعتمد المنتجون في الخليج الفارسي على مضيق هرمز لتصدير الخام. عندما تتوقف الناقلات عن الحركة، يتراكم النفط بسرعة. تفتقر بعض الدول إلى سعات تخزين ويجب أن تقلص الإنتاج.

خفّضت العراق الإنتاج بالفعل بنحو 1.5 مليون برميل يومياً لأنها لا تستطيع تخزين الخام غير المباع. إذا بقيت الشحنات محجوزة، فقد تنتشر تخفيضات مماثلة عبر مصدري الخليج.

ستنتقل العواقب بسرعة عبر أسواق الوقود.

تميل أسعار البنزين والديزل ووقود الطائرات إلى التفاعل أسرع من خام النفط نفسه لأن المصافي والموزعون يواجهون قيود إمداد فورية.

نادراً ما يشتري المستهلكون النفط الخام. إنهم يشترون المنتجات المكررة. عندما ترتفع هذه الأسعار بسرعة، يتبعها التضخم.

أي الدول الأكثر تعرضاً؟

نادراً ما تضرب صدمات الطاقة كل الاقتصادات بالتساوي. يعتمد التعرض على الاعتماد على الواردات ومصدر تلك الواردات.

تقع الاقتصادات الصناعية الآسيوية في الصف الأمامي. الصين هي أكبر مستورد للنفط في العالم وتعتمد بشكل كبير على إمدادات الشرق الأوسط.

تستورد الهند نحو 5 مليون برميل يومياً، معظمها من منتجي الخليج مثل السعودية والعراق والإمارات العربية المتحدة.

طلبت الهند بالفعل إعفاءً مؤقتاً من قواعد العقوبات لاستيراد خام روسي إضافي بعد أن هددت اضطرابات الإمداد عمل المصافي.

تواجه اليابان وكوريا الجنوبية تعرضاً مماثلاً. كلاهما يستورد تقريباً كل وقوده الأحفوري ويعتمدان بشدة على شحنات تمر عبر هرمز.

تقع أوروبا خطوة أبعد عن الصدمة المباشرة لكنها لا تزال عرضة عبر أسواق الغاز. استبدلت القارة جزءاً كبيراً من غاز الأنابيب الروسي بالغاز الطبيعي المسال بعد حرب أوكرانيا. الآن تملأ شحنات من قطر والولايات المتحدة تلك الفجوة.

التنافس مع آسيا بات واضحاً بالفعل. ألغت ناقلة غاز طبيعي مسال كانت متجهة أصلاً إلى فرنسا مسارها في منتصف الرحلة وتوجهت إلى آسيا، حيث كان المشترون مستعدين لدفع أكثر.

دخلت مخزونات أوروبا أيضاً الصراع بمستويات منخفضة بشكل غير معتاد. قد يصبح إعادة ملء الاحتياطيات قبل الشتاء المقبل مكلفاً إذا ظلت الأسعار مرتفعة.

الاقتصادات الناشئة تحت الضغط

تمتد تأثيرات الموجة إلى ما هو أبعد من كبار مستوردي الطاقة.

في مصر، تهدد الحرب إيرادات قناة السويس، وهي مصدر حاسم للعملة الصعبة. تتجنب بعض شركات الشحن المنطقة الآن تماماً وتعيد توجيه طرقها حول رأس الرجاء الصالح بأفريقيا.

هبط الجنيه المصري مؤخراً إلى أدنى مستوى له منذ ثمانية أشهر مع انعكاس تدفقات رؤوس الأموال.

وفي الوقت نفسه، تواجه كوبا نوعاً مختلفاً من صدمة الطاقة. أدت نواقص الوقود المرتبطة باضطرابات الإمداد والعقوبات إلى تقنين، وتعطّل وسائل النقل وانقطاعات واسعة في التيار الكهربائي.

تفتقر هذه الاقتصادات إلى الوسادات المالية المتاحة للمستوردين الأكبر.

حتى زيادات أسعار الطاقة المعتدلة يمكن أن تتسرب بسرعة إلى عدم استقرار العملة والتضخم.

متى تصبح أزمة طاقة عالمية حقيقية

يُظهر التاريخ أن أزمات الطاقة نادراً ما تنشأ عن حدث واحد. في السبعينيات، جمعت صدمات النفط بين التوترات الجيوسياسية وقيود هيكلية في الإمداد.

تبعّت أزمة 2022 سنوات من نقص الاستثمار في بنية الطاقة التحتية، بالإضافة إلى اضطرابات في توليد الطاقة النووية والكهروحرارية المائية في أوروبا.

الظروف الحالية مختلفة.

لا يزال معروض النفط كافياً. بالكاد تحركت أسعار الفحم. لا تظهر أسواق الكهرباء علامات ذعر كبيرة. لا يزال الغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية وفيراً.

تكمن نقطة التحول الحقيقية في مضيق هرمز.

إذا استأنفت حركة الناقلات، فمن المرجح أن يبقى الاضطراب الحالي قابلاً للإدارة.

إذا بقي الممر مغلقاً لأسابيع أو أشهر، قد يفقد السوق العالمي ما يصل إلى 20 مليون برميل يومياً من الإمداد.

في تلك المرحلة، سيتوقف مصطلح "أزمة طاقة عالمية" عن أن يكون افتراضياً.