بيل أكمان يتقدم بطرح Pershing Square للاكتتاب العام بقيمة 5–10 مليار دولار

الملياردير والمستثمر بيل أكمان اتخذ خطوة نحو إدراج منصته الاستثمارية في الأسواق العامة، بتقديم طلب طرح عام أولي سيضع صندوق التحوط الخاص به إلى جانب وسيلة استثمارية مغلقة جديدة في بورصة أمريكية.

يحدد الملف عرضًا مشتركًا يشمل Pershing Square Capital Management وصندوقًا مغلقًا مُنشأ حديثًا، Pershing Square USA Ltd.

سيسمح الهيكل للمستثمرين بالحصول على تعرض لكل من أعمال إدارة الاستثمارات التي يديرها أكمان ورأس المال المستخدم من خلال الصندوق.

يشكل الإدراج المخطط جزءًا من طموح أكمان طويل الأمد لبناء وسيلة استثمارية ذات رأس مال دائم على غرار النهج الذي يتبعه Warren Buffett وBerkshire Hathaway.

هيكل إدراج مزدوج لصندوق التحوط والوسيلة الاستثمارية

بموجب الاقتراح، تخطط Pershing Square للإدراج في بورصة نيويورك تحت رمز التداول “PS.”

ستتضمن المعاملة هيكلًا مزدوجًا حيث ستتداول أسهم Pershing Square العادية وأسهم وسيلة الاستثمار على حد سواء في بورصة نيويورك.

سيتم إدراج الأوراق المالية في الوقت نفسه لكنها ستتداول بشكل منفصل، مما يتيح للمستثمرين شراء أو بيع كلٍّ منها على حدة.

يُظهر الملف أنه مقابل كل 100 سهم يتم شراؤها في عرض الصندوق المغلق، سيحصل المستثمرون على 20 سهمًا في Pershing Square Capital Management.

سيمنح الترتيب المستثمرين تعرضًا لملكية كل من مدير الاستثمار والصندوق الذي يوظف رأس ماله.

أشارت الشركة إلى أنه لم يكن هناك سوق عامة لأسهم Pershing Square العادية قبل العرض المشترك المقترح.

الطرح يستهدف جمع ما يصل إلى 10 مليار دولار كرأس مال جديد

يسعى أكمان لجمع ما بين 5 مليار و10 مليار دولار من خلال العرض، مع توقع تسعير السهم الواحد عند 50 دولارًا.

يُشير الملف إلى أن الصفقة قد حصلت بالفعل على التزامات بقيمة 2.8 مليار دولار من مستثمرين مؤهلين بما في ذلك مكاتب عائلية وصناديق تقاعد وشركات تأمين.

سيحصل المستثمرون المشاركون في شق الاكتتاب الخاص من العرض على 30 سهمًا في صندوق التحوط مقابل كل 100 سهم من الصندوق المغلق يشترونها.

يقود العرض المشترك عدة بنوك استثمار كبرى، بما في ذلك Citigroup وUBS وBank of America وJefferies Financial Group وWells Fargo.

الاستراتيجية طويلة الأمد لأكمان مستوحاة من Warren Buffett

يشكل الإدراج المقترح أحدث مرحلة في محاولة أكمان لإعادة تشكيل Pershing Square إلى منصة استثمارية ذات رأس مال دائم تشبه Berkshire Hathaway.

غالبًا ما وصف أكمان نفسه بأنه "مريد لبافيت"، قائلاً إن أيقونة الاستثمار البالغة من العمر 93 عامًا كانت "مرشده غير الرسمي" لسنوات، مشيرًا إلى أنه يحضر بانتظام اجتماعات مساهمي Berkshire Hathaway السنوية في أوماها.

أشار مؤسس Pershing Square غالبًا إلى مسيرة بافيت المبكرة في إدارة شراكات استثمارية خاصة قبل تحويل Berkshire Hathaway إلى وسيلة استثمارية للتراكم طويل الأجل.

قال الملف: "يتيح لنا رأس المال الدائم اتخاذ منظور طويل الأمد والانتهازية خلال فترات تقلب السوق، من دون التعرض للحاجة إلى جمع رأس مال عن طريق بيع الأصول لتلبية عمليات الاسترداد خلال مثل هذه الفترات".

يأتي الطرح أيضًا بعد محاولات سابقة لإنشاء وسيلة مماثلة.

في 2024، خططت Pershing Square لجمع ما يصل إلى 25 مليار دولار لصندوق مغلق مدرج في بورصة نيويورك، لكن المسعى لم يمضِ في النهاية.

في نفس العام، باع أكمان حصة بنسبة 10% في Pershing Square في صفقة خاصة قَيّمت الشركة بأكثر من 10 مليار دولار قبل الإدراج العام المقترح.