سهم Strategy (MSTR) يرتفع بعد بيع سايلور لبيتكوين وزيادة احتياطي الدولار إلى 4 مليارات دولار

ارتفعت أسهم Strategy Inc. MSTR (المعروفة سابقًا باسم Microstrategy) بنسبة 2% يوم الاثنين بعدما كشفت الشركة عن مبيعات جديدة من بيتكوين وأسهم عادية في إطار استمرارها بتنفيذ استراتيجيتها الرأسمالية المعدَّلة التي تركز على تعزيز السيولة ودعم الميزانية العمومية.

قالت الشركة، التي يترأسها رئيسها التنفيذي المكلّف مايكل سايلور، إنها باعت نحو 1,638 بيتكوين بقيمة حوالي 104.7 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 2 أغسطس بسعر متوسط 63,957 دولارًا لكل عملة.

شكّلت عملية البيع خطوة أخرى في تحول Strategy بعيدًا عن استراتيجيتها الطويلة الأمد لتجميع بيتكوين نحو إطار إدارة رأس مال أكثر مرونة أُعلن عنه في أواخر يونيو.

إلى جانب بيع البيتكوين، باعت Strategy أيضًا أكثر من 3 ملايين سهم عادي، جمعت نحو 290.6 مليون دولار.

وبحسب إفصاح الشركة، استُخدمت العائدات لزيادة احتياطيها بالدولار الأمريكي، وإعادة شراء الأوراق المالية المفضلة، وتعزيز السيولة.

توسيع احتياطي النقد أثناء إعادة شراء الأسهم المفضلة

رفعت المعاملات الأخيرة احتياطي Strategy بالدولار الأمريكي بمقدار 250 مليون دولار إلى 4 مليارات دولار، وفي الوقت نفسه مولت عمليات إعادة شراء أسهمها الممتازة STRC التي كانت تتداول دون القيمة الاسمية.

قالت الشركة إنها أعادت شراء نحو 81 مليون دولار من أسهم STRC الممتازة كجزء من جهودها الأوسع لتحسين هيكل رأس المال.

أُضيفت عوائد إضافية من مبيعات الأسهم العادية إلى رصيدها النقدي واستُخدمت لتمويل توزيعات الأسهم المفضلة.

في منشور على X، قال سايلور:

"Strategy increased its USD Reserve by $250M and repurchased $81M of $STRC. This increased USD Duration by 57 days to 2.3 years and tightened STRC's BTC Credit by 5 bps. As of 8/2/26, we hold ₿842,138 in our BTC Reserve and $4.0B in our USD Reserve. $MSTR."

اعتمدت الشركة إطار رأس المال الائتماني الرقمي الجديد في وقت سابق من هذا العام، ما منح الإدارة مرونة أكبر لتسييل مقتنيات البيتكوين، وإعادة شراء الأوراق المالية، والحفاظ على السيولة مع دعم التزامات الأسهم المفضلة.

بعد البيع الأخير، أفادت Strategy بأنها تحتفظ بما يقارب 843,138 بيتكوين بقيمة تُقدَّر بحوالي 52.6 مليار دولار.

تم اقتناء هذه الحيازات بسعر شراء متوسط يبلغ 75,419 دولارًا لكل بيتكوين، بما يمثل تكلفة استحواذ إجمالية تقارب 63.5 مليار دولار شاملة الرسوم.

الاستراتيجية الجديدة تتبع خسائر ربع سنوية فادحة

تأتي إعادة هيكلة رأس المال لدى الشركة بعد أن أبلغت Strategy عن خسارة صافية قدرها 8.2 مليار دولار في الربع الثاني، مدفوعة إلى حد كبير بخسائر غير محققة على مقتنيات البيتكوين مع تراجع أسعار العملات المشفرة بشكل حاد عن مستوياتها قبل عام.

ورغم تقليص حيازاتها، تظل Strategy أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم، حيث تمثل احتياطياتها نحو 4% من الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون عملة.

كما أذنت الشركة ببرنامج إعادة شراء بقيمة 1 مليار دولار لأوراقها الائتمانية الرقمية، مع إعطاء أولوية مبدئية لـ STRC، بينما وافقت على برنامج منفصل لإعادة شراء الأسهم العادية بقيمة 1 مليار دولار.

وسعت لاحقًا برنامج تسييل البيتكوين لتسمح بمبيعات تصل إلى 5 مليارات دولار لدعم الاحتياطيات ودفع توزيعات الأرباح والالتزامات المتعلقة بالفوائد وإعادة شراء الأوراق المالية.

المحلّلون يحتفظون بتوقعات صاعدة

على الرغم من أن أسهم Strategy انخفضت بصورة حادة على مدار العام الماضي بالتوازي مع تراجع البيتكوين، إلا أن عدة شركات وول ستريت لا تزال تحافظ على تصنيفات إيجابية للسهم.

أعادت TD Cowen وBenchmark الأسبوع الماضي تأكيد تصنيفهما شراء بعد نتائج الشركة للربع الثاني، رغم أن Benchmark خفّضت هدفها السعري بعد تقليص افتراض سعر البيتكوين لنهاية 2026.

يوم الإثنين، أبقى محلل باركليز نيك كريمُو أيضًا على تصنيف شراء لسهم Strategy مع هدف سعري عند 125 دولارًا.