سهم Li Auto مهدد قبل إعلان النتائج مع توقع المحللين تراجع الإيرادات

لا يزال سعر سهم Li Auto في سوق هابطة من الناحية الفنية بعد أن انخفض من أعلى مستوى له في 2023 عند 47.3 دولارًا إلى 17.15 دولارًا حاليًا. وقد تراجع بنسبة 62%، مما أدى إلى تقلص قيمته السوقية من 48 مليار دولار إلى 18 مليار دولار. ماذا ينتظر السهم قبل إعلان نتائجه؟

تباطأ نمو Li Auto مع تصاعد المنافسة 

Li Auto، إحدى أبرز شركات السيارات الكهربائية الصينية، تعرضت لضغوط شديدة خلال السنوات القليلة الماضية مع تصاعد حدة المنافسة في القطاع.

تُظهر الأرقام الأخيرة أن نموها قد تراجع. فعلى سبيل المثال، تُظهر البيانات أن تسليماتها الشهرية انخفضت بشكل كبير.

على سبيل المثال، سلّمت Li Auto 26,422 مركبة في فبراير هذا العام، منخفضة من 26,500 التي باعتها في نفس الشهر من عام 2025. بدأ هذا التباطؤ وتسارع في النصف الثاني من العام الماضي، ويتوقع المحللون استمرار هذا المسار مع استمرار المنافسة من شركات مثل Nio وXpeng وBYD.

أظهرت النتائج الأحدث أن تسليماتها انخفضت إلى 93,211 في الربع الثالث من 152,831 في Q3’24. وبناءً عليه، انخفضت مبيعات مركباتها بنسبة 37.4% إلى 3.6 مليار دولار، بينما تراجع هامش ربح المركبات إلى 15.5% من 20.8% سابقًا. جاء ضغط الهامش أساسًا بسبب استدعائها لطراز Li MEGA خلال الربع.

انخفض إجمالي إيراداتها بنسبة 36.2% إلى 3.8 مليار دولار، بينما تراجعت مصروفاتها التشغيلية قليلًا إلى 793 مليون دولار. والأبرز أن الشركة سجلت خسارة صافية قدرها 87 مليون دولار خلال الربع.

المحللون يتوقعون تراجعاً حاداً في الإيرادات 

المحللون الذين يتابعون الشركة يتوقعون أن أعمالها ظلت تحت الضغط خلال الربع الماضي، وهو ما تؤكده أرقام التسليم. سلمت الشركة 109,194 مركبة خلال الربع، منخفضة من 158,696 قبل عام.

متوسط تقديرات المحللين أن إيرادات Li Auto انخفضت بنسبة 34% على أساس سنوي إلى 29 مليار يوان صيني (CNY)، مما يرفع الرقم السنوي إلى 113 مليار.

يرى المحللون أيضًا أن الربح للسهم الواحد (EPS) سينخفض من CNY 3.79 إلى CNY 0.22، بينما سيتراجع ربح السهم السنوي من CNY إلى CNY 2.06.

التحدي بالنسبة لـLi Auto أن المنافسة الصينية شرسة للغاية لدرجة أنه لا يملك مجالًا كبيرًا للخطأ. ومثال جيد على ذلك هو Nio التي نشرت أرقامًا قوية للإيرادات والأرباح هذا الأسبوع.

التحدي الآخر أن بكين بدأت في خفض الحوافز التي كانت موجودة في قطاع المركبات الكهربائية، وهو إجراء يتوقع المحللون أن يؤدي إلى تباطؤ نمو الإيرادات.

التحليل الفني لسعر سهم Li Auto 

يُظهر الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم Li Auto شكل نموذج الرأس والكتفين العام الماضي، ما أدى إلى انخفاض حاد إلى 15 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2022.

استقر مؤخرًا عند 17.40 دولارًا، وهو مستوى حاسم تزامن مع أدنى المستويات في يونيو ويوليو وسبتمبر 2024. ويظل أدناه خط العنق لنموذج الرأس والكتفين عند 22 دولارًا، إضافةً إلى المتوسطات المتحركة الأسية لفترة 50 أسبوعًا و100 أسبوعًا (EMA).

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الهبوط مع استهداف البائعين لمستوى الدعم الرئيسي التالي عند 15 دولارًا. وسوف يصبح السيناريو الهبوطي غير صالح إذا ارتفع فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 19.46 دولارًا.