مايك ويلسون يشرح سبب احتمال هبوط الأسهم الأمريكية أوائل أبريل

قد يحتاج المستثمرون إلى تشديد أحزمتهم مع اقتراب الربع الثاني.

يقول كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في Morgan Stanley، مايك ويلسون، إن تراجعًا قصير الأجل في الأسهم الأمريكية محتمل قبل أن يستعيد السوق توازنه.

بينما يظل الأفق الأطول أمداً بنّاءً، قد تختبر الأسابيع المقبلة أعصاب حتى أكثر المتداولين خبرة، كما قال لـ CNBC في مقابلة هذا الأسبوع.

يعتقد ويلسون أن S&P 500 سيشهد تراجعًا ملحوظًا أوائل أبريل، ما يشير إلى فترة من التقلبات المرتفعة قد تطيح بالأسماء «الأقل جودة» على نطاق واسع.

لماذا يتوقع ويلسون أن تواجه الأسهم الأمريكية صعوبة أوائل أبريل

تستند وجهة نظر ويلسون الحذرة أساسًا إلى «عاصفة مثالية» من التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي الكلي.

على برنامج Squawk Box، قال إن مؤشر S&P 500 القياسي قد يتداول عند مستوى منخفض يصل إلى 6,300 أوائل أبريل — ما يمثل انخفاضًا بنحو 5% عن المستويات الأخيرة.

كانت الأسواق تتأثر منذ اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في 28 فبراير، ما أرسل صدمات عبر أسواق الطاقة ورفع أسعار النفط.

بعيدًا عن مسرح الحرب المباشر، يشير ويلسون إلى تصدعات داخل النظام المالي.

«لا تزال هناك مخاطر حول أسعار الفائدة والنفط. يوجد عدم يقين بشأن الاحتياطي الفيدرالي… لذا قد يثقل كل ذلك كاهل بعض أجزاء السوق الأقل جودة على المدى القصير»، أضاف.

بالإضافة إلى ذلك، أدى تزايد القلق بشأن أسواق الائتمان الخاصة إلى تراجع معنويات المستثمرين، ما خلق بيئة حساسة للسيولة حيث إن أي «إشارة متشددة» من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد تؤدي إلى موجة بيع حادة.

لكن سوق الصعود لم يمت بعد

على الرغم من توقعاته المتشائمة للأسابيع القليلة المقبلة، فإن خبير Morgan Stanley ليس متشائمًا على الدوام.

التراجع الحالي، كما يعتقد، «ناضج من حيث الزمن والسعر» — مضيفًا أن جزءًا كبيرًا من «الرغوة» قد تمت إزالته بالفعل من النظام.

لدعم ذلك، أشار ويلسون إلى أن 50% من أسماء Russell 3000 بالفعل في سوق هابطة فنيًا، بعد أن خسرت على الأقل 20% من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا.

والأهم من ذلك، يرى أن مخاطر الركود لا تزال منخفضة — وهو تمييز اعتبره حيويًا للمستثمرين.

ولماذا؟ لأنه إذا لم يكن هناك ركود في الأفق، فالتراجع الحالي مجرد «تصحيح في سياق سوق صاعدة أوسع» بدلاً من بداية انهيار يستمر لسنوات.

من خلال تأطير الهبوط في أبريل على أنه إعادة ضبط صحية، توحي Morgan Stanley بأن السوق يبني أساسًا للجولة الصعودية التالية — ما يسمح لتقييمات الأسعار بأن تلحق بحقيقة نمو اقتصادي مستقر، وإن كان متقلبًا.

التعامل مع العاصفة: ما الذي يجب شراؤه وسط هذه التقلبات

لمن يرغب في توظيف رأس المال خلال هذه الاضطرابات، كشف مايك ويلسون عن «قائمة الشراء للأموال الجديدة».

تتضمن الاستراتيجية الابتعاد عن المراهنات المضاربية والتوجه نحو الشركات ذات الميزانيات القوية والمحفزات الواضحة للأداء.

حدد ويلسون على وجه الخصوص Walmart وDelta Air Lines وNorthrop Grumman كخيارات رئيسية — جميعها تحمل تصنيفًا «زيادة الوزن».

• Walmart أثبتت جدارتها بصعودها 14% هذا العام، وعملت كقوة دفاعية حتى بعد توجيهات أرباح حذرة.
• Delta Air Lines تقدم «رهانًا على التعافي» على الرغم من خسارتها 10% هذا الشهر بسبب تكاليف وقود الطائرات ومشكلات تمويل DHS.
• Northrop Grumman يشهد طلبًا غير مسبوق نتيجة الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، مما يجعله تحوطًا طبيعيًا ضد المخاطر الجيوسياسية التي تضر حاليًا بمؤشر S&P 500.