نشرة أوروبا: ارتفاع الأسهم وتراجع مبيعات التجزئة في بريطانيا

أنهت الأسواق الأوروبية الجلسة على ارتفاع بعد تداول متقلب يوم الثلاثاء، بينما تعامل المستثمرون مع توترات جيوسياسية وتغيّرات في توقعات أسعار الفائدة وسلسلة من التطورات الشركاتية عبر القطاعات.

ورغم صمود الأسهم، إلا أن بيانات اقتصادية ضعيفة وتصاعد حالة عدم اليقين واصلا تلطيخ الآفاق الأوسع.

أسهم أوروبا ترتفع بهدوء في ظل تقلبات جيوسياسية

استقرت الأسهم الأوروبية على ارتفاع بعد جلسة تداول متقلبة، حيث صعد مؤشر STOXX Europe 600 بنسبة 0.4% إلى 579.28 نقطة بعد أن هبط في وقت سابق بما يصل إلى 0.7%.

قاد قطاعا الاتصالات والطاقة المكاسب، بصعودهما بنسبة 2.5% و2.4% على التوالي، فيما هبطت أسهم الدفاع بنسبة 1.1% وتراجع القطاع المالي بنسبة 0.7%.

ارتفع قطاع السفر والترفيه، الحساس لحركات أسعار النفط، بنسبة 0.1%.

تعرضت الأسواق لتقلبات نتيجة التحولات السريعة في الخطاب بين واشنطن وطهران.

قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن واشنطن أجرت بالفعل "محادثات قوية جدًا، جدًا" مع طهران، رغم نفي مسؤولين إيرانيين لوجود مثل هذه المناقشات.

مضيق هرمز، الذي ينقل خُمس التجارة النفطية العالمية، ظل مغلقًا إلى حد كبير منذ اندلاع النزاع، في حين تعرضت البنية التحتية للطاقة في الشرق الأوسط أيضًا لهجمات.

تواجه الاقتصادات الأوروبية، المعتمدة بدرجة كبيرة على الطاقة المستوردة، مخاطر تضخم متصاعدة إذا استمرت اضطرابات الإمداد.

تسعر الأسواق الآن على الأقل زيادتين في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي في 2026، وهو تحول حاد عن التوقعات السابقة بسياسة مستقرة.

عكست البيانات الاقتصادية أيضًا الضغوط السائدة.

تباطأ نمو القطاع الخاص في منطقة اليورو بشكل حاد في مارس، بينما ضعفت وتيرة التوسع في ألمانيا وتراجع اقتصاد فرنسا بأسرع وتيرة منذ أكتوبر.

تراجع مبيعات التجزئة في بريطانيا مع انخفاض الطلب الاستهلاكي

في المملكة المتحدة، تدهورت النشاطات التجارية في قطاع التجزئة بشكل حاد، مما يُبرز الضغوط على إنفاق المستهلكين.

أظهرت بيانات من Confederation of British Industry أن أحجام مبيعات التجزئة تراجعت بأسرع وتيرة منذ أبريل 2020.

هبط مقياس CBI الشهري إلى -52 في مارس من -43 في فبراير، مع توقع تحسّن طفيف إلى -49 في أبريل.

أُجريت المسوّلة بين 25 فبراير و13 مارس، متزامنة مع المرحلة المبكرة من النزاع في الشرق الأوسط.

قال مارتن سارتوريوس، كبير الاقتصاديين في CBI: "يُبلغ التجار أن الظروف الاقتصادية الضعيفة لا تزال تثقل كاهل إنفاق الأسر، مع نشاط محدود أيضًا عبر قطاع التوزيع الأوسع".

دفعت الحالة النزاعية أسعار الوقود للارتفاع في بريطانيا، ما زاد من مخاوف التضخم.

ورغم أن المسح لم يُرجع التراجع في المبيعات مباشرة إلى النزاع، فقد ذكر تزايد ضغوط التكاليف على الشركات والأسر.

أضاف سارتوريوس: "النزاع في الشرق الأوسط - الذي يهدد بتغذية ضغوط الأسعار وتقلص ميزانيات الأسر - يؤكد الحاجة لأن تتخذ الحكومة مزيدًا من الإجراءات لتخفيض تكلفة مزاولة الأعمال لشركات التوزيع".

قفزة Puig على خلفية محادثات اندماج Estée Lauder

قفزت أسهم Puig بنسبة 12.9% بعد تأكيد Estée Lauder إجراء محادثات حول اندماج محتمل، مما أعاد إشعال الاهتمام بصفقة قد تعيد تشكيل سوق مستحضرات التجميل الراقية العالمي.

قد يدر الكيان الموحد حوالي $20 billion من المبيعات السنوية ويحمل تقييمًا ضمنيًا يزيد على $40 billion.

في حين تجلب Estée Lauder حجمًا واتساعًا في العلامات التجارية، توفر Puig نموًا وربحية أقوى في الفترة الأخيرة.

ومع ذلك، لا يزال المحلّلون منقسِمين.

حذّرت Citigroup من تشكك المستثمرين تجاه عمليات الاندماج واسعة النطاق، مشيرة إلى ردود فعل متواضعة على صفقات سابقة.

ومع ذلك، قال محلّلون بقيادة Filippo Falorni إن الصفقة قد تولّد تآزرًا بقيمة نحو 5% من المبيعات وتحقّق نموًا مزدوج الرقم في الأرباح للسهم الواحد في السنة الأولى.

اعتمد Deutsche Bank موقفًا أكثر حذرًا، ملاحظًا أن سعر سهم Estée Lauder يعكس قلق المستثمرين بشأن تعقيدات الصفقة.

فولكسفاجن تستكشف التحول نحو الدفاع بخطة Iron Dome

تجري Volkswagen محادثات مع Rafael Advanced Defence Systems لإعادة توجيه مصنعها في أوسنابروك بألمانيا لإنتاج مكونات لنظام الدفاع الجوي Iron Dome، وفقًا لتقرير Financial Times.

تهدف الخطة إلى الحفاظ على 2,300 وظيفة في المصنع مع قيام Volkswagen بإعادة هيكلة عملياتها في ظل تراجع الربحية واشتداد المنافسة.

قال شخص مطلع على المناقشات إن الهدف كان "إنقاذ الجميع، وربما حتى النمو".

سيُصنَع بالمرفق مكونات مثل الشاحنات والقاذفات والمولدات، بينما ستتم عملية تصنيع الصواريخ في موقع منفصل.

يمكن أن يبدأ الإنتاج خلال 12 إلى 18 شهرًا، رهناً بموافقة العمال.

تأتي المناقشات في وقت تزيد فيه أوروبا إنفاقها الدفاعي، حيث تخطط ألمانيا لأكثر من €500 billion في النفقات بحلول نهاية العقد.

يبرز التحرك تحولًا أوسع بين المصنعين الذين يسعون لإعادة توجيه الطاقة الإنتاجية الفائضة نحو الإنتاج الدفاعي.