أسهم الألمنيوم ترتفع بعد ضربات بالشرق الأوسط وتدفع الأسعار قرب القمم

ارتفعت أسهم كبرى شركات إنتاج الألمنيوم يوم الاثنين بعد أن ألحقت الضربات الجوية الإيرانية أضراراً بمرافق إنتاج رئيسية في الشرق الأوسط، مما أثار مخاوف من صدمة عالمية في الإمدادات ودفع أسعار المعدن للارتفاع الحاد.

سجلت Alcoa المدرجة في الولايات المتحدة ارتفاعاً يقارب 10%، بينما قفزت Century Aluminum بنحو 11%.

كما صعدت Kaiser Aluminum بنسبة 4.7%، مع رد فعل المستثمرين على تشديد أوضاع الإمداد.

يأتي هذا الارتفاع بعد فترة من الضعف في أسهم الألمنيوم، حيث تراجعت Alcoa وCentury Aluminum وسط مخاوف من أن ارتفاع تكاليف الطاقة وتباطؤ الطلب العالمي سيثقلان النشاط الصناعي.

مخاوف صدمة الإمداد تدفع الأسعار للارتفاع

صعدت أسعار الألمنيوم إلى أعلى مستوياتها منذ أربع سنوات عقب تقارير عن أضرار لمصاهر رئيسية في منطقة الخليج.

ارتفع سعر الألمنيوم القياسي في بورصة لندن للمعادن ما يقرب من 5% إلى $3,453 للطن، بعد أن لامَس مستوى مرتفعاً داخل الجلسة عند $3,492.

هذا الارتفاع يقرب الأسعار من الرقم القياسي البالغ $4,073.50 للطن الذي سجّل في مارس 2022، في أعقاب صراع روسيا وأوكرانيا.

قالت Aluminium Bahrain، التي تُدير أكبر مصهر موقع واحد في العالم، إنها تُقيّم مدى الأضرار الناجمة عن الضربات.

في المقابل، أفادت Emirates Global Aluminium بوجود "أضرار كبيرة" في منشآتها.

في وقت سابق من هذا الشهر، كانت Aluminium Bahrain قد أعلنت بالفعل عن خطط لإغلاق خطوط صهر تمثل ما يقرب من 19% من طاقتها، مما يزيد من تشديد الإمدادات.

اضطراب مضيق هرمز يضيف ضغوطاً

أصبحت شحنات صادرات الألمنيوم إلى الولايات المتحدة وأوروبا مقيدة بالفعل منذ إغلاق مضيق هرمز، الذي يعد شرياناً رئيسياً ليس لتجارة النفط والغاز الطبيعي المسال فحسب، بل أيضاً للمعادن الصناعية بما في ذلك الألمنيوم.

يمكن أن يخنق اضطراب طويل الأمد واردات الألومينا وصادرات الألمنيوم لشركات الخليج المنتجة، مما يضيّق الإمداد العالمي بشكل كبير.

يمثل الشرق الأوسط نحو 9% من إنتاج الألمنيوم العالمي ويزوّد حوالي 18% من الطلب خارج الصين.

أشارت Soni Kumari من ANZ إلى أن الشرق الأوسط أصبح مركزاً حاسماً لإنتاج الألمنيوم وصادراته خلال العقد الماضي، وأضافت أنه كلما طال اضطراب مضيق هرمز، زاد الضغط التصاعدي على الأسعار.

السوق كانت هشة بالفعل قبل الصراع

يقول خبراء الصناعة إن سوق الألمنيوم كان يعاني بالفعل عجزاً هيكلياً قبل الصراع، مما يجعله عرضة بشكل خاص لاضطرابات الإمداد.

قال محللون في Britannia Global Markets: "الضربات الإيرانية على مصانع الألمنيوم في الشرق الأوسط تهدّد بدفع سوقٍ هش إلى أزمة، وتزيد احتمالات تسجيل أسعار قياسية".

وأضافوا: "تتفاقم آثار الصراع لأن القيود على الإنتاج في أماكن أخرى قد استنزفت المخزونات العالمية، مما ترك السوق بوسادة تخفيف محدودة ضد الصدمات."

يحذر المحللون من أن التأثير يتفاقم بسبب مستويات المخزونات المنخفضة بالفعل.

تراجعت المخزونات المحتفظ بها في مستودعات المعتمدة من بورصة لندن للمعادن بأكثر من 60% منذ مايو من العام الماضي إلى نحو 418,675 طناً.

كما قفزت العلاوات للتسليم الفوري، مع اتساع الفارق بين السوق الفوري والعقود الثلاثية إلى أكثر من $60 للطن، وهو الأعلى منذ 2007، ما يشير إلى ضيق حاد في الإمدادات على المدى القريب.

حذّر محللو ING من أن اضطراباً شديداً وطويلاً قد يدفع بأسعار الألمنيوم فوق $4,000 للطن، مقتربة من المستويات القياسية.

تتسع التداعيات العالمية

كان للارتفاع في الأسعار أثر متتالي عبر أسواق الأسهم العالمية، حيث شهد منتجو الألمنيوم في الهند أيضاً ارتفاعات يوم الاثنين.

صعدت أسهم Hindalco Industries وNational Aluminium Company وVedanta بما يصل إلى 7% قبل أن تقلص مكاسبها لاحقاً في الجلسة.

وفي المستقبل، يقول المحللون إن شركات مثل Alcoa قد تستفيد من تحسّن الهوامش إذا استمرت أسعار الألمنيوم المرتفعة.

ما بدأ كبيع واسع مدفوعاً بمخاوف الطلب قد يتحول الآن إلى عامل موجّه إيجابياً، مع إعادة قيود الإمداد تشكيل ديناميكيات السوق.

ومع ذلك، فإن كثيراً سيتوقف على مدة استمرار الاضطراب الجيوسياسي، مع احتمال أن تحافظ التوترات المطولة على التقلب عبر كل من أسواق السلع والأسهم.