الذهب يحافظ على مستويات فوق $4,100 لكن قرار أسعار سبتمبر قد يكشف تشققات في الارتفاع

احتفظت أسعار الذهب بمستويات فوق $4,100 للأوقية يوم الأربعاء، مع دعم الدولار الأضعف وانخفاض عائدات السندات وتراجع أسعار النفط للذهب قبل صدور بيانات التوظيف الأمريكية الحاسمة.

ارتفع سعر الذهب الفوري 1.4% إلى أعلى مستوى في أسبوعين عند $4,133.83 بحلول الساعة 04:55 بتوقيت غرينتش، فيما زادت عقود الولايات المتحدة الآجلة 1% إلى $4,191.90.

خفض المتعاملون احتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 59% من 67% قبل يوم.

يُظهر التقدم أن الذهب استوعب تأثير الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي وتراجع القلق الجيوسياسي أفضل مما توقع كثير من المستثمرين.

ومع ذلك، فالثبات ليس هو نفسه استئناف الزخم، إذ لا يزال المعدن داخل نطاق واسع بين $4,000 و$4,200 الذي قيَّد التداول لحوالي شهر.

قد يؤجل استقرار الذهب الاختبار الحقيقي

قرار الاحتياطي الفيدرالي في يوليو بترك الفائدة دون تغيير منح الذهب بعض الارتياح، لكنه لم يحسم الجدل حول السياسة النقدية.

أيد ثلاثة من رؤساء البنوك الاحتياطية الإقليمية رفع الفائدة، في حين استمر المسؤولون بالتأكيد على ضرورة إعادة التضخم بشكل مستدام نحو مستوى 2%.

قال اقتصاديو Natixis كريستوفر هودج وجون بريغز وسيلين آكير لـ Kitco News إن حالة عدم اليقين في يوليو تم فعليًا تأجيلها إلى سبتمبر.

سيصدر تقريران إضافيان للتضخم قبل اجتماع 15-16 سبتمبر، مما يوفِّر لصانعي السياسة مزيدًا من الأدلة حول ضغوط الأسعار والأثر الاقتصادي للنفط.

وهذا يجعل سبتمبر أكثر من مجرد تاريخ آخر على التقويم.

رفع الفائدة سيزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن غير المنتج لعائد وقد يعيد قوة الدولار، بينما إزالة توقعات الارتفاع ستقضي على أحد أكبر عوائق الذهب.

حذرت كبيرة استراتيجيي السلع في ING إيفا مانثي من أن ارتفاع العائدات وقوة الدولار وتراجع الطلب من صناديق المؤشرات المتداولة قد يضغطوا على الذهب لفترة أطول مما كان متوقعًا سابقًا.

ومع ذلك تظل ING متفائلة على المدى المتوسط لأن مشتريات البنوك المركزية وتنويع الاحتياطيات يواصلان دعم الطلب.

الوظائف وبيانات التضخم قد تكسر الجمود

التركيز الفوري على سوق العمل الأمريكي. ينتظر المستثمرون تقرير التوظيف ADP وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية وأرقام الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة للحصول على مؤشرات حول ما إذا كانت الاقتصاد قادرًا على تحمل سياسات أكثر تشددًا.

تقرير JOLTS يوم الثلاثاء أظهر القليل من التغيير في شواغر العمل.

قال بيتروس بانتزاري من Monaxa لصحيفة وول ستريت جورنال إن الأرقام لا تشير إلى ركود، لكنها أظهرت تزايد حذر أرباب العمل مع تراجع الطلب في المصانع.

قد تدفع بيانات التوظيف الضعيفة عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل للانخفاض وتجبر المتعاملين على إعادة تسعير توقعات زيادة أخرى.

قال أكاش دوشي من State Street لـ Kitco News إن البيانات المخيبة قد تعيد بسرعة تسعير توقعات الفائدة.

وقال إن انخفاض عوائد السندات لأجل عامين قد يساعد الذهب على التقدم نحو نطاق $4,500 إلى $4,750 قبل نهاية العام.

الخطر العكسي واضح أيضًا، إذ أن توظيفًا قويًا أو تضخمًا مستمرًا قد يرفع العوائد ويقوي الدولار ويدفع المعدن نحو $4,000.

التحرك فوق $4,100 لا يزال بحاجة لتأكيد

تجاوز الذهب مستوى $4,100، لكن الاختراق الفني لا يزال غير مكتمل.

قال كبير محللي الأسواق في IG توني سايكامور لـ Investing.com إن المعدن يحتاج إغلاقًا يوميًا فوق مقاومة الاتجاه الهابط قرب $4,080، يتبعه اختراق فوق أعلى مستوى مطلع يوليو عند نحو $4,202، لتأكيد انتعاش مستدام.

بدون ذلك الاستمرار، يرى سايكامور خطر اختبار آخر لقاع أواخر يونيو قرب $3,942.

يجعل إطار تحليله مستوى $4,200 العقبة الأهم مقارنة بحركة يوم الأربعاء فوق مستوى $4,100 ذي الأهمية النفسية.