مورغان ستانلي يخفض الأسهم العالمية ويعزز السيولة وسندات الخزانة الأميركية

اتبعت مورغان ستانلي موقفًا أكثر دفاعية، خفضت تصنيف الأسهم العالمية ورفعت توصيتها بالسيولة وسندات الخزانة الأميركية وسط تصاعد مخاطر إمدادات النفط جراء الصراع في الشرق الأوسط، حسبما أفادت رويترز.

خفض البنك تصنيف الأسهم العالمية إلى وزن متساوٍ من زيادة الوزن ورفع توصيته بالسيولة وسندات الخزانة الأميركية إلى زيادة الوزن من وزن متساوٍ، مشيرًا إلى «نتائج غير متماثلة» لأصول المخاطرة في بيئة ارتفاع حاد لأسعار الخام.

صعود النفط يدفع إلى الحذر

قفز خام برنت بنسبة 59% هذا الشهر—وهو أكبر ارتفاع له منذ حرب الخليج عام 1990— حيث تجاوز مؤقتًا 116 دولارًا للبرميل يوم الإثنين.

قالت مورغان ستانلي إن مدى ونطاق استمرار انقطاعات الإمدادات لا يزالان غير مؤكدين، مما يجعل أصول المخاطرة عرضة لخسائر حادة.

حذّر البنك من أنه إذا استمرت أسعار النفط بين 150 و180 دولارًا للبرميل، فقد تتقلص تقييمات الأسهم العالمية بما يصل إلى 25%.

التخفيضات الإقليمية تبرز إعادة تسعير المخاطر

خفض الاستراتيجيون التعرض للأسهم الأميركية واليابانية، ونقلوا كلاهما إلى وزن متساوٍ من زيادة الوزن، رغم أنهم لا يزالون يفضلون الأسهم الأميركية لتوقعات نمو أرباح أقوى.

فيما يتعلق بليابان، أشارت مورغان ستانلي إلى احتمال حدوث هبوط نتيجة انقطاعات سلاسل التوريد ومخاطر ركود عالمي في حال ظل مضيق هرمز مغلقًا لفترة ممتدة.

تدفقات الملاذ الآمن تعود إلى الأسواق الأميركية

يمثل هذا التحول انعكاسًا لما كان عليه العام الماضي، عندما فضل المستثمرون أوروبا والأسواق الناشئة وسط توترات تجارية. منذ اندلاع الصراع الأخير، تسارعت التدفقات العائدة إلى الأسهم والسندات الأميركية مع بحث المستثمرين مرة أخرى عن الأمان في الأصول المقومة بالدولار.

قالت مورغان ستانلي إن سندات الخزانة توفر تنويعًا أفضل أثناء صدمة نفطية لأن الولايات المتحدة أقل اعتمادًا على الواردات مقارنة بأوروبا.

الاستراتيجية تؤكد إعادة تسعير المخاطر

تحرك البنك يؤكد مدى سرعة قدرة صدمة الطاقة العالمية على إعادة تشكيل تخصيص المحافظ. وتركيزه على السيولة والمدة ضمن السندات عالية الجودة يعكس تزايد الحذر عبر الأسواق.

بالنسبة للمستثمرين، المتغير الرئيسي الآن هو مسار أسعار الخام — ومدة استمرار انقطاع الإمدادات — قبل أن يتراجع الميل الدفاعي الحالي.