ملخص السلع: نفط WTI يرتفع 11% مع تصعيد ترامب للصراع في الشرق الأوسط؛ وهبوط الذهب

شهدت أسعار النفط تقلبات حادة يوم الخميس حيث قفز خام الولايات المتحدة بأكثر من 11%، بينما ارتفع خام برنت بنسبة 7%. 

جاء هذا الارتفاع بدافع مخاوف المتعاملين من احتمال حدوث اضطرابات طويلة الأمد في إمدادات النفط، بعد إعلان رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب أن واشنطن ستواصل الهجمات على إيران.

تراجعت أسعار الذهب بشكل حاد مع ارتفاع أسعار الطاقة وصعود الدولار أمام سلة من العملات الرئيسية، مما قلّل الطلب على المعدن الثمين. 

تراجعت أيضاً أسعار المعادن الأساسية بعد قول دونالد ترامب إنه سيوجه لإيران «بقوة بالغة» خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة.

في وقت كتابة هذا التقرير، كان عقد النحاس لثلاثة أشهر عند $12,339.60 للطن، منخفضاً 0.9%، بينما كان عقد الألمنيوم عند $3,466.90 للطن، أي أقل بنسبة 1.6% عن الإغلاق السابق. 

ارتفاع WTI بنسبة 11%

قفزت أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 11% يوم الخميس، مسجلة تعافياً حاداً بعد يومين من الخسائر. 

جاء هذا الارتفاع نتيجة تجدد عدم اليقين في أسواق الطاقة بعد تهديد رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب بتصعيد إضافي للصراع مع إيران.

سعر WTI، الذي يكون عادة أقل من خام برنت، تجاوز مؤخراً سعره، مسجلاً علاوة تقارب $3، وهي أعلى علاوة لعقود مستقبلية للخام الأميركي فوق المعيار العالمي خلال عام. 

مع ذلك، لا تزال المؤشرتان القياسيتان للنفط تتداولان دون مستويات الذروة التي اقتربت من $120 للبرميل والتي تم الوصول إليها في وقت سابق من الصراع.

كان عقد WTI عند $110.68 للبرميل، بارتفاع 10.6%، بينما ارتفع برنت بنسبة 6.1% إلى $107.25 للبرميل.

أعلن ترامب أن الولايات المتحدة تخطط لضرب إيران «بقوة بالغة» خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة، مهدداً بشكل محدد باستهداف «كلّ واحدة» من محطات الطاقة في البلاد. 

وأضاف أن مضيق هرمز سيُعاد فتحه «بالطبع» بمجرد انتهاء الصراع، لكنه لم يقدم تفاصيل أو جدولاً زمنياً محدداً لذلك.

أعلن ترامب كذلك عن تكثيف كبير للعمليات العسكرية، قائلاً: «سنضربهم بقوة بالغة خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة»، ومهدداً بأن «نعيدهم إلى العصر الحجري حيث ينتمون». 

ومع ذلك، لم يوضح أي خطوات نحو إنهاء الأعمال العدائية أو يبيّن أي إجراءات قد تؤدي إلى إعادة فتح مضيق هرمز، وهو مسار حيوي لشحن الطاقة تسعى عشرات الدول لإعادته.

وفي الوقت نفسه، تستضيف بريطانيا اجتماعاً افتراضياً لحوالي 40 دولة لمناقشة إعادة فتح مضيق هرمز؛ الولايات المتحدة لن تحضر. 

أوقف إغلاق المضيق التعاملات المبنية على مؤشر دبي للشرق الأوسط، الذي عادةً ما يقيم نحو خُمس النفط العالمي. 

من المتوقع أن ينظر تحالف أوبك+ في زيادة إنتاج إضافية يوم الأحد، استعداداً لإضافة براميل إذا أعيد فتح المضيق، لكن هذا لن يعزز الإمدادات في وقت قريب.

Even if shipping through the Strait of Hormuz resumes, a return to pre‑war market conditions is likely to be slow, as upstream production restarts, logistics normalisation and inventory rebuilding will take time.

تراجع الذهب

انخفضت أسعار الذهب يوم الخميس نتيجة ارتفاع الدولار الأمريكي وصعود أسعار النفط.

لجأ المستثمرون إلى ملاذ الدولار الأمريكي وسط تصاعد التوترات، مدفوعين بتحذيرات ترامب القوية بأن إيران قد تُضرب «بقوة بالغة» خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة. 

وأكّد ترامب مزيداً من تلاشي الآمال في تهدئة سريعة بالقول إنه لا يمكن تحقيق وقف لإطلاق النار حتى يكون مضيق هرمز «مفتوحاً، حراً وواضحاً».

«هذا أثقل على الذهب، رغم أنه تمكن من الرجوع أعلى من مستوى $4,600»، قال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في Trade Nation. 

«كما ساهم صعود عائدات سندات الخزانة الأمريكية في تراجع الذهب من خلال تشجيع التدفقات بعيداً عن الأصول غير المُدرّة للعائد.»

من المتوقع أن تتأثر تحركات أسعار الذهب على المدى القريب بشكل أساسي بتطورات الشرق الأوسط، متجاوزة التركيز المعتاد على الأحداث المرتقبة مثل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.

يتضرر وضع الذهب كتحوط ضد التضخم عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة لأنه لا يقدم عائداً. وقد تبيّن هذا الضعف مؤخراً، مع هبوط الذهب الفوري بنسبة 12% منذ بدء الصراع مع إيران في February 28.

وتأثر معنويات المستثمرين سلبياً أيضاً بأخبار تتعلق باحتياطيات الذهب لدى البنك المركزي التركي. 

سعت السلطات هناك إلى التخفيف من آثار الحرب على الأسواق، ما أدى إلى انخفاض كبير في الاحتياطيات. على وجه التحديد، تراجعت حيازات البنك المركزي بمقدار 69.1 طن متري الأسبوع الماضي، ليبلغ إجمالي الانخفاض خلال الأسبوعين الماضيين أكثر من 118 طناً، ما جعل الاحتياطي الحالي 702.5 طن.

في الأسواق الآسيوية، حفزت الأسعار الأضعف الطلب في الهند، حيث تداول الذهب بعلاوة للمرة الأولى منذ شهرين. وبالمقابل شهدت العلاوات في الصين تراجعاً طفيفاً مع ظهور دلائل على أن المشترين ينتظرون تصحيحاً أعمق للأسعار.

كان عقد الذهب في COMEX آخر عند $4,686.40 للأوقية، منخفضاً 2.6%، بينما كانت الفضة عند $72.485 للأوقية، منخفضة 4.8% عن الإغلاق السابق. 

«الفضة تعيد اختبار نطاق دعم يبدأ حول $70 ويمتد إلى $68»، قال موريسون. 

If it were to put in a protracted break below here, then that would increase the risk of a deeper drop back towards $60 per ounce.