سهم Coinbase يقفز مع انتعاش العملات المشفرة وآمال Clarity Act تعزز التوقعات

ارتفعت أسهم Coinbase Global Inc. يوم الثلاثاء، مدعومة بانتعاش واسع في أسواق العملات المشفرة وتجدد التفاؤل بشأن الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة.

ارتفع السهم بأكثر من 6.5% خلال الجلسة، مع تزايد الزخم مع ارتفاع الأصول الرقمية.

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة 4.74% إلى $2.56 trillion، بقيادة مكاسب في بيتكوين، التي ارتفعت 5.19% لتتداول قرب $75,526، وإيثريوم التي سجلت ارتفاعًا قدره 7.13%.

قدّم انتعاش الأصول الرقمية دعماً قوياً لـ Coinbase، التي لا تزال أعمالها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأحجام التداول والمعنويات العامة للسوق.

انتعاش العملات المشفرة والجغرافيا السياسية يعززان المعنويات

تعزز الطلب الاستثماري على الأصول الأعلى مخاطرة بفضل تزايد التفاؤل بشأن احتمال تخفيف التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران.

ألمح نائب الرئيس JD Vance إلى احتمال تحقيق اختراق دبلوماسي، قائلاً إنه «اتفاق جيد جدًا جدًا للطرفين» ممكن إذا التزمت طهران بـ«الخطوط الحمراء» الأمريكية. فسَّرت الأسواق مثل هذه التصريحات على أنها إشارة إلى تحسّن الاستقرار، مما عزز الطلب على الأصول الأكثر مخاطرة، بما في ذلك العملات المشفرة.

وفي الوقت نفسه، تقدمت الأسواق الأوسع للأسهم أيضاً، حيث ارتفع ناسداك، الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا، 1.8% وارتفع S&P 500 بنسبة 1.1%، مما عزز بيئة المخاطرة رغم أن بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر مارس أظهرت زيادة شهرية قدرها 0.5%.

قانون CLARITY يعزز التفاؤل التنظيمي

بعيداً عن زخم السوق، تلقّت أسهم Coinbase أيضاً دعماً من تقدم متجدد بشأن CLARITY Act، وهو تشريع يهدف إلى تحديد كيفية تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

حث وزير الخزانة سكوت بيسنت مؤخراً الكونغرس على تمرير مشروع القانون، معتبراً أن القواعد غير الواضحة دفعت تطوير العملات المشفرة إلى الخارج. وكرر الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، Brian Armstrong، هذا الموقف قائلاً إنه «حان الوقت لتمرير Clarity Act».

نسخة المشروع في مجلس الشيوخ، المقدمة في يناير، تسعى لتوضيح ما إذا كان ينبغي معاملة الأصول الرقمية كأوراق مالية أو سلع أو فئات أخرى. كما ستوسع صلاحيات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أسواق العملات المشفرة الفورية.

بالنسبة إلى Coinbase، قد تُسهِم مثل هذه الوضوح في تخفيف حالة عدم اليقين التنظيمي المحيطة بإدراج الرموز والتداول والخدمات الموجهة للعملاء.

مع ذلك، تأخّر تقدم مشروع القانون بسبب خلافات حول مكافآت الستابلكوين، حيث تضغط البنوك من أجل قيود أشد على الحوافز الشبيهة بالعوائد التي قد تجذب ودائع بعيداً عن المؤسسات التقليدية.

أقرّ مجلس النواب التشريع في يوليو 2025، لكن مجلس الشيوخ يظل عقبة رئيسية بينما يواصل المشرّعون والبنوك وشركات العملات المشفرة التفاوض على الصيغة النهائية.

البيع على المكشوف والمؤشرات الفنية والتوقعات طويلة الأجل

تعكس ديناميكيات السوق حول Coinbase أيضاً ارتفاعاً في مراكز البيع على المكشوف. تُظهر البيانات أن المراكز القصيرة ارتفعت من 22.64 million إلى 24.07 million سهم، مع بيع نحو 12.24% من السهم المتداول كمراكز قصيرة. عند أحجام التداول الحالية، سيستغرق تغطية مراكز البائعين المكشوفين ما يقرب من يومين، مما يرفع احتمال حدوث ضغط شراء (squeeze).

من منظور فني، يتداول السهم بارتفاع 2.2% فوق متوسطه البسيط لمدة 20 يوماً لكنه لا يزال أقل من متوسطه لمدة 100 يوم بنسبة 12.9%. يستمر متوسط الـ50 يوماً في التواجد دون متوسط الـ200 يوم بعد حدوث «تقاطع الموت» في ديسمبر، مما يشير إلى سوق يكافئ الانتعاشات قصيرة الأجل بينما يبيع ما تبقى من القوة على المدى الأطول.

على مدى زمني أطول، تظل Coinbase مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بأداء بيتكوين. منذ إدراجها المباشر في 2021، انخفض السهم بنسبة 31%، بينما تراجع بيتكوين بحوالي 42% خلال فترة مماثلة. وظل الارتباط بين أسهم Coinbase وأسعار بيتكوين قوياً، بمعامل ارتباط بلغ 0.76 خلال السنوات الخمس الماضية.

«أسواق العملات المشفرة بطبيعتها متقلبة. كانت كذلك دائماً تاريخياً»، قال شان أغاروال، رئيس الأعمال في Coinbase. «نعتقد أن ذلك سيتغير مع الوقت، لكنها تكنولوجيا ناشئة ترتفع وتنخفض.»