تركيز على سهم TSMC مع اقتراب نتائج الربع الأول بعد نمو إيرادات 35%

تتجه شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. إلى تقرير أرباح الربع الأول في ظل اقتناع السوق بالفعل بأن الطلب قوي.

السؤال الأصعب الآن هو ما إذا كانت الأرقام المقرر إعلانها يوم الخميس ستبرهن أن طفرة شرائح الذكاء الاصطناعي لا تزال تترجم إلى أرباح متزايدة.

أبلغت TSMC بالفعل عن إيرادات يناير–مارس بقيمة NT$1.134 trillion، بارتفاع 35.1% عن العام السابق، مع قفزة في إيرادات مارس وحدها بنسبة 45.2%.

هذا الأداء القوي في المبيعات حوّل ما كان قد يكون معاينة روتينية للأرباح إلى اختبار أوسع لتوجه الاستثمار في الذكاء الاصطناعي نفسه.

معاينة أرباح TSMC

تلقت TSMC بالفعل دفعة كبيرة على شكل قفزة في الإيرادات بنسبة 35%.

هبوط مبيعات الشركة للربع الأول جاء قرب الحد الأعلى للتوجيه الذي أعلنته في يناير، عندما توقعت إيرادات بين US$34.6 مليار وUS$35.8 مليار.

وهذا عزّز الرأي القائل بأن الطلب على الرقائق العالية المستوى لا يزال قويًا للغاية.

لكن الحماسة بشأن الإيرادات مهدت الآن لمرحلة اختبار أصعب: ما إذا كانت الأرباح يمكن أن تبرر الارتفاع الذي شهدته السهم هذا العام.

لهذا السبب سيبحث المستثمرون أبعد من الرقم الرئيسي للأرباح.

سيودون معرفة ما إذا كان طلب الذكاء الاصطناعي يرفع ليس فقط الأحجام ولكن أيضًا قوة التسعير والربحية.

وفقًا للمحللين، من المرجح أن تسجل TSMC ربعًا رابعًا متتاليًا من الأرباح القياسية، بينما تسعر أسواق الخيارات تحركًا في السهم يقارب 5% بعد النتائج.

بمعنى آخر، يستعد المتداولون لرد فعل ذي مغزى لأن السوق يرى هذا التقرير كحكم على ما إذا كانت رواية الذكاء الاصطناعي لا تزال مدعومة بأرباح جديدة.

مقياس للسوق بشأن الطلب العالمي على شرائح الذكاء الاصطناعي

ما يجعل هذا التقرير مهمًا إلى هذا الحد هو موقع TSMC في سلسلة أشباه الموصلات.

تصنع الشركة رقائق متقدمة للعديد من أكبر مجموعات التكنولوجيا في العالم، بما في ذلك Nvidia وApple.

لا يزال الطلب على رقائق 3 نانومتر والتغليف المتقدم يفوق العرض.

وهذا يترك المستثمرين يراقبون TSMC ليس فقط بحثًا عن دلائل خاصة بالشركة، بل عن إشارات تقرر ما إذا كان بناء الذكاء الاصطناعي الأوسع لا يزال يعمل بكامل سرعته.

وهذا يفسر لماذا تحظى الأسهم بالفعل باهتمام قبل إعلان الأرقام الفصلية الكاملة.

الاختبار الحقيقي هو التوجيه

رغم كل التفاؤل، فالقصة ليست باتجاه واحد فقط لصالح الارتفاع.

قد لا تكون الأرقام الأهم مرتبطة بالربع الذي انتهى للتو، بقدر ما هي الأرقام التي تشير إلى ما سيأتي بعده.

توقعات TSMC في يناير نصّت على هامش ربح إجمالي للربع الأول بين 63% و65% وهامش تشغيل بين 54% و56%.

تلك المعايير الآن مهمة لأن المستثمرين سيقارنونها بالنتائج الفعلية وتوقعات الإدارة للربع الثاني.

ارتفع سهم TSMC نحو 28% حتى الآن هذا العام.