اقتصاديون يراجعون توقعات خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي مع ارتفاع أسعار الطاقة

من المرجح أن ينتظر الاحتياطي الفيدرالي الأميركي ستة أشهر على الأقل قبل خفض أسعار الفائدة هذا العام، مع استمرار ضغوط التضخم، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز بين الاقتصاديين.

يأتي التأجيل في ظل ارتفاع أسعار الطاقة الناجم عن الصراع المستمر في الشرق الأوسط.

الحرب، التي تقترب الآن من الشهرين، أدت إلى ارتفاع حاد في تكاليف الوقود.

أضعف ذلك ثقة المستهلكين وعطّل التوقعات السابقة بتيسير نقدي.

أشار الاقتصاديون إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا.

حتى صانعو السياسات الذين يؤيدون سياسة أكثر تيسيرًا اعترفوا بأن ضغوط الأسعار لا تزال مرتفعة بشكل مقلق.

وهذا قلّل من الإلحاح على الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض أسعار الفائدة.

تغير في توقعات خفض الفائدة

يظهر أحدث استطلاع لرويترز، الذي أجري بين 17 و21 أبريل، تحولًا واضحًا في التوقعات.

أصبحت غالبية ضيقة من الاقتصاديين تعتقد الآن أن أسعار الفائدة ستبقى دون تغيير في الأشهر المقبلة.

يتوقع 56 من أصل 103 اقتصاديين أن يبقى معدل الفائدة المرجعي للاحتياطي الفيدرالي ضمن نطاق 3.50%–3.75% بحلول نهاية سبتمبر.

يمثل هذا تغييرًا عن أواخر مارس، عندما توقع ما يقرب من 70% من المشاركين خفضًا واحدًا على الأقل بحلول ذلك الوقت.

في وقت سابق من مارس، كان معظم الاقتصاديين يتوقعون خفضًا للأسعار بحلول يونيو.

بالرغم من التأجيل، لا يزال معظم المتنبئين يتوقعون خفضًا واحدًا على الأقل لاحقًا هذا العام.

توقع 71 اقتصاديًا على الأقل خفضًا واحدًا قبل نهاية العام.

ومع ذلك، يعتقد الآن ما يقرب من ثلث الاقتصاديين أن الأسعار قد تظل دون تغيير طوال عام 2026، وهو ارتفاع كبير مقارنة بالاستطلاع السابق.

توقعات التضخم رُفعت للأعلى

تم أيضًا إعادة رفع توقعات التضخم.

المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، من المتوقع الآن أن يرتفع بمعدل سنوي 3.7% في الربع الثاني، و3.4% في الربع الثالث، و3.2% في الربع الرابع.

هذه التوقعات أعلى بنحو 30 نقطة أساس من تقديرات أواخر مارس.

ومع ذلك، فهي تظل أقل من توقعات المستهلكين، التي تقترب من 5% للسنة القادمة.

حذّر بريت رايان، كبير الاقتصاديين الأميركيين في دويتشه بنك، من مخاطر استمرار التضخم.

قال، كما نقلت رويترز: «مع استمرار التضخم في الابتعاد عن الهدف خلال الجزء الأكبر من الخمس سنوات الماضية، يجب عليهم حقًا الحذر من أن تفقد توقعات التضخم رسوخها».

قيادة الاحتياطي الفيدرالي وآفاق السياسة

أُجري الاستطلاع إلى حد كبير قبل جلسة الاستماع لتأكيد تعيين كيفن وورش لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك، قال الاقتصاديون الذين جرى التواصل معهم بعد شهادته إن وجهات نظرهم ظلت دون تغيير.

كما نقلت رويترز عن مايكل غابن، كبير الاقتصاديين الأميركيين في مورغان ستانلي، قوله: «لدينا نظرة مستقبلية إيجابية شبيهة إلى حد بعيد بتلك لدى الاحتياطي الفيدرالي، حيث إن تضخم الرسوم الجمركية مؤقت، والنفط يضغط صعودًا على التضخم الإجمالي لكنه لا يترجم إلى تسارع في التضخم الأساسي. ولذلك، سيتمكن الاحتياطي الفيدرالي من تخفيف أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.»

أنكر كيفن وورش، المرشح من قبل الرئيس الأميركي دونالد ترامب، أنه وعد بخفضات في أسعار الفائدة أثناء شهادته.

ومع ذلك، دعا إلى «تغيير النظام» داخل الاحتياطي الفيدرالي.

لا يزال الاقتصاديون حذرين بشأن تأثير تغييرات القيادة.

بينما ارتفعت توقعات التضخم، تظل التوقعات للنمو الاقتصادي والبطالة إلى حد كبير دون تغيير.