USD/JPY: توقعات الين الياباني بعد قفزة التضخم بسبب حرب إيران

استمر الين الياباني في الضعف مقابل الدولار الأمريكي مع قفزة أسعار الطاقة وبعد نشر البلاد لتقرير التضخم. صعد سعر صرف USD/JPY إلى 159.7، أي بضع نقاط أدنى من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 160.43.

قفزة في تضخم اليابان مع ارتفاع أسعار النفط الخام

أظهر تقرير صدر يوم الجمعة أن الأسعار الاستهلاكية في اليابان قفزت في مارس مع استمرار الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.

كشف التقرير أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الإجمالي ارتفع من 1.3% في فبراير إلى 1.5% في مارس. وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، من 1.6% إلى 1.8%. 

بينما تضخم إيران أقل بكثير من تضخم الولايات المتحدة ودول أخرى، إلا أنه مرتفع إلى حد كبير بمعايير اليابان. تاريخياً، كانت اليابان تتمتع بسجل طويل من التضخم دون 1%.

أشارت وكالة الإحصاء اليابانية إلى ارتفاع تكاليف النقل، التي سجّلت أسرع زيادة في أربعة أشهر. كما قفزت أسعار السلع المنزلية خلال الشهر.

من المرجح أن تتفاقم الحالة في أبريل إذ استمرت أسعار النفط الخام في الارتفاع هذا الشهر. قفز خام برنت، المعيار العالمي، إلى 106 دولارات من أدنى مستوى له هذا الشهر عند 85 دولاراً. كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط إلى نحو 100 دولار.

تُجبر اليابان الآن على شراء مزيد من النفط من مصادر أخرى، بما في ذلك من الولايات المتحدة، حيث قفزت الصادرات هذا الشهر. تاريخياً، اعتمدت إيران إلى حدٍ كبير على واردات النفط الخام من دول الشرق الأوسط.

لذلك، ثمة احتمال أن يختار بنك اليابان رفع أسعار الفائدة لاحقاً هذا العام كما حثّ صندوق النقد الدولي. والتحدي الرئيسي أن رفع أسعار الفائدة سيؤثر على النمو الاقتصادي الذي يبطأ بالفعل.

أظهرت النتائج الأخيرة أن اقتصاد البلاد توسّع بنسبة 0.3% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع. قبل ذلك، انكمش الاقتصاد بنسبة 0.7%. في معظم الحالات، يؤثر رفع أسعار الفائدة في اقتصاد يتباطأ سلباً على نموه.

تبنى بنك اليابان نبرة أكثر تشدداً تحت قيادة كازو أيدا. فعلى سبيل المثال، رفع أسعار الفائدة من صفر في 2024 إلى 0.75% اليوم، وهو أعلى مستوى منذ ثلاثة عقود.

من جهة أخرى، من المتوقع أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في الأشهر المقبلة رغم أن التضخم قفز بشدة في الأشهر القليلة الماضية. أظهر تقرير حديث أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الإجمالي ارتفع إلى 3.3% في مارس.

التحليل الفني لزوج USD/JPY 

مخطط USD/JPY | المصدر: TradingView 

يُظهر مخطط الإطار الزمني اليومي أن زوج USD/JPY تحرك صعوداً خلال الأيام القليلة الماضية وهو الآن يحوم قرب أعلى مستوياته هذا العام.

لقد تجاوز مستوى المقاومة المهم عند 159.32، وهو أعلى نقطته في يناير من هذا العام. كما شكّل نموذج رأس وكتفين مقلوب، وهو إشارة استمرار صعودية شائعة في التحليل الفني.

ظل الزوج فوق المتوسطات الأسية لمدة 50 و100 يوم (EMA)، وهي علامة على استمرار الاتجاه الصعودي.

لذلك، فإن مسار أقل مقاومة للزوج هو صعودي، مع الهدف الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته وهو أعلى مستوى منذ بداية العام عند 160. من المرجح أن تؤدي حركة فوق هذا السعر إلى مزيد من تدخلات بنك اليابان.