ملخص السلع: برنت يرتفع لأعلى مستوى منذ شهر والذهب يتراجع بسبب حرب إيران

وصلت أسعار خام برنت يوم الأربعاء إلى أعلى مستوى لها منذ نحو شهر بعد أن أفادت تقارير بأن الولايات المتحدة ستستمر في منع شحنات من الموانئ الإيرانية في مضيق هرمز. 

قفز سعر خام غرب تكساس الوسيط أيضاً إلى ما فوق الرقم ذي الثلاث خانات مع سيطرة مخاوف الإمداد على السوق. 

أما الذهب فقد تراجع إلى ما دون 4,600 دولار للأوقية مع استمرار أسعار الطاقة المرتفعة في تقويض الآمال بتراجع التضخم وخفض أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة. 

كانت المعادن الأساسية متباينة، مع ارتفاع طفيف لعقود الألمنيوم والنحاس على بورصة لندن للمعادن مقارنة بالإغلاق السابق. 

ارتفاع أسعار النفط

ارتفعت أسعار النفط 3% يوم الأربعاء، ما دفع عقد برنت إلى أعلى مستوى له منذ شهر.

يأتي هذا الارتفاع بعد تقارير إعلامية تفيد بأن الولايات المتحدة تعتزم إطالة حصارها للموانئ الإيرانية، وهو ما يُتوقع أن يطيل اضطرابات الإمدادات من منطقة إنتاج حيوية في الشرق الأوسط.

بلغ الصراع بين الولايات المتحدة وإيران حالة من الجمود، على الرغم من وقف إطلاق النار الحالي، حيث يسعى كلا الجانبين إلى حل رسمي للقتال. 

وفقاً لتقرير WSJ، ستظل استراتيجية الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مركزة على الضغط الاقتصادي على إيران من خلال تقييد الشحن من وإلى موانئها، مما يؤثر بدوره على صادراتها النفطية.

أبلغت شركة بترول أبوظبي الوطنية (ADNOC) بعض العملاء أنه بإمكانهم تحميل درجتين من الخام من مواقع خارج الخليج في الشهر المقبل بسبب الإغلاق المستمر لمضيق هرمز.

في الوقت نفسه، كان المستثمرون يقيمون تداعيات انسحاب دولة الإمارات العربية المتحدة غير المتوقع من أوبك. 

مع ذلك، لا يتوقع المحللون أن يكون لهذا التحرك أي تأثير فوري كبير على السوق.

ويرتبط ما تخطط له الإمارات من زيادة في الإنتاج بعد مغادرتها أوبك بحل الصراع في إيران.

وقال وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في ING Economics، إن هذا الحل يجب أن يكون معمولاً به لاستعادة تدفقات الطاقة غير المقيدة عبر مضيق هرمز. 

كان عقد خام برنت لشهر يوليو يتداول مرتفعاً 4.2% عند 108.77 دولاراً للبرميل وقت كتابة التقرير، بينما كان عقد WTI عند 103.80 دولاراً للبرميل، بارتفاع 3.9% عن الإغلاق السابق. 

وقد ارتفع عقد برنت إلى 109.16 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ 2 أبريل.

تراجع الذهب

تراجع سعر الذهب يوم الأربعاء، بدافع المخاوف من استمرار التضخم الناجم عن صعود أسعار النفط.

تركز اهتمام السوق على التصريحات المرتقبة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول بشأن المسار المحتمل لأسعار الفائدة.

تعثرت جهود حل الصراع مع إيران لأن ترامب رفض اقتراح طهران الأخير. 

صرح ترامب بأن إيران أبلغت أمريكا أنها في "حالة انهيار" وإنها تتعامل حالياً مع وضع قيادتها.

من ناحية البنك المركزي، ينتظر المستثمرون تعليقات باول بعد اختتام اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي يمتد يومين في وقت لاحق من يوم الأربعاء، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي على أسعار الفائدة دون تغيير. 

وسيتركز الانتباه على ما إذا أشار باول إلى أن البنك المركزي قد ينظر في زيادات أخرى في أسعار الفائدة لاحقاً هذا العام إذا تسارعت وتيرة التضخم.

تتضاءل جاذبية الذهب بفعل ارتفاع أسعار الفائدة لأنه أصل لا يدر عائداً.

في الوقت نفسه، شهد الطلب على الذهب على مستوى العالم زيادة بنسبة 2% على أساس سنوي في الربع الأول من 2026، وفقاً لتقرير مجلس الذهب العالمي يوم الأربعاء.

جاء هذا الارتفاع العام مدفوعاً بقفزة في مشتريات البنوك المركزية وشراء السبائك والعملات الذهبية، والتي عوضت بنجاح تراجعاً بنسبة 23% في الطلب على المجوهرات.

عند كتابة التقرير، كان عقد الذهب في COMEX عند 4,567.31 دولار للأوقية، منخفضاً 0.9%، بينما كان الفضة عند 72.385 دولار للأوقية، منخفضة 1.1% عن الإغلاق السابق. 

النحاس والألمنيوم

من بين المعادن الأساسية، ارتفعت أسعار النحاس بعد سلسلة خسائر استمرت أربعة أيام، بينما كان الألمنيوم في المنطقة الخضراء بسبب اضطرابات سلاسل الإمداد وارتفاع تكاليف الإنتاج. 

ارتفعت أسعار النحاس مع قيام المشترين الصينيين بزيادة المخزونات قبيل عطلة عيد العمال. 

قال نيل ويلش، رئيس سوق المعادن في Britannia Global Markets، في تعليق عبر البريد الإلكتروني: «على الرغم من هذه المكاسب، ما تزال المخاوف بشأن النمو الاقتصادي العالمي قائمة، خصوصاً بسبب التوترات الجيوسياسية المستمرة.»

تتصاعد المخاوف بشأن ارتفاع التضخم مع تقارير تشير إلى أن الرئيس ترامب وجه مساعديه بالاستعداد لحصار بحري مستمر لمضيق هرمز، وهو إجراء من المتوقع أن يزيد من اضطرابات تدفق الطاقة والمعادن.

يعني ارتفاع التضخم أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لن يكون قادراً على خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب.

ستضرب أسعار الفائدة المرتفعة الطلب على النحاس في المصانع والقطاعات الصناعية. 

سيغطي اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي يختتم في وقت لاحق من يوم الأربعاء رسائل باول، وربما مؤتمره الصحفي الأخير، حيث من المتوقع أن يثبت الاحتياطي سعر الفائدة القياسي للمرة الثالثة.

في الوقت نفسه، يشهد سوق الألمنيوم حالياً تقلبات كبيرة يتضح ذلك بتضاعف العلاوات، وفقاً لويلش. 

ويبدو أن هذا التحول ناتج عن اضطرابات واسعة في سلاسل الإمداد وتصاعد تكاليف الإنتاج.

تشمل العوامل المساهمة التوترات الجيوسياسية وتشديد تطبيق اللوائح داخل الصين.

كان عقد الألمنيوم على بورصة لندن للمعادن عند 3,550.70 دولار للطن، بارتفاع 0.3%، بينما كان النحاس عند 13,053.65 دولار للطن، بارتفاع 0.2%.